Geldmittel durch Equity Token Offering (ETO) beschaffen? Hier ist alles, was Sie wissen müssen

Ein Equity-Token ist eine digitale Repräsentation des Eigentums auf einer Blockchain. Er ist wie eine moderne Version traditioneller Aktienzertifikate. Anstatt jedoch in einem physischen Aktienregister gespeichert zu sein, werden alle Eigentumsdetails sicher in verschlüsselten Blöcken auf einem verteilten Ledger aufgezeichnet.

Unternehmen können Blockchain-Technologie und Smart Contracts nutzen, um Aktien und Stimmrechte auszustellen, ohne den traditionellen Prozess eines Börsengangs (IPO) durchlaufen zu müssen. Ebenso können Kreditgeber Schuldtokens erstellen, die finanzielle Verpflichtungen repräsentieren und in einer hochliquiden Umgebung leicht gehandelt werden können.

Equity-Tokens fallen unter die Kategorie der Security-Tokens, die häufig während Security Token Offerings (STOs) ausgegeben werden. Diese Tokens signify das Eigentum an einem zugrunde liegenden Vermögenswert, typischerweise den Aktien eines Unternehmens. Der mit Equity-Tokens verbundene Vertrag legt die Bedingungen fest, einschließlich Ansprüchen wie Dividenden und Stimmrechten. Sie können auch Bewertungsrechte, Bezugsrechte und andere Privilegien umfassen.

Equity-Tokens können den Wert und die Performance traditioneller Aktien auf der Blockchain widerspiegeln, gewähren jedoch kein Eigentum an der Sicherheit selbst. Dies unterscheidet sie von den meisten über Initial Coin Offerings (ICOs) verfügbaren Blockchain-Münzen.

Unternehmen, die über Equity Token Offerings (ETOs) Kapital beschaffen möchten, unterliegen möglicherweise einer Due-Diligence-Prüfung durch Aufsichtsbehörden oder Investmentbanken, um die Einhaltung der Vorschriften für die Kapitalbeschaffung sicherzustellen. Plattformen wie die SIX Digital Exchange der SIX Swiss Exchange bieten regulierte Marktplätze für ETOs. Beispiele für Equity-Tokens sind The Elephant Private Equity Coin und Neufund.

Merkmale von ETOs

Equity-Tokens haben eindeutige Vorteile, die sie von anderen Crowdfunding-Methoden abheben. Hier sind einige Schlüsselmerkmale, die Equity-Token-Angebote einzigartig machen:

Gestützt durch reale Vermögenswerte: Equity-Tokens repräsentieren das Eigentum an den Vermögenswerten eines Unternehmens. Wenn Sie diese Tokens halten, besitzen Sie einen Anteil am Unternehmensvermögen, was Ihrer Investition einen echten Wert verleiht.

Reguliert und legitim: Equity-Tokens unterliegen Regulierungen und erfüllen die gesetzlichen Anforderungen der Token-Angebotsplattform. Diese aufsichtliche Kontrolle verleiht dem Projekt Legitimität und gibt Investoren Sicherheit.

Vertrauenswürdige Struktur: Equity-Token-Angebote verfügen über eine klar definierte Struktur, die potenziellen Investoren Vertrauen schenkt. Dieser strukturierte Ansatz stärkt das Investorenvertrauen und das Interesse am Projekt.

Kosteneffizient: Equity-Token-Angebote ermöglichen direkte Investitionen von Privatpersonen, wodurch die Notwendigkeit von Zwischenhändlern wie Maklern und Maklergebühren entfällt. Diese Kosteneffizienz kommt Investoren und dem Unternehmen zugute und ermöglicht eine direkte Kommunikation mit Investoren, um Bedenken auszuräumen.

Transparenz: Alle wesentlichen Informationen, einschließlich Eigentumsdetails, Ausübungsrechte und Transaktionshistorie, sind im Token kodiert. Diese Transparenz stellt sicher, dass Investoren Zugang zu klaren und authentischen Informationen haben.

Zugänglichkeit: Equity-Tokens sind für ein breiteres Publikum zugänglich und machen Investitionsmöglichkeiten inklusiver. Transaktionen im Netzwerk sind automatisiert und effizient, was einen schnellen und optimierten Prozess gewährleistet.

Der Zweck von Equity-Tokens

Equity-Tokens wurden eingeführt, um die Kapitalbeschaffung zu revolutionieren und Investoren vor den Risiken zu schützen, die mit Initial Coin Offerings (ICOs) verbunden sind. Im Gegensatz zu ICO-Tokens, die Finanzinstrumenten ähneln können, sind Equity-Tokens digitale Repräsentationen realer Vermögenswerte wie Aktien und Derivaten. Diese Unterscheidung kann dazu führen, dass sie als übertragbare Vermögenswerte qualifiziert werden.

In der Europäischen Union erfordert die Richtlinie über Finanzinstrumentemarkte II (MiFID II) beispielsweise, dass Unternehmen Lizenzen erhalten, um Security-Tokens während Security Token Offerings (STOs) auszugeben, da diese Tokens als übertragbare Wertpapiere gelten. Darüber hinaus müssen an STOs teilnehmende Unternehmen bewerten, ob sie Anlagendienste im Zusammenhang mit Security-Tokens erbringen, um die Anforderungen der MiFID II zu erfüllen.

Equity-Tokens bieten Vielseitigkeit, da sie in öffentlichen und privaten Angeboten verkauft werden können. Investoren in Equity-Tokens können zudem wertvolle Rechte erlangen, einschließlich der Möglichkeit, zur Entwicklung von Blockchain-Netzwerken beizutragen und eine Vergütung basierend auf der Token-Performance im Kryptowährungsmarkt zu erhalten.

Equity-Tokens wurden geschaffen, um traditionelle IPOs zu ersetzen, Investoren vor ICO-Betrug zu schützen und eine reguliertere und sicherere Möglichkeit zur Investition in digitale Vermögenswerte anzubieten.

Arten von Equity-Tokens

Equity-Tokens können grob in zwei Haupttypen eingeteilt werden, von denen jeder seine eigenen einzigartigen Merkmale aufweist:

Verwässerungsfähige Tokens

Im Fall von verwässerungsfähigen Tokens wird zunächst nur ein Teil der insgesamt generierten Tokens einer Gruppe von Aktionären angeboten. Die restlichen Tokens werden in Reserve gehalten und können später verkauft werden.

Wenn diese reservierten Tokens schließlich freigegeben werden, verwässern sie den Eigentumsanteil der bestehenden Aktionäre. Zur Veranschaulichung: Ein Unternehmen erstellt 10 Millionen Tokens und bietet zunächst 1 Million Tokens an, die 100 % des Eigentums repräsentieren. 

Die verbleibenden 9 Millionen Tokens werden für zukünftige Verkäufe aufbewahrt. Wenn diese zusätzlichen Tokens eingeführt werden, ändert sich die Eigentumsstruktur und der Wert jeder Aktie steigt.

Obwohl dies unfair erscheinen mag, belohnt es frühe Investoren, die ein größeres Risiko eingegangen sind. Wenn mehr Investoren später beitreten, sinkt das Gesamtrisiko für das Unternehmen.

Nicht-verwässerungsfähige Tokens

Nicht-verwässerungsfähige Tokens sind ganz anders. Alle generierten Tokens sind sofort auf dem Markt verfügbar, und jeder Token repräsentiert einen festen Prozentsatz des Eigentums, der im Laufe der Zeit konstant bleibt.

Wenn jedoch mehr Tokens auf den Markt gebracht werden, kann der Wert jeder Aktie aufgrund des erhöhten Angebots sinken. Um die Interessen der Investoren zu schützen, kann ein Anti-Verwässerungsprämie angewendet werden, um ihre Rechte und Vermögenswerte angesichts einer wachsenden Anzahl von Aktien zu wahren.

Es ist erwähnenswert, dass sich Unternehmen trotz ihrer komplexen Natur oft für verwässerungsfähige Tokens entscheiden, da sie frühe Investoren anreizen und ihre Interessen mit dem Wachstum des Unternehmens in Einklang bringen können.

Zusätzlich zu diesen Token-Strukturen bieten Equity Token Offerings (ETOs) überzeugende Merkmale, die sie zu einer attraktiven Kapitalbeschaffungsoption für Unternehmen machen.

Wie werden Equity-Tokens ausgegeben?

Equity-Tokens werden auf verschiedene Arten ausgegeben, um Kapital zu beschaffen oder das Eigentum an einem Unternehmen zu verteilen. Hier ist eine Erklärung der beiden Hauptmethoden:

Öffentliches Angebot von tokenisierten Aktien

Wenn ein Unternehmen tokenisierte Aktien der breiten Öffentlichkeit anbieten möchte, müssen mehrere Schritte unternommen werden, um die Einhaltung der Vorschriften für Equity Token Offerings (ETOs) sicherzustellen. Diese Vorschriften variieren von Land zu Land und regeln den tokenisierten Kauf und Verkauf von Aktien oder Wertpapieren.

Diese Methode ermöglicht es einem breiteren Publikum, am Eigentum an einem Anteil am Unternehmen teilzunehmen, erfordert jedoch eine sorgfältige Einhaltung der gesetzlichen Anforderungen, um sowohl das Unternehmen als auch die Investoren zu schützen.

Privater Token-Verkauf

In einigen Fällen investieren Venture-Capital-Firmen (VC) in Startups im Austausch für Anteile oder Eigentum am Unternehmen. Traditionell erhalten sie ihre Kapitalrendite, wenn das Unternehmen an die Börse geht oder von einem anderen Unternehmen übernommen wird.

Es gibt jedoch einen alternativen Ansatz, der bei Blockchain-Unternehmen zunehmend beliebt ist. Sie nehmen an privaten Token-Verkäufen an VC-Investoren teil. Das bedeutet, dass das Unternehmen Tokens an VC-Firmen verkauft, anstatt Eigentumsanteile abzugeben.

Solana (SOL) hat beispielsweise über 300 Millionen US-Dollar von Investoren wie Andreessen Horowitz und Unique Square Ventures durch einen privaten Token-Verkauf beschafft. In diesem Szenario behält das blockchain-basierte Unternehmen die Eigentumskontrolle, während VC-Firmen von Staking, Halten und dem potenziellen Weiterverkauf der Tokens zum Profit profitieren. Es ist eine Win-Win-Situation für beide Parteien.

Private Token-Verkäufe ermöglichen es jungen Blockchain-Unternehmen, VC-Finanzierung zu sichern, ohne ihre Eigentumsanteile zu verwässern, und VC-Firmen können von den von ihnen erworbenen Tokens profitieren.

Start eines Equity Token Offerings 

Die Durchführung eines erfolgreichen Equity Token Offerings (ETO) umfasst mehrere logische Schritte. Lassen Sie uns den Prozess Schritt für Schritt aufschlüsseln:

Wählen Sie das Asset

Beginnen Sie mit der Auswahl des Assets, das Sie tokenisieren möchten. Dieses Asset sollte einen hohen Marktwert und vielversprechende Aussichten haben, um Investoren anzuziehen.

Erstellen Sie einen Veranstaltungsplan und bestimmen Sie den Token-Wert

Erstellen Sie einen umfassenden Veranstaltungsplan, der darlegt, wie Ihr ETO durchgeführt wird. Dieser Plan sollte den Wert des Tokens, die Gesamtzahl der Tokens und die Zielgruppe der Investoren auf Ihrer Tokenisierungsplattform klar definieren.

Richten Sie eine ETO-Hosting-Plattform ein

Ein entscheidender Schritt ist die Etablierung einer Hosting-Plattform, die Token-Austausch und Transaktionen erleichtert. Registrieren Sie Ihr Unternehmen bei bekannten Börsen oder arbeiten Sie mit einem renommierten ETO-Entwicklungsunternehmen zusammen, um eine benutzerdefinierte Plattform zu erstellen.

Stellen Sie die regulatorische Konformität sicher

Die Einhaltung strenger Vorschriften ist für die Generierung von Equity-Tokens und deren Notierung auf Ihrer Plattform unerlässlich. Suchen Sie die Unterstützung eines Rechtsteams, um diese regulatorische Landschaft effektiv zu navigieren.

Bereiten Sie ein informatives Whitepaper vor

Erstellen Sie ein gut strukturiertes und informatives Whitepaper für Ihr ETO. Dieses Dokument sollte eine klare Einführung, einen Überblick über das Konzept Ihres Projekts und das Potenzial, das es bietet, um erfahrene Investoren anzuziehen, enthalten.

Starten Sie ein Pre-ETO

Vor dem Hauptereignis sollten Sie eine Pre-ETO-Phase in Betracht ziehen. Bieten Sie während dieses besonderen Angebots eine begrenzte Anzahl von Tokens zu einem reduzierten Preis an, um frühe Investoren zu locken. Dieses Pre-Launch zielt darauf ab, initiales Kapital zu beschaffen und Interesse zu wecken.

Haupt-ETO-Kampagne

Schließlich öffnen Sie Ihre ETO-Kampagne für Investoren weltweit auf Ihrer registrierten Plattform. Sobald diese Schritte abgeschlossen sind, ist Ihr Projekt bereit, Online-Investitionen anzunehmen.

Vorteile von ETO für Investoren

Equity Token Offering (ETO) ist im Kryptobereich von Bedeutung und bietet profitable Möglichkeiten für Investoren, die in die Krypto-Welt einsteigen. Hier sind einige der Vorteile von ETO für Investoren:

Dividenden: ETO überträgt die Dividenden aus den Unternehmensgewinnen direkt auf die Wallets der Investoren, wodurch Bedenken hinsichtlich verzögerter Zahlungen ausgeräumt und eine pünktliche Rendite sichergestellt wird.

Legitimierte Token-Haltung: Investoren profitieren von der Haltung legitimer Tokens mit hohem Marktwert und Liquidität, was ihre Investitionsattraktivität steigert.

Stimmrechte: Investoren haben das Recht, über entscheidende Fragen im Zusammenhang mit dem Wachstum des Unternehmens abzustimmen. Dies gewährleistet Gleichheit und Transparenz in der Beziehung zwischen Investoren und dem Unternehmen.

Keine Maklergebühren: Das dezentrale Netzwerk von ETO reduziert die Notierungsgebühren, Maklergebühren und andere Nebenkosten für Unternehmen und Investoren, was es zu einer kosteneffizienten Option macht.

Herausforderungen bei der Implementierung von Equity Tokens

Die Einführung von Equity Tokens bringt mehrere erhebliche Herausforderungen mit sich, die für eine erfolgreiche Implementierung angegangen werden müssen:

Unsicherheit des rechtlichen Rahmens: Die Entwicklung eines konformen rechtlichen Rahmens ist von größter Bedeutung. Klare Vorschriften sind erforderlich, um die Interessen von Investoren, Emittenten und Aufsichtsbehörden zu schützen. Diese Vorschriften sollten Eigentumsrechte, Stimmrechte, Dividendenzahlungen und andere Fragen der Unternehmensführung klären. Das Fehlen rechtlicher Klarheit kann die weit verbreitete Nutzung von Equity-Tokens behindern.

Mangelnde Transparenz bei Transaktionen: Equity-Token-Transaktionen benötigen aufgrund ihrer dezentralen Natur mehr Transparenz. Investoren haben oft Schwierigkeiten, das Eigentum zu verfolgen und Trades zu überwachen, was sie potenziellem Betrug oder Marktmanipulation aussetzt. Robuste Sicherheitsmaßnahmen und transparente Berichterstattung sind unerlässlich, um Investoren Einblick in ihre Investitionen zu gewähren.

Einhaltung der Vorschriften: Die Erfüllung regulatorischer Anforderungen ist eine komplexe Herausforderung. Equity-Tokens müssen einer Vielzahl von Finanz- und Wertpapierbestimmungen entsprechen. Die Navigation durch diese Vorschriften zur Sicherstellung der Konformität kann ein zeitaufwändiger und kostspieliger Prozess sein.

Anlegerschutz: Der Schutz der Investoren vor Risiken wie Betrug und Marktmanipulation ist entscheidend. Die Implementierung von Know Your Customer (KYC)- und Anti-Geldwäsche (AML)-Protokollen während des Onboarding-Prozesses für Investoren kann dazu beitragen, diese Risiken zu mindern.

Marktakzeptanz: Die Erreichung einer breiteren Marktakzeptanz ist eine weitere Herausforderung. Traditionelle Investoren und Institutionen von Equity-Tokens zu überzeugen, kann Zeit in Anspruch nehmen, da sie mit der Technologie und dem regulatorischen Umfeld möglicherweise nicht vertraut sind. Bildungs- und Aufklärungsmaßnahmen sind entscheidend, um diese Herausforderung zu bewältigen.

ETOs vs. IPOs vs. ICOs: Ein vergleichender Überblick

Ein Equity Token Offering (ETO) ist eine einzigartige Anlagestrategie, die Elemente aus Initial Public Offerings (IPOs), Initial Coin Offerings (ICOs) und Venture-Capital-Runden (VC) in einem einzigen Anlagevehikel kombiniert. Es ist wichtig zu beachten, dass IPOs und ETOs die gesetzlichen Vorschriften in den Jurisdiktionen einhalten müssen, in denen sie Investitionen von der Öffentlichkeit einwerben.

Equity Tokens bieten entscheidende Vorteile

Equity Tokens bieten Anlegern und Emittenten wesentliche, aktienähnliche Rechte, wodurch das gesamte Vorhaben rechtlich einwandfrei und transparent wird. Anleger erhalten Eigentumsrechte an einem erfolgreichen und wachsenden Unternehmen mit Dividendenansprüchen, was eine für beide Seiten vorteilhafte Vereinbarung darstellt.

Vorteile von ETOs gegenüber IPOs

ETO bietet erhebliche Vorteile gegenüber IPOs, insbesondere in Bezug auf Kosten- und Zeiteffizienz. Der Börsengang über ein IPO kann langwierig und kostspielig sein und dauert oft sechs Monate bis über ein Jahr. Im Gegensatz dazu ist die Durchführung eines ETO zur Ausgabe tokenisierter Anteile schneller und kostengünstiger.

Unterscheidung von ETOs und ICOs

ETO unterscheidet sich von Initial Coin Offerings (ICOs) dadurch, dass es etablierte Unternehmen anspricht, die zusätzliches Wachstumskapital suchen. ETO-Emittenten haben bereits nachgewiesen, dass sie erfolgreiche Unternehmen aufbauen können, und die Tokenisierung ihres Unternehmens stellt einen strategischen Schritt zur zukünftigen Expansion dar. Im Gegensatz dazu werden ICOs gegründet, wenn Einzelpersonen Finanzierung für neue Initiativen suchen.

Fazit 

Equity Token Offerings (ETOs) bieten einen dynamischen und innovativen Ansatz für die Kapitalbeschaffung und Investition in der modernen Finanzlandschaft. ETOs kombinieren die Vorteile von Initial Public Offerings (IPOs), Initial Coin Offerings (ICOs) und Venture-Capital-Runden und bieten eine einzigartige Mischung an Vorteilen für Anleger und Emittenten.

ETOs bieten Anlegern aktienähnliche Rechte und gewährleisten Transparenz und Legalität im Investitionsprozess. Anleger werden Eigentümer erfolgreicher und expandierender Unternehmen mit dem Potenzial auf Dividenden und einem Anteil am Wachstum des Unternehmens.

Im Vergleich zu traditionellen IPOs bieten ETOs Unternehmen eine kostengünstigere und zeiteffizientere Möglichkeit, Kapital aufzubringen. Der langwierige und teure IPO-Prozess wird in ETOs optimiert, was sie zu einer attraktiven Option für Unternehmen macht, die schnell auf Mittel zugreifen möchten.

Darüber hinaus unterscheiden sich ETOs von ICOs dadurch, dass sie etablierte Unternehmen mit einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz und dem Bedarf an zusätzlichem Wachstumskapital ansprechen. ICOs hingegen werden typischerweise für neue und innovative Projekte gegründet.

ETOs repräsentieren ein überzeugendes Anlagevehikel, das die besten Elemente traditioneller und blockchain-basierter Kapitalbeschaffung kombiniert. Sie bieten etablierten Unternehmen einen Weg, um Kapital zu erschließen, und bieten Anlegern die Möglichkeit, am Erfolg dieser Vorhaben teilzuhaben. ETOs veranschaulichen die sich wandelnde Natur der Finanzen und das Potenzial für Innovation in den Kapitalmärkten.