Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл говорит, что снижение процентных ставок может произойти в ближайшее время. Задача состоит в том, чтобы сделать это так, чтобы не создать впечатление, будто ФРС уступает Белому дому.
В течение нескольких месяцев Пауэлл игнорировал неоднократные требованияdent Дональда Трампа снизить процентные ставки. Но в пятницу в своем выступлении, за которым внимательно следили, он дал понять, что ФРС может предпринять этот шаг уже на своем заседании в сентябре.
Любое решение будет деликатным. Чиновникам необходимо сопоставить упорную инфляцию с вероятностью того, что экономический рост и набор персонала ускорятся во второй половине года. Любое из этих изменений может сделать сокращение финансирования преждевременным.
Трамп настаивал на резком снижении налогов, утверждая, что «инфляции нет» и что более дешевые заимствования снизят процентные платежи по государственному долгу в размере 37 триллионов долларов.
Случай Пауэлла отличается. Он говорит, что сейчас существует риск замедления экономики. Выступая на экономическом симпозиуме в национальном парке Гранд-Тетон в Вайоминге, он также ясно дал понять, что любое смягчение политики будет осторожным и более медленным, чем то, чего хочет Трамп.
Он отметил, что темпы роста «заметно замедлились в первой половине этого года», при этом годовой объем производства составил 1,2%, что ниже показателя в 2,5% годом ранее. Он также указал на «значительное замедление» спроса на рабочую силу, тенденция, которая может привести к росту безработицы.
В то же время Пауэлл отметил, что пошлины начали повышать цены на товары и могут продолжать подталкивать инфляцию вверх. Этот риск заставит ФРС с осторожностью относиться к тому, насколько далеко и как быстро следует снижать тарифы.
Хаммак подтверждаетdent миссии ФРС
Ключевая краткосрочная процентная ставка ФРС, которая помогает устанавливать стоимость ипотечных кредитов, автокредитов и других видов кредитования, составляет 4,3%. Трамп призвал к снижению до 1%, уровня, который не поддерживается ни одним представителем ФРС.
Каким бы ни был путь, ожидается, что центральный банк продолжит подчеркивать свою независимость. Экономисты в целом считают, что независимая ФРС жизненно важна для сдерживания цен, поскольку она может повышать ставки для охлаждения экономики, в то время как избранные лидеры могут этого не делать.
В комитете ФРС по установлению процентных ставок работают девятнадцать должностных лиц, при этом на каждом заседании имеют право голоса 12 человек. Бет Хаммак, президент Федерального резервного банка Кливлендаdentподтвердила эту точку зрения в пятницу в интервью Associated Press.
«Я предельно сосредоточена на том, чтобы добиться положительных результатов для общества, и стараюсь игнорировать весь остальной шум», — сказала она.
Хаммак заявила, что с инфляцией по-прежнему нужно бороться, и это мнение разделяют многие ее коллеги. «Инфляция слишком высока, и она развивается в неправильном направлении», — сказала она. «Сейчас я вижу, что мы отдаляемся от наших целей в отношении инфляции»
Пауэлл избегает разговоров о независимости и получает стратегическую похвалу
В своей речи в Вайоминге Пауэлл не упомянул независимость, хотя его выступление было встречено бурными аплодисментами ученых, экономистов и представителей центральных банков со всего мира.
Адам Позен,dent Института международной экономики Петерсона, заявил, что умолчание, вероятно, имело свою цель. «Не обсуждая независимость, они изо всех сил пытались дать понять, что мы продолжаем работу», — сказал Позен. «Мы по-прежнему ведем цивилизованное внутреннее обсуждение сути вопроса. И даже если это устроитdent, мы примем правильное решение»
Пока шли эти дебаты, Трамп усилил давление на еще одного высокопоставленного представителя Федеральной резервной системы.
Он предупредил, что уволит губернатора Лизу Кук, если она откажется уйти в отставку. Билл Пулте, кандидат Трампа на пост главы регулятора Fannie Mae и Freddie Mac, заявил в среду, что Кук совершила мошенничество с ипотекой, связанное с покупкой двух объектов недвижимости в 2021 году. Обвинения пока не предъявлены.
Кук заявила, что не позволит себя «запугать» и заставить уйти в отставку. В пятницу она отказалась комментировать угрозу Трампа.
Если Кука уволят, у Трампа появится шанс назначить лояльного ему человека в совет управляющих ФРС, члены которого голосуют по каждому решению о процентной ставке. Он уже выдвинул кандидатуру экономиста Белого дома Стивена Мирана на место, освободившееся после ухода Адрианы Куглер 1 августа.
