- Nordamerika führt die globalen Kryptowährungstransaktionen an, doch diese Dominanz wird maßgeblich von großen institutionellen Investoren geprägt, was Bedenken hinsichtlich der Marktgleichheit und Anfälligkeit für Manipulation aufwirft.
- Die regulatorische Aufsicht in den USA hat zu einem Rückgang der Stablecoin-Nutzung und einer Verlagerung der Krypto-Aktivitäten auf nicht-US-lizenzierte Börsen geführt, was Amerikas Position als kryptofreundlicher Hub geschwächt hat.
- Ein Rückgang der Aktivitäten im Bereich dezentraler Finanzen (DeFi) deutet darauf hin, dass sich der Markt von seiner ursprünglichen Vision der finanziellen Dezentralisierung entfernt, was Fragen nach seiner zukünftigen Richtung aufwirft.
Laut einem jüngsten Bericht von Chainalysis führt Nordamerika die Welt in der Krypto-Aktivität an. Von Juli 2022 bis Juni 2023 sammelten die USA in Verbindung mit Kanada ein Transaktionsvolumen von über 1 Billion US-Dollar ein, was fast einem Viertel des globalen Kryptomarktes entspricht. Diese sogenannte „Führungsposition“ bringt jedoch ihre eigenen erheblichen Herausforderungen und Fragen mit sich und ist vielleicht nicht der Triumph, den sie auf den ersten Blick erscheinen mag.
Die Illusion der Marktgesundheit, angetrieben durch große Überweisungen
Bedeutenderweise hebt der Bericht hervor, dass der nordamerikanische Krypto-Boom größtenteils von institutionellen Anlegern getrieben wird. Etwa 76,9 % des Transaktionsvolumens in dieser Region bestanden aus Überweisungen von mehr als 1 Million US-Dollar. Auf den ersten Blick mag dies wie ein Zeichen eines robusten Marktes erscheinen, wirft jedoch einige kritische Fragen auf. Vor allem: Ist diese Art von wirtschaftlicher Aktivität für den Markt als Ganzes von Vorteil, oder dient sie lediglich einer ausgewählten Gruppe von Finanzschwerindustriellen?
Darüber hinaus zeigt diese Konzentration von Krypto-Transaktionen unter institutionellen Anlegern eine besorgniserregende mangelnde Vielfalt in der Marktteilnahme. Während diese größeren Akteure weiterhin dominieren, nehmen die Risiken im Zusammenhang mit Marktmanipulation und finanzieller Ungleichheit zu. Interessanterweise erlitt der Kryptomarkt in Nordamerika nach dem Zusammenbruch der FTX-Börse und der anschließenden strafrechtlichen Untersuchung ihres ehemaligen CEO Sam Bankman-Fried einen vorhersehbaren Rückschlag. Es ist jedoch erwähnenswert, dass diese Auswirkungen im Vergleich zum Schock, den die Branche nach der Bankenkrise im März 2023 erlebte, der zur Schließung kryptofreundlicher Banken wie der Silicon Valley Bank führte, vergleichsweise weniger schwerwiegend war.
Rückläufige Nutzung von Stablecoins
Zusätzlich vermerkt der Bericht einen erheblichen Rückgang der Nutzung von Stablecoins in Nordamerika, von 70,3 % auf 48,8 % im vergangenen Jahr. Dies stellt den tiefsten Punkt für die Marktkapitalisierung des Sektors seit mehr als zwei Jahren dar. Ein plausibler Grund dafür ist die strenge regulatorische Aufsicht, der Stablecoins ausgesetzt waren. Folglich fließen mehr als die Hälfte aller Stablecoins nun zu lizenzierten Börsen außerhalb der USA.
Diese Verschiebung unterstreicht die zunehmende globale Unzufriedenheit mit den harten regulatorischen Taktiken, die von US-Behörden angewendet werden. Die offensichtliche Absicht hinter dieser Aufsicht besteht darin, die USA als Hub für Kryptowährungsunternehmen zu etablieren und damit die Reichweite des US-Dollars in der digitalen Wirtschaft zu erweitern. Das Ergebnis scheint jedoch genau das Gegenteil zu sein: Unternehmen suchen aktiv nach Jurisdiktionen mit günstigeren regulatorischen Rahmenbedingungen.
Die abnehmende Rolle dezentraler Protokolle
Außerdem ist es wichtig anzumerken, dass Nordamerikas Griff auf das globale Volumen dezentraler Finanzen (DeFi) nachlässt. Während die Region diesen Bereich einst dominierte, ist der Anteil dezentraler Protokolle am gesamten Transaktionsvolumen gesunken. Stand Juni war die On-Chain-Aktivität in den USA und Kanada etwa gleichmäßig zwischen DeFi und zentralisierten Börsen aufgeteilt. Diese nachlassende Begeisterung für dezentrale Protokolle signalisiert einen Schritt zurück für die ursprüngliche Vision von Kryptowährungen – ein Finanzsystem zu schaffen, das frei von den Fängen zentralisierter Institutionen ist.
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Damilola Lawrence
Damilola Lawrence berichtet seit über 5 Jahren über Kryptomärkte und Technologie. Zuvor hat er Krypto-Einblicke und Analysen für TheShibMagazine, CryptoMode, Qweens Magazine und die Recording Academy geteilt, bevor er in den Web3-Bereich wechselte. Bei Cryptopolitan ist er Spezialist für Krypto-Preisschätzungen. Nach Abschluss seines Bachelorstudiums hat er sich einem Masterstudiengang in IT-Cybersicherheit an der Maria Curie-Skłodowska-Universität gewidmet.
