Raccogliere fondi tramite un'offerta di token azionari (ETO)? Ecco tutto ciò che devi sapere

Un token azionario è una rappresentazione digitale della proprietà su una blockchain. È come una versione moderna dei tradizionali certificati azionari. Tuttavia, invece di essere archiviati in un registro azionario fisico, tutti i dettagli sulla proprietà sono registrati in modo sicuro in blocchi crittografati su un registro distribuito.

Le aziende possono utilizzare la tecnologia blockchain e gli smarttracper emettere azioni e diritti di voto senza passare attraverso il tradizionale processo di offerta pubblica iniziale (IPO). Allo stesso modo, i creditori possono creare token di debito, che rappresentano obbligazioni finanziarie, facilmente negoziabili in un ambiente altamente liquido.

I token azionari rientrano nei token di sicurezza, spesso emessi durante le Security Token Offering (STO). Questi token rappresentano la proprietà di un asset sottostante, in genere le azioni di una società. Iltracassociato ai token azionari definisce i termini e le condizioni, inclusi diritti come dividendi e diritti di voto. Possono anche comprendere diritti di valutazione, diritti di sottoscrizione e altri privilegi.

I token azionari possono replicare il valore e la performance delle azioni tradizionali sulla blockchain, ma non garantiscono la proprietà del titolo stesso. Questo li distingue dalla maggior parte delle monete blockchain disponibili tramite Initial Coin Offering (ICO).

Le aziende che desiderano raccogliere fondi tramite Equity Token Offering (ETO) potrebbero sottoporsi a due diligence da parte di enti regolatori o banche d'investimento per garantire la conformità alle normative sulla raccolta fondi. Piattaforme come SIX Digital Exchange di SIX Swiss Exchange offrono mercati regolamentati per gli ETO. Esempi di equity token includono The Elephant Private Equity Coin e Neufund.

Caratteristiche degli ETO

I token azionari presentano vantaggi distintivi che li distinguono dagli altri metodi di crowdfunding. Ecco alcune caratteristiche chiave che rendono uniche le offerte di token azionari:

Supportati da beni reali: i token azionari rappresentano la proprietà di una quota del patrimonio aziendale. Possedendo questi token, si detiene una parte del patrimonio dell'azienda, il che conferisce un valore reale all'investimento.

Regolamentato e legittimo: i token azionari sono soggetti a regolamentazione e rispettano i requisiti legali della piattaforma di offerta di token. Questa supervisione normativa conferisce legittimità al progetto, garantendo fiducia agli investitori.

Struttura affidabile: le offerte di token azionari hanno una struttura bendefiche infonde fiducia nei potenziali investitori. Questo approccio strutturato aumenta la fiducia degli investitori e l'interesse nel progetto.

Conveniente: le offerte di token azionari consentono investimenti diretti da parte di privati, eliminando la necessità di intermediari come broker e i relativi costi di intermediazione. Questa convenienza avvantaggia gli investitori e l'azienda e consente una comunicazione diretta con gli investitori per risolvere eventuali problemi.

Trasparenza: tutte le informazioni essenziali, inclusi i dettagli sulla proprietà, i diritti di esercizio e lo storico delle transazioni, sono codificate all'interno del token. Questa trasparenza garantisce agli investitori l'accesso a informazioni chiare e autentiche.

Accessibilità: i token azionari sono accessibili a un pubblico più ampio, rendendo le opportunità di investimento più inclusive. Le transazioni sulla rete sono automatizzate ed efficienti, garantendo un processo rapido e snello.

Lo scopo dei token azionari

I token azionari sono stati introdotti per rivoluzionare la raccolta fondi e proteggere gli investitori dai rischi associati alle Initial Coin Offering (ICO). A differenza dei token ICO, che possono assomigliare a strumenti finanziari, i token azionari sono rappresentazioni digitali di asset reali come azioni e derivati. Questa distinzione può renderli qualificabili come asset trasferibili.

Ad esempio, nell'Unione Europea, la Direttiva sui Mercati degli Strumenti Finanziari II (MiFID II) impone alle società di ottenere licenze per emettere token di sicurezza durante le Security Token Offering (STO), poiché questi token sono considerati valori mobiliari. Inoltre, le società che partecipano alle STO devono valutare se forniscono servizi di investimento relativi ai token di sicurezza per conformarsi ai requisiti della MiFID II.

I token azionari offrono versatilità, in quanto possono essere venduti in offerte pubbliche e private. Gli investitori in token azionari possono anche ottenere diritti preziosi, tra cui la possibilità di contribuire allo sviluppo di reti blockchain e ricevere compensi in base alle performance del token nel mercato delle criptovalute.

I token azionari sono stati creati per sostituire le IPO tradizionali, tutelare gli investitori dalle truffe delle ICO e offrire un modo più regolamentato e sicuro per investire in asset digitali.

Tipi di token azionari

I token azionari possono essere classificati in due tipologie principali, ciascuna con le sue caratteristiche uniche:

Token diluibili

Nel caso dei token diluibili, solo una parte del totale dei token generati viene inizialmente offerta a un gruppo di azionisti. I token rimanenti vengono tenuti in riserva e possono essere venduti in seguito.

Quando questi token riservati vengono infine rilasciati, diluiscono la percentuale di proprietà degli azionisti esistenti. Per fare un esempio, un'azienda crea 10 milioni di token e inizialmente ne offre 1 milione, che rappresentano il 100% della proprietà. 

I restanti 9 milioni di token vengono conservati per vendite future. Con l'introduzione di questi token aggiuntivi, la struttura proprietaria cambia e il valore di ciascuna azione aumenta.

Sebbene questo possa sembrare ingiusto, premia i primi investitori che si sono assunti maggiori rischi. Con l'ingresso di altri investitori in seguito, il rischio complessivo per l'azienda diminuisce.

Token non diluibili

I token non diluibili sono molto diversi. Tutti i token generati sono immediatamente disponibili sul mercato e ogni token rappresenta una percentuale fissa di proprietà che rimane costante nel tempo.

Tuttavia, con l'immissione di nuovi token sul mercato, il valore di ciascuna azione potrebbe diminuire a causa dell'aumento dell'offerta. Per tutelare gli interessi degli investitori, è possibile applicare un premio anti-diluizione per preservare i loro diritti e asset a fronte di un numero crescente di azioni.

Vale la pena notare che le aziende spesso optano per token diluibili nonostante la loro natura complessa, poiché possono incentivare i primi investitori e allineare i loro interessi con la crescita dell'azienda.

Oltre a queste strutture di token, le offerte di token azionari (ETO) offrono caratteristiche interessanti che le rendono un'opzione di raccolta fonditracper le aziende.

Come vengono emessi i token azionari?

I token azionari vengono emessi attraverso vari metodi per raccogliere fondi o distribuire la proprietà di una società. Ecco una spiegazione dei due metodi principali:

Offerta pubblica di azioni tokenizzate

Quando un'azienda desidera offrire azioni tokenizzate al pubblico, è necessario adottare diverse misure per garantire la conformità alle normative sulle offerte di token azionari (ETO). Queste normative variano da paese a paese e disciplinano l'acquisto e la vendita di azioni o titoli tokenizzati.

Questo metodo consente a un pubblico più ampio di partecipare alla proprietà di una quota della società, ma richiede un'attenta osservanza dei requisiti legali per proteggere sia la società sia gli investitori.

Vendita di token privati

In alcuni casi, le società di venture capitalist (VC) investono in startup in cambio di azioni o quote di proprietà dell'azienda. Tradizionalmente, ricevono il ritorno sull'investimento quando l'azienda viene quotata in borsa o acquisita da un'altra società.

Tuttavia, esiste un approccio alternativo che sta riscuotendo sempre più successo tra le aziende blockchain. Si occupano di vendite private di token a investitori di venture capital. Ciò significa che l'azienda vende token a società di venture capital invece di cedere quote di proprietà.

Ad esempio, Solana (SOL) ha raccolto oltre 300 milioni di dollari da investitori come Andreessen Horowitz e Unique Square Ventures attraverso una vendita privata di token. In questo scenario, l'azienda basata su blockchain mantiene il controllo della proprietà, mentre le società di venture capital beneficiano dello staking, della detenzione e della potenziale rivendita dei token a scopo di lucro. È una situazione vantaggiosa per entrambe le parti.

Le vendite private di token consentono alle giovani imprese blockchain di assicurarsi finanziamenti di capitale di rischio senza diluire la propria quota di proprietà, e le società di capitale di rischio possono trarre profitto dai token che acquisiscono.

Lancio di un'offerta di token azionari 

Il lancio di un'ETO (Equity Token Offering) di successo prevede diversi passaggi logici. Analizziamo il processo passo dopo passo:

Scegli la risorsa

Inizia selezionando l'asset che intendi tokenizzare. Questo asset dovrebbe avere un valore di mercato elevato e prospettive promettenti pertracinvestitori.

Sviluppare un piano per l'evento e determinare il valore del token

Crea un piano completo che delinei come verrà eseguito il tuo ETO. Questo piano dovrebbe defichiaramente il valore del token, il numero totale di token e la base di investitori target sulla tua piattaforma di tokenizzazione.

Configurare una piattaforma di hosting ETO

Un passaggio cruciale è la creazione di una piattaforma di hosting che faciliti gli scambi e le transazioni di token. Registra la tua azienda su exchange rinomati o collabora con un'azienda di sviluppo ETO affidabile per creare una piattaforma personalizzata.

Garantire la conformità normativa

Il rispetto di normative rigorose è essenziale per generare token azionari e quotarli sulla tua piattaforma. Richiedi l'assistenza di un team legale per orientarti efficacemente in questo panorama normativo.

Preparare un white paper informativo

Crea un white paper ben strutturato e informativo per il tuo ETO. Questo documento dovrebbe fornire un'introduzione chiara, una panoramica del concept del tuo progetto e il suo potenziale pertracinvestitori esperti.

Avviare un Pre-ETO

Prima dell'evento principale, valuta la possibilità di lanciare una fase pre-ETO. Durante questa offerta speciale, offri un numero limitato di token a un prezzo ridotto per invogliare i primi investitori. Questo pre-lancio mira a raccogliere capitale iniziale e generare interesse.

Campagna ETO principale

Infine, apri la tua campagna ETO agli investitori di tutto il mondo sulla tua piattaforma registrata. Una volta completati questi passaggi, il tuo progetto sarà pronto per accettare investimenti online.

Vantaggi dell'ETO per gli investitori

L'Equity Token Offering (ETO) è un'offerta significativa nel settore delle criptovalute e offre opportunità redditizie per gli investitori che si affacciano al mondo delle criptovalute. Ecco alcuni dei vantaggi dell'ETO per gli investitori:

Dividendi: ETO trasferisce direttamente i dividendi derivanti dagli utili aziendali ai portafogli degli investitori, eliminando le preoccupazioni relative ai ritardi nei pagamenti e garantendo rendimenti puntuali.

Detenzione di token legittimati: gli investitori traggono vantaggio dal detenere token legittimi con elevato valore di mercato e liquidità, migliorando l'attrattiva del lorotrac.

Diritto di voto: Gli investitori hanno il diritto di votare sulle decisioni cruciali relative alla crescita dell'azienda. Ciò garantisce uguaglianza e trasparenza nel rapporto tra investitori e azienda.

Nessuna commissione di intermediazione: la rete decentralizzata di ETO riduce i costi di quotazione, le commissioni di intermediazione e altre spese accessorie per aziende e investitori, rendendola un'opzione conveniente.

Sfide principali nell'implementazione dei token azionari

L'adozione di token azionari comporta diverse sfide significative che devono essere affrontate per un'implementazione di successo:

Incertezza del quadro giuridico: è fondamentale sviluppare un quadro giuridico conforme. Sono necessarie normative chiare per tutelare gli interessi di investitori, emittenti e autorità di regolamentazione. Tali normative dovrebbero chiarire i diritti di proprietà, i diritti di voto, il pagamento dei dividendi e altre questioni di governance aziendale. La mancanza di chiarezza giuridica può ostacolare l'uso diffuso dei token azionari.

Mancanza di trasparenza nelle transazioni: le transazioni di token azionari necessitano di maggiore trasparenza a causa della loro natura decentralizzata. Gli investitori spesso hanno difficoltà a tracla proprietà e monitorare le negoziazioni, esponendosi a potenziali frodi o manipolazioni di mercato. Solide misure di sicurezza e una rendicontazione trasparente sono essenziali per offrire agli investitori visibilità sui propri investimenti.

Conformità normativa: soddisfare i requisiti normativi è una sfida complessa. I token azionari devono rispettare una miriade di normative finanziarie e sui titoli. Orientarsi tra queste normative per garantire la conformità può essere un processo lungo e costoso.

Tutela degli investitori: proteggere gli investitori da rischi quali frodi e manipolazione del mercato è fondamentale. L'implementazione di protocolli Know Your Customer (KYC) e Antiriciclaggio (AML) durante il processo di onboarding degli investitori può contribuire a mitigare questi rischi.

Accettazione del mercato: ottenere una più ampia accettazione del mercato è un'altra sfida. Convincere gli investitori e le istituzioni tradizionali ad adottare i token azionari può richiedere tempo, poiché potrebbero non avere familiarità con la tecnologia e il panorama normativo. Gli sforzi di formazione e sensibilizzazione sono essenziali per superare questa sfida.

ETO vs IPO vs ICO: una panoramica comparativa

Un'ETO (Equity Token Offering) è un approccio di investimento unico che combina elementi di offerte pubbliche iniziali (IPO), offerte iniziali di monete (ICO) e round di capitale di rischio (VC) in un unico veicolo di investimento. È fondamentale notare che le IPO e le ETO devono rispettare le normative legali delle giurisdizioni in cui richiedono investimenti al pubblico.

I token azionari offrono vantaggi cruciali

I token azionari offrono agli investitori e agli emittenti diritti essenziali simili a quelli azionari, rendendo l'intera iniziativa legale e trasparente. Gli investitori acquisiscono la proprietà di un'azienda di successo e in crescita con diritti di dividendo, garantendo un accordo reciprocamente vantaggioso.

Vantaggi degli ETO rispetto alle IPO

L'ETO offre vantaggi significativi rispetto alle IPO, principalmente in termini di costi e tempi. Quotarsi tramite un'IPO può essere lungo e costoso, spesso richiedendo da sei mesi a oltre un anno. Al contrario, condurre un'ETO per emettere azioni tokenizzate è più rapido ed economico.

Distinguere gli ETO dagli ICO

Le ETO si differenziano dalle Initial Coin Offering (ICO) in quanto si rivolgono ad aziende consolidate che cercano finanziamenti aggiuntivi per la crescita. Gli emittenti di ETO hanno già dimostrato la loro capacità di costruire aziende di successo e la tokenizzazione della loro azienda rappresenta un passo strategico verso l'espansione futura. Al contrario, le ICO nascono quando singoli individui cercano finanziamenti per nuove iniziative.

Conclusione 

Le offerte di token azionari (ETO) rappresentano un approccio dinamico e innovativo alla raccolta fondi e agli investimenti nel panorama finanziario moderno. Le ETO combinano i vantaggi delle offerte pubbliche iniziali (IPO), delle offerte iniziali di monete (ICO) e dei round di capitale di rischio (VC), offrendo un mix unico di vantaggi sia agli investitori che agli emittenti.

Gli ETO offrono agli investitori diritti simili a quelli azionari, garantendo trasparenza e legalità nel processo di investimento. Gli investitori diventano proprietari di aziende di successo e in espansione, con il potenziale per ottenere dividendi e una partecipazione alla crescita aziendale.

Rispetto alle IPO tradizionali, le ETO offrono alle aziende un modo più conveniente e rapido per raccogliere capitali. Il lungo e costoso processo di IPO è semplificato nelle ETO, rendendole un'opzionetracper le aziende che cercano un rapido accesso ai fondi.

Inoltre, le ETO si distinguono dalle ICO perché si rivolgono ad aziende consolidate con una tracesperienza di successo e che necessitano di finanziamenti aggiuntivi per sostenerne la crescita. Le ICO, invece, vengono solitamente create per progetti nuovi e innovativi.

Gli ETO rappresentano un interessante strumento di investimento che combina i migliori elementi della raccolta fondi tradizionale e di quella basata sulla blockchain. Offrono alle aziende consolidate un percorso di accesso al capitale, offrendo al contempo agli investitori l'opportunità di partecipare al successo di queste iniziative. Gli ETO esemplificano la natura in continua evoluzione della finanza e il potenziale di innovazione nei mercati dei capitali.