Северная Америка лидирует по использованию криптовалют — но какой ценой?

Согласно недавнему отчету Chainalysis, Северная Америка лидирует в мире по активности в сфере криптовалют. С июля 2022 года по июнь 2023 года Соединенные Штаты вместе с Канадой совершили транзакций на сумму более 1 триллиона долларов, что составляет почти четверть мирового криптовалютного рынка. Однако это так называемое «лидерство» сопряжено со значительными проблемами и вопросами и, возможно, не является тем триумфом, каким может показаться на первый взгляд.

Иллюзия здоровья рынка, создаваемая крупными трансферами

Важно отметить, что в отчете подчеркивается , что североамериканский криптовалютный бум в значительной степени обусловлен институциональными инвесторами. Около 76,9% объема транзакций в этом регионе составляли переводы на сумму более 1 миллиона долларов. Хотя на первый взгляд это может показаться признаком устойчивого рынка, это поднимает ряд важных вопросов. В первую очередь, приносит ли подобная экономическая активность пользу рынку в целом, или она служит лишь интересам избранной группы финансовых гигантов?

Более того, такая концентрация криптовалютных транзакций среди институциональных инвесторов демонстрирует тревожное отсутствие разнообразия в участии на рынке. По мере того, как эти крупные игроки продолжают доминировать, риски, связанные с манипулированием рынком и финансовым неравенством, растут. Интересно, что после краха биржи FTX и последующего уголовного расследования в отношении ее бывшего генерального директора Сэма Бэнкмана-Фрида криптовалютный рынок в Северной Америке понес ожидаемый удар. Однако стоит отметить, что этот удар был сравнительно менее сильным, чем потрясение, которое отрасль испытала после банковского кризиса в марте 2023 года, приведшего к закрытию таких дружественных к криптовалютам банков, как Silicon Valley Bank.

Сокращение использования стейблкоинов

Кроме того, в отчете отмечается значительное снижение использования стейблкоинов в Северной Америке: с 70,3% до 48,8% за последний год. Это самый низкий показатель рыночной капитализации сектора за более чем два года. Одна из вероятных причин этого — строгий регуляторный контроль, которому подверглись стейблкоины. В результате более половины всех стейблкоинов теперь поступает на биржи, не имеющие лицензий в США.

Этот сдвиг подчеркивает растущее во всем мире недовольствоtronрегуляторными мерами, применяемыми американскими ведомствами. Очевидное намерение, стоящее за этим упущением, состоит в том, чтобы сделать США центром криптовалютного бизнеса, тем самым расширив влияние доллара США в цифровой экономике. Однако результат, похоже, прямо противоположный: компании активно ищут юрисдикции с более благоприятным регуляторным климатом.

Уменьшение роли децентрализованных протоколов

Кроме того, важно отметить, что влияние Северной Америки на мировой рынок децентрализованных финансов (DeFi) ослабевает. Если раньше регион доминировал в этой сфере, то сейчас доля децентрализованных протоколов в общем объеме транзакций снизилась. По состоянию на июнь, активность в блокчейне в США и Канаде примерно поровну распределялась между DeFi и централизованными биржами. Это ослабление энтузиазма в отношении децентрализованных протоколов свидетельствует о шаге назад по сравнению с первоначальной концепцией криптовалют — созданием финансовой системы, свободной от влияния централизованных институтов.