A América do Norte lidera o uso de criptomoedas — mas a que custo?
- A América do Norte lidera as transações globais de criptomoedas, mas essa dominância é fortemente influenciada por grandes investidores institucionais, levantando preocupações sobre equidade de mercado e suscetibilidade à manipulação.
- O escrutínio regulatório nos EUA levou a uma queda no uso de stablecoins e a uma migração da atividade cripto para exchanges licenciadas fora dos EUA, enfraquecendo a posição da América como um hub amigável às criptomoedas.
- Uma diminuição nas atividades de finanças descentralizadas (DeFi) sugere que o mercado está se afastando de sua visão original de descentralização financeira, levantando questões sobre seu futuro.
De acordo com um relatório recente da Chainalysis, a América do Norte lidera o mundo em atividade de criptomoedas. De julho de 2022 a junho de 2023, os Estados Unidos, em conjunto com o Canadá, acumularam mais de US$ 1 trilhão em volume de transações, representando quase um quarto do mercado global de criptomoedas. No entanto, essa chamada "liderança" vem com seu próprio conjunto de desafios e questões consideráveis e talvez não seja o triunfo que possa parecer inicialmente.
A ilusão da saúde do mercado impulsionada por grandes transferências
Significativamente, o relatório destaca que o boom das criptomoedas na América do Norte é impulsionado principalmente por investidores institucionais. Cerca de 76,9% do volume de transações nesta região consistiu em transferências superiores a US$ 1 milhão. Embora, à primeira vista, isso possa parecer um indicador de um mercado robusto, isso levanta algumas questões críticas. Principalmente, esse tipo de atividade econômica é benéfico para o mercado em geral ou serve apenas a um grupo seleto de pesos pesados financeiros?
Além disso, essa concentração de transações de criptomoedas entre investidores institucionais demonstra uma falta preocupante de diversidade na participação do mercado. À medida que esses jogadores maiores continuam a dominar, os riscos associados à manipulação do mercado e à desigualdade financeira aumentam. Curiosamente, após o colapso da exchange FTX e a subsequente investigação criminal de seu ex-CEO, Sam Bankman-Fried, o mercado de criptomoedas na América do Norte sofreu um impacto esperado. No entanto, vale notar que esse impacto foi comparativamente menos severo do que o choque que a indústria sentiu após a crise bancária em março de 2023, que levou ao fechamento de bancos amigáveis às criptomoedas, como o Silicon Valley Bank.
Redução do uso de stablecoins
Além disso, o relatório observa uma queda considerável no uso de stablecoins na América do Norte, de 70,3% para 48,8% ao longo do último ano. Isso representa o ponto mais baixo para a capitalização de mercado do setor em mais de dois anos. Uma razão plausível para isso é o rigoroso escrutínio regulatório ao qual as stablecoins têm sido submetidas. Consequentemente, mais da metade de todas as stablecoins agora estão fluindo para exchanges licenciadas fora dos EUA.
Essa mudança destaca o crescente desconforto global com as táticas regulatórias de mão pesada empregadas pelas agências dos EUA. A intenção aparente por trás dessa supervisão é estabelecer os EUA como um hub para empresas de criptomoedas, estendendo assim o alcance do dólar americano na economia digital. No entanto, o resultado parece ser exatamente o oposto: as empresas estão ativamente buscando jurisdições com climas regulatórios mais favoráveis.
O papel diminuto dos protocolos descentralizados
Além disso, é essencial abordar que o controle da América do Norte sobre o volume global de finanças descentralizadas (DeFi) está enfraquecendo. Enquanto a região antes dominava essa esfera, a participação dos protocolos descentralizados no volume total de transações diminuiu. Em junho, a atividade on-chain nos EUA e no Canadá estava aproximadamente dividida igualmente entre DeFi e exchanges centralizadas. Esse entusiasmo decrescente por protocolos descentralizados sinaliza um passo atrás para a visão inicial das criptomoedas — criar um sistema financeiro livre das garras de instituições centralizadas.
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Damilola Lawrence
Damilola Lawrence cobre notícias sobre mercados de criptomoedas e tecnologia há mais de 5 anos. Ele já compartilhou insights e análises sobre cripto para TheShibMagazine, CryptoMode, Qweens Magazine e The Recording Academy antes de migrar para o Web3. Na Cryptopolitan, é especialista em previsões de preços de criptomoedas. Após concluir sua graduação, iniciou seu mestrado em Cibersegurança de TI na Universidade Maria Curie-Skłodowska.
