- América del Norte encabeza las transacciones globales de criptomonedas, pero este dominio está fuertemente influenciado por grandes inversores institucionales, lo que genera preocupaciones sobre la equidad del mercado y su vulnerabilidad a la manipulación.
- La supervisión regulatoria en EE. UU. ha provocado una disminución en el uso de stablecoins y un desplazamiento de la actividad cripto hacia exchanges con licencia fuera de EE. UU., debilitando la posición de América como un hub amigable con las criptomonedas.
- Una disminución en las actividades de finanzas descentralizadas (DeFi) sugiere que el mercado se aleja de su visión original de descentralización financiera, planteando interrogantes sobre su dirección futura.
Según un informe reciente de Chainalysis, Norteamérica encabeza el mundo en actividad de criptomonedas. Entre julio de 2022 y junio de 2023, Estados Unidos, junto con Canadá, acumuló más de 1 billón de dólares en volumen de transacciones, representando casi una cuarta parte del mercado global de criptomonedas. Sin embargo, esta supuesta «liderazgo» conlleva su propio conjunto de desafíos considerables y preguntas, y quizás no sea el triunfo que podría parecer a primera vista.
La ilusión de la salud del mercado impulsada por grandes transferencias
En efecto, el informe destaca que el auge de las criptomonedas en Norteamérica está impulsado en gran medida por inversores institucionales. Aproximadamente el 76,9 % del volumen de transacciones en esta región consistió en transferencias superiores a 1 millón de dólares. Aunque en apariencia esto podría parecer un indicio de un mercado robusto, plantea algunas preguntas críticas. Principalmente, ¿es este tipo de actividad económica beneficiosa para el mercado en general, o simplemente beneficia a un grupo selecto de grandes pesos financieros?
Además, esta concentración de transacciones de criptomonedas entre inversores institucionales demuestra una falta preocupante de diversidad en la participación del mercado. A medida que estos jugadores más grandes continúan dominando, aumentan los riesgos asociados con la manipulación del mercado y la inequidad financiera. Curiosamente, después del colapso del exchange FTX y la posterior investigación criminal de su ex CEO, Sam Bankman-Fried, el mercado de criptomonedas en Norteamérica sufrió un golpe anticipado. Sin embargo, cabe señalar que este impacto fue comparativamente menos severo que el sacudón que sintió la industria tras la crisis bancaria de marzo de 2023, que llevó al cierre de bancos amigables con las criptomonedas como Silicon Valley Bank.
Disminución del uso de stablecoins
Adicionalmente, el informe señala una disminución considerable en el uso de stablecoins en Norteamérica, pasando del 70,3 % al 48,8 % durante el último año. Esto representa el punto más bajo para la capitalización de mercado del sector en más de dos años. Una razón plausible para esto es la rigurosa supervisión regulatoria a la que han estado sometidas las stablecoins. En consecuencia, más de la mitad de todas las stablecoins ahora fluyen hacia exchanges con licencia fuera de EE. UU.
Este cambio resalta la creciente incomodidad global con las tácticas regulatorias coercitivas empleadas por las agencias de EE. UU. La intención aparente detrás de esta supervisión es establecer a EE. UU. como un centro para empresas de criptomonedas, extendiendo así el alcance del dólar estadounidense en la economía digital. Sin embargo, el resultado parece ser todo lo contrario: las empresas buscan activamente jurisdicciones con un clima regulatorio más favorable.
El papel decreciente de los protocolos descentralizados
Además, es fundamental abordar que el control de Norteamérica sobre el volumen global de finanzas descentralizadas (DeFi) se está aflojando. Mientras que la región una vez dominó esta esfera, la participación de los protocolos descentralizados en el volumen total de transacciones ha disminuido. A junio, la actividad on-chain en EE. UU. y Canadá estaba aproximadamente dividida por igual entre DeFi y exchanges centralizados. Este entusiasmo decreciente por los protocolos descentralizados señala un paso atrás para la visión inicial de las criptomonedas: crear un sistema financiero libre de las garras de las instituciones centralizadas.
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Damilola Lawrence
Damilola Lawrence cubre noticias sobre mercados cripto y tecnología desde hace más de 5 años. Anteriormente compartió análisis e ideas sobre criptomonedas para TheShibMagazine, CryptoMode, Qweens Magazine y The Recording Academy antes de pasar al sector Web3. En Cryptopolitan, es especialista en predicciones de precios de criptomonedas. Tras completar su licenciatura, está cursando actualmente un máster en Ciberseguridad de TI en la Universidad Maria Curie-Skłodowska.
