Привлечение средств посредством размещения токенов на акции (ETO)? Вот все, что вам нужно знать

Токен долевого участия — это цифровое представление права собственности в блокчейне. Это современная версия традиционных сертификатов акций. Однако вместо хранения в физическом реестре акционеров все данные о праве собственности надежно записываются в зашифрованные блоки в распределенном реестре.

Компании могут использовать технологию блокчейн и смарт-tracдля выпуска акций и предоставления права голоса без прохождения традиционной процедуры первичного публичного размещения акций (IPO). Аналогичным образом, кредиторы могут создавать долговые токены, представляющие собой финансовые обязательства, которые легко торгуются в условиях высокой ликвидности.

Токены акций относятся к категории токенов безопасности и часто выпускаются в ходе размещения токенов безопасности (STO). Эти токены обозначают право собственности на базовый актив, как правило, акции компании.trac, связанный с токенами акций, определяет условия, включая такие права, как дивиденды и право голоса. Он также может включать права на оценку, права на подписку и другие привилегии.

Токены акций могут отражать стоимость и доходность традиционных акций в блокчейне, но они не предоставляют права собственности на саму ценную бумагу. Это отличает их от большинства блокчейн-монет, доступных через первичное размещение монет (ICO).

Компании, стремящиеся привлечь средства посредством размещения токенов акций (ETO), могут пройти проверку со стороны регулирующих органов или инвестиционных банков для обеспечения соответствия правилам привлечения средств. Такие платформы, как SIX Digital Exchange Швейцарской биржи SIX, предоставляют регулируемые площадки для размещения ETO. Примерами токенов акций являются The Elephant Private Equity Coin и Neufund.

Характеристики ЭТО

Токены долевого участия обладают явными преимуществами, которые отличают их от других методов краудфандинга. Вот некоторые ключевые особенности, которые делают предложения токенов долевого участия уникальными:

Подкреплено реальными активами: Токены акций представляют собой долю собственности в активах компании. Владея этими токенами, вы владеете частью активов компании, что добавляет реальную ценность вашим инвестициям.

Регулируемый и легитимный: Токены акций подлежат регулированию и соответствуют требованиям законодательства на платформе размещения токенов. Такой регуляторный надзор придает проекту легитимность, вселяя уверенность в инвесторов.

Надежная структура: Предложения токенов в виде долей имеют четкоdefiструктуру, которая внушает доверие потенциальным инвесторам. Такой структурированный подход повышает уверенность инвесторов и их интерес к проекту.

Экономическая эффективность: Размещение токенов в виде акций позволяет частным лицам осуществлять прямые инвестиции, устраняя необходимость в посредниках, таких как брокеры, и связанные с ними брокерские издержки. Эта экономическая эффективность выгодна как инвесторам, так и компании, а также позволяет напрямую общаться с инвесторами для решения их проблем.

Прозрачность: Вся важная информация, включая сведения о владельце, правах на исполнение и истории транзакций, закодирована в токене. Эта прозрачность гарантирует инвесторам доступ к четкой и достоверной информации.

Доступность: Токены долевого участия доступны более широкой аудитории, что делает инвестиционные возможности более инклюзивными. Транзакции в сети автоматизированы и эффективны, обеспечивая быстрый и оптимизированный процесс.

Назначение токенов акций

Токены акций были введены для того, чтобы произвести революцию в привлечении средств и защитить инвесторов от рисков, связанных с первичными размещениями монет (ICO). В отличие от токенов ICO, которые могут напоминать финансовые инструменты, токены акций представляют собой цифровые копии реальных активов, таких как акции и деривативы. Это различие позволяет рассматривать их как переводные активы.

Например, в Европейском Союзе Директива II о рынках финансовых инструментов (MiFID II) требует от компаний получения лицензий на выпуск токенов безопасности в ходе предложений токенов безопасности (STO), поскольку эти токены считаются передаваемыми ценными бумагами. Кроме того, компании, участвующие в STO, должны оценить, предоставляют ли они инвестиционные услуги, связанные с токенами безопасности, для соблюдения требований MiFID II.

Токены акций обладают универсальностью, поскольку их можно продавать как в рамках публичных, так и частных размещений. Инвесторы в токены акций также могут получить ценные права, включая возможность участвовать в развитии блокчейн-сетей и получать вознаграждение в зависимости от показателей токенов на криптовалютном рынке.

Токены акций были созданы для замены традиционных IPO, защиты инвесторов от мошенничества при проведении ICO и предоставления более регулируемого и безопасного способа инвестирования в цифровые активы.

Виды токенов акций

Акции можно условно разделить на два основных типа, каждый из которых обладает своими уникальными характеристиками:

Разводняемые токены

В случае разводняемых токенов, первоначально группе акционеров предлагается лишь часть от общего количества выпущенных токенов. Оставшиеся токены хранятся в резерве и могут быть проданы позже.

Когда эти зарезервированные токены в конечном итоге будут выпущены, они уменьшат долю владения существующих акционеров. Например, компания создает 10 миллионов токенов и первоначально предлагает 1 миллион токенов, представляющих 100% владения. 

Оставшиеся 9 миллионов токенов предназначены для будущих продаж. При выпуске этих дополнительных токенов структура собственности меняется, и стоимость каждой акции увеличивается.

Хотя это может показаться несправедливым, это вознаграждает первых инвесторов, которые взяли на себя больший риск. По мере того, как к компании присоединяется больше инвесторов, общий риск для нее снижается.

Неразводняемые токены

Неразводняемые токены существенно отличаются. Все сгенерированные токены немедленно становятся доступны на рынке, и каждый токен представляет собой фиксированный процент владения, который остается неизменным с течением времени.

Однако по мере увеличения количества токенов на рынке стоимость каждой акции может снижаться из-за роста предложения. Для защиты интересов инвесторов может применяться премия за защиту от размывания доли, позволяющая сохранить их права и активы в условиях растущего числа акций.

Стоит отметить, что компании часто выбирают токены с возможностью размывания доли, несмотря на их сложную природу, поскольку они могут стимулировать ранних инвесторов и согласовывать их интересы с ростом компании.

В дополнение к этим токенизированным структурам, предложения токенов акций (ETO) предлагают привлекательные особенности, которые делают ихtracвариантом привлечения средств для компаний.

Как происходит выпуск долевых токенов?

Токены акций выпускаются различными способами для привлечения средств или распределения долей в компании. Вот объяснение двух основных способов:

Публичное размещение токенизированных акций

Когда компания хочет предложить токенизированные акции широкой публике, необходимо предпринять ряд шагов для обеспечения соответствия правилам размещения токенов на фондовом рынке (ETO). Эти правила различаются в зависимости от страны и регулируют покупку и продажу токенизированных акций или ценных бумаг.

Этот метод позволяет более широкой аудитории участвовать в приобретении доли в компании, но требует тщательного соблюдения правовых требований для защиты как компании, так и инвесторов.

Закрытая продажа токенов

В некоторых случаях венчурные фонды инвестируют в стартапы в обмен на долю в капитале или право собственности на компанию. Традиционно они получают прибыль от инвестиций, когда компания выходит на биржу или её приобретает другая компания.

Однако существует альтернативный подход, который становится все более популярным среди блокчейн-компаний. Они проводят частные продажи токенов венчурным инвесторам. Это означает, что компания продает токены венчурным фирмам, вместо того чтобы отдавать доли собственности.

Например, Solana (SOL) привлекла более 300 миллионов долларов от таких инвесторов, как Andreessen Horowitz и Unique Square Ventures, посредством частной продажи токенов. В этом сценарии компания, работающая на основе блокчейна, сохраняет контроль над собственностью, в то время как венчурные фирмы получают выгоду от стейкинга, хранения и потенциальной перепродажи токенов с целью получения прибыли. Это беспроигрышная ситуация для обеих сторон.

Частные продажи токенов позволяют молодым блокчейн-компаниям привлекать венчурное финансирование без размывания своей доли собственности, а венчурные фирмы могут получать прибыль от приобретенных токенов.

Запуск предложения токенов акций 

Успешный запуск размещения токенов в качестве долевого участия (ETO) включает в себя несколько логических шагов. Давайте разберем этот процесс шаг за шагом:

Выберите актив

Начните с выбора актива, который вы планируете токенизировать. Этот актив должен иметь высокую рыночную стоимость и многообещающие перспективы, чтобыtracинвесторов.

Разработайте план мероприятия и определите стоимость токена

Разработайте подробный план мероприятия, в котором будет описано, как будет проводиться ваше ETO (эквивалентное размещение токенов). Этот план должен четко defiстоимость токена, общее количество токенов и целевую аудиторию инвесторов на вашей платформе токенизации.

Создайте платформу для размещения ETO-хостинга

Одним из важнейших шагов является создание хостинговой платформы, которая обеспечит обмен токенов и проведение транзакций. Зарегистрируйте свою компанию на известных биржах или сотрудничайте с авторитетной компанией по разработке ETO-токенов для создания собственной платформы.

Обеспечение соблюдения нормативных требований

Соблюдение строгих правил имеет решающее значение для генерации долевых токенов и их размещения на вашей платформе. Обратитесь за помощью к юридической команде, чтобы эффективно ориентироваться в этом нормативно-правовом поле.

Подготовьте информативный аналитический доклад

Подготовьте хорошо структурированный и информативный аналитический отчет для вашего проекта ETO. Этот документ должен содержать четкое введение, обзор концепции вашего проекта и его потенциала дляtracопытных инвесторов.

Запуск предварительного этапа подготовки к Европейскому торговому проекту (Pre-ETO)

Перед основным событием рассмотрите возможность запуска предварительной фазы ETO (Pre-ETO). В рамках этого специального предложения предложите ограниченное количество токенов по сниженной цене, чтобы привлечь первых инвесторов. Цель этого предварительного запуска — привлечение первоначального капитала и пробуждение интереса.

Основная кампания ЭТО

Наконец, откройте свою ETO-кампанию для инвесторов со всего мира на зарегистрированной платформе. После выполнения этих шагов ваш проект будет готов принимать инвестиции онлайн.

Преимущества ETO для инвесторов

Предложение токенов акций (ETO) имеет большое значение в криптосекторе и открывает прибыльные возможности для инвесторов, входящих в криптомир. Вот некоторые преимущества ETO для инвесторов:

Дивиденды: ETO напрямую переводит дивиденды от прибыли компании на счета инвесторов, устраняя опасения по поводу задержек платежей и обеспечивая своевременную выплату.

Легитимизированное владение токенами: Инвесторы получают выгоду от владения легитимными токенами с высокой рыночной стоимостью и ликвидностью, что повышает привлекательность ихtrac.

Право голоса: Инвесторы имеют право голоса при принятии важных решений, касающихся роста компании. Это обеспечивает равенство и прозрачность во взаимоотношениях между инвесторами и компанией.

Отсутствие брокерских комиссий: децентрализованная сеть ETO снижает затраты на размещение объявлений, брокерские сборы и другие сопутствующие расходы для компаний и инвесторов, что делает ее экономически выгодным вариантом.

Основные проблемы внедрения токенов акций

Внедрение долевых токенов сопряжено с рядом серьезных проблем, которые необходимо решить для успешной реализации:

Неопределенность правовой базы: Разработка соответствующей правовой базы имеет первостепенное значение. Необходимы четкие правила для защиты интересов инвесторов, эмитентов и регулирующих органов. Эти правила должны разъяснять права собственности, права голоса, выплату дивидендов и другие вопросы корпоративного управления. Отсутствие правовой ясности может препятствовать широкому использованию долевых токенов.

Недостаточная прозрачность транзакций: Транзакции с токенами акций нуждаются в большей прозрачности из-за их децентрализованной природы. Инвесторам часто сложно tracправо собственности и контролировать сделки, что подвергает их потенциальному мошенничеству или манипулированию рынком. Надежные меры безопасности и прозрачная отчетность необходимы для обеспечения инвесторам прозрачности в отношении их инвестиций.

Соблюдение нормативных требований: Выполнение нормативных требований — сложная задача. Токены акций должны соответствовать множеству финансовых и биржевых правил. Ориентироваться в этих правилах для обеспечения соответствия может быть трудоемким и дорогостоящим процессом.

Защита инвесторов: защита инвесторов от таких рисков, как мошенничество и манипулирование рынком, имеет решающее значение. Внедрение протоколов «Знай своего клиента» (KYC) и противодействия отмыванию денег (AML) в процессе привлечения инвесторов может помочь снизить эти риски.

Признание на рынке: Достижение более широкого признания на рынке — еще одна проблема. Убедить традиционных инвесторов и институциональных инвесторов принять токены акций может потребоваться время, поскольку они могут быть незнакомы с технологией и нормативно-правовой базой. Для преодоления этой проблемы необходимы просветительская работа и повышение осведомленности.

ETO, IPO и ICO: сравнительный обзор

Предложение токенов акций (ETO) — это уникальный инвестиционный подход, сочетающий в себе элементы первичных публичных размещений (IPO), первичных размещений монет (ICO) и раундов венчурного капитала (VC) в едином инвестиционном инструменте. Важно отметить, что IPO и ETO должны соответствовать правовым нормам юрисдикций, где они привлекают инвестиции от общественности.

Токены акций предоставляют важные преимущества

Токены долевого участия предоставляют инвесторам и эмитентам существенные права, аналогичные правам акционеров, что делает весь процесс законным и прозрачным. Инвесторы получают долю в успешной и растущей компании с правом на получение дивидендов, что обеспечивает взаимовыгодное соглашение.

Преимущества ETO перед IPO

ETO предлагает значительные преимущества по сравнению с IPO, прежде всего в плане экономии средств и времени. Выход на биржу через IPO может быть длительным и дорогостоящим процессом, часто занимающим от шести месяцев до более года. В отличие от этого, проведение ETO для выпуска токенизированных акций происходит быстрее и экономичнее.

Разграничение ETO и ICO

ETO отличается от первичных размещений монет (ICO) тем, что ориентировано на уже существующие компании, нуждающиеся в дополнительном финансировании для роста. Эмитенты ETO уже продемонстрировали свою способность создавать успешные предприятия, и токенизация их компаний представляет собой стратегический шаг к будущему расширению. В отличие от этого, ICO создаются, когда частные лица ищут финансирование для новых инициатив.

Заключение 

Предложения токенов в качестве долевого участия (ETO) представляют собой динамичный и инновационный подход к привлечению средств и инвестициям в современном финансовом ландшафте. ETO сочетают в себе преимущества первичных публичных размещений (IPO), первичных размещений монет (ICO) и раундов венчурного капитала (VC), предлагая уникальное сочетание преимуществ как для инвесторов, так и для эмитентов.

Электронные инвестиционные соглашения (ЭИС) предоставляют инвесторам права, аналогичные правам акционеров, обеспечивая прозрачность и законность инвестиционного процесса. Инвесторы становятся владельцами успешных и развивающихся компаний, получая потенциальную возможность получения дивидендов и долю в росте компании.

По сравнению с традиционными IPO, ETO предлагают компаниям более экономичный и эффективный по времени способ привлечения капитала. Длительный и дорогостоящий процесс IPO в рамках ETO упрощается, что делает ихtracвариантом для предприятий, стремящихся к быстрому доступу к средствам.

Кроме того, ETO отличаются от ICO тем, что ориентируются на устоявшиеся компании с tracисторией успеха и потребностью в дополнительном финансировании для поддержки роста. ICO, с другой стороны, обычно создаются для новых и инновационных проектов.

ETO представляют собой привлекательный инвестиционный инструмент, сочетающий в себе лучшие элементы традиционного и блокчейн-ориентированного привлечения средств. Они предоставляют состоявшимся компаниям доступ к капиталу, одновременно предлагая инвесторам возможность участвовать в успехе этих предприятий. ETO демонстрируют эволюцию финансовой сферы и потенциал инноваций на рынках капитала.