Il Nord America è al primo posto per l'utilizzo delle criptovalute, ma a quale prezzo?

Secondo un recente rapporto di Chainalysis, il Nord America è all'avanguardia mondiale nell'attività delle criptovalute. Da luglio 2022 a giugno 2023, gli Stati Uniti, insieme al Canada, hanno accumulato oltre 1.000 miliardi di dollari in volume di transazioni, rappresentando quasi un quarto del mercato globale delle criptovalute. Tuttavia, questa cosiddetta "leadership" porta con sé una serie di sfide e interrogativi considerevoli e forse non è il trionfo che potrebbe sembrare a prima vista.

L’illusione di salute del mercato guidata da grandi trasferimenti

È significativo che il rapporto evidenzi che il boom delle criptovalute in Nord America è in gran parte trainato dagli investitori istituzionali. Circa il 76,9% del volume delle transazioni in questa regione è costituito da trasferimenti superiori a 1 milione di dollari. Sebbene a prima vista questo possa sembrare un'indicazione di un mercato solido, solleva alcune domande cruciali. Principalmente, questo tipo di attività economica è vantaggioso per il mercato in generale o serve solo un gruppo selezionato di pesi massimi della finanza?

Inoltre, questa concentrazione di transazioni in criptovalute tra investitori istituzionali dimostra una preoccupante mancanza di diversità nella partecipazione al mercato. Man mano che questi grandi operatori continuano a dominare, i rischi associati alla manipolazione del mercato e all'iniquità finanziaria aumentano. È interessante notare che, dopo il crollo dell'exchange FTX e la successiva indagine penale sul suo ex CEO, Sam Bankman-Fried, il mercato delle criptovalute in Nord America ha subito un duro colpo. Tuttavia, vale la pena notare che questo impatto è stato relativamente meno grave rispetto alla scossa che il settore ha subito in seguito alla crisi bancaria del marzo 2023, che ha portato alla chiusura di banche favorevoli alle criptovalute come Silicon Valley Bank.

Riduzione dell'utilizzo delle stablecoin

Inoltre, il rapporto rileva un calo considerevole nell'utilizzo delle stablecoin in Nord America, dal 70,3% al 48,8% nell'ultimo anno. Questo rappresenta il punto più basso per la capitalizzazione di mercato del settore in oltre due anni. Una ragione plausibile di ciò è il rigoroso controllo normativo a cui sono sottoposte le stablecoin. Di conseguenza, oltre la metà di tutte le stablecoin confluisce ora su exchange non autorizzati negli Stati Uniti.

Questo cambiamento evidenzia il crescente disagio globale nei confronti delletrontattiche di regolamentazione adottate dalle agenzie statunitensi. L'intento apparente di questa svista è quello di affermare gli Stati Uniti come un hub per le aziende operanti nel settore delle criptovalute, estendendo così la portata del dollaro statunitense nell'economia digitale. Tuttavia, il risultato sembra essere esattamente l'opposto: le aziende stanno attivamente cercando giurisdizioni con un contesto normativo più favorevole.

Il ruolo decrescente dei protocolli decentralizzati

Inoltre, è essenziale affrontare il fatto che la presa del Nord America sul volume globale della finanza decentralizzata (DeFi) si sta allentando. Mentre un tempo la regione dominava questo settore, la quota dei protocolli decentralizzati nel volume complessivo delle transazioni è diminuita. A giugno, l'attività on-chain negli Stati Uniti e in Canada era pressoché equamente suddivisa tra DeFi ed exchange centralizzati. Questo calo di entusiasmo per i protocolli decentralizzati segnala un passo indietro rispetto alla visione iniziale delle criptovalute: creare un sistema finanziario libero dalle grinfie delle istituzioni centralizzate.