В этом июле происходит больше разблокировок высокопрофильных токенов
Иллюстрация разблокировок токенов.
- В этом июля ожидается серия cliff-разблокировок, что окажет дополнительное давление на токены с низким свободным оборотом.
- XAI окажет наибольшее влияние на свой циркулирующий объём.
- Даже ведущие инфраструктурные проекты, такие как APT, ARB и OP, испытывают давление от разблокировок.
- Инвесторы переключаются на ETH или мем-токены, чтобы избежать токенов с крупными долями венчурных капиталистов и команды.
Разблокировки токенов внимательно отслеживаются из-за их потенциального давления на рынок альткоинов. В июле новая партия высокопрофильных токенов получит различные типы разблокировок.
Нарратив разблокировок следует за недавней тенденцией запуска крипто-проектов с поддержкой венчурных фондов (VC). В таких случаях, помимо доли команды, каждый токен распределялся среди ранних инвесторов. Некоторые проекты токенов также создали китов. В этих случаях главная опасность заключается в том, что ранние покупатели могут продать свои активы, не заботясь о сообществе.
Также читайте: Настроения толпы остаются бычьими: ожидается восстановление после июльского падения
Токены с большими ожидаемыми разблокировками являются противоположностью мем-активов, у которых все предложение выпускается сразу. Токены с низким свободным обращением (low float) имеют различные графики разблокировки: от линейных ежедневных разблокировок до разблокировок с отсрочкой (cliff).
Высокопрофильные платформы оказывают давление на рынок с помощью разблокировок с отсрочкой (cliff)
Некоторые из самых крупных притоков токенов на следующей неделе принадлежат топовым DeFi-проектам, таким как Ethena и Pendle. Ethena также разблокировала всего 8,5% своего предложения, что указывает на потенциальное ценовое давление в ближайшие месяцы.
Разблокировки токенов на этой неделе pic.twitter.com/v42Ul6JVlm
— Crypto Pragmatist (@cryptoprag) июля 8, 2024
Другие высокопрофильные платформы с разблокировками с отсрочкой в ближайшие дни включают Aptos, Arbitrum и Immutable. За последний месяц наибольшее количество новых токенов было поглощено от Chainlink, Arbitrum и Optimism. Примечательными недавними разблокировками токенов стали Worldcoin, SUI и Ethereum Name Service. В случае с Worldcoin разблокировки будут продолжаться с ускоренным темпом в течение следующих двух лет.
На весь июль оценочная стоимость разблокировок составляет около $600M. Разблокировки крупнейших проектов и крупных платформ оцениваются примерно в 300 млн долларов. Разблокировки могут затрагивать различные типы токеновых хранилищ и могут включать токены, выделенные для вознаграждений или целей сообщества.
Разблокировки могут по-разному влиять на все активы в зависимости от распространенности китов и потенциала для продаж. Самая крупная разблокировка уже произошла, представив новые токены стоимостью более 84 млн долларов.
Также читайте: Может ли Worldcoin (WLD) вырасти несмотря на давление ежедневных разблокировок токенов?
Разблокировка XAI была эквивалентна 72% существующих токенов в обращении. Большинство разблокировок ограничены примерно 2,5% от предложения, при этом XAI является большим исключением.
В 2024 году у большинства высокоактивных токенов L1 и L2 разблокировано примерно 30% их предложения, при этом в ближайшие годы на рынок выйдет больше. Для некоторых аналитиков распространенность токенов с низким свободным обращением также препятствует запуску высокоактивного бычьего рынка альткоинов, как это было в предыдущих циклах.
Разблокировки вызывают новые опасения по поводу токенов с низким свободным обращением
Последняя серия разблокировок вызывает renewed concerns (обновленные опасения) по поводу токенов с низким свободным обращением и высокой оценкой. Главная дилемма для трейдеров заключается в том, что высокопрофильные платформы, такие как ARB, APT и OP, предлагают определенную полезность. Однако их цена отражает наличие разблокировок и потенциальные продажи со стороны ранних инвесторов.
Токены с низким свободным обращением также могут повлиять на более широкую экосистему DeFi, где токены платформ могут использоваться в качестве залога и в кредитных протоколах. Токены с низким свободным обращением и разблокировками могут легко выживать на бычьем рынке, но могут испытать более резкий спад при медвежьем настроении.
В случае с небольшими платформами с низким свободным обращением некоторые проекты рассматриваются как преднамеренные попытки использовать рынок для выхода из позиций (exit liquidity).
В 2021 году SBF обнаружил теорию игр, связанную с выпуском фейкового проекта без пользователей и низким свободным обращением, но с высокой полностью разводненной оценкой (FDV) благодаря контролю над предложением и получению кредитов под него ($maps)
Теперь все используют его тактику, будучи приглашенными выступать на панелях о том, как их миллиардная компания…
— Adam (@surfcoderepeat) июля 7, 2024
В этом июле проект Altlayer также попал в список высокопрофильных разблокировок. Случай ALT показывает, какое давление на продажи может создать токен. Даже звездные токены бычьего цикла 2024 года стерли все свои прибыли из-за давления на продажи.
Во время июльской разблокировки предложение ALT увеличится более чем на 42%. Altlayer также распределит доли для первых инвесторов, включая Binance, Polychain и Hack VC. Разблокировка уже сформировала ожидания для ALT, который за последний месяц упал до $0,13.
Страхи перед токенами с большими разблокировками помогают сместить фокус на Ethereum (ETH), который остается более прозрачным и имеет стимулы блокировать большую часть предложения для стейкинга. Кроме того, инвесторы могут переключиться на мем-токены или проекты с честным запуском (fair launches). Продажа китами все еще является риском, но предсказуемая разблокировка с отсрочкой (cliff) может оказать более глубокое влияние на рыночные цены.
Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
