- 7월 중으로 일련의 토큰 잠금 해제 소식이 예정되어 있어, 저부피(tokens) 토큰에 추가적인 압박이 가해질 예정입니다.
- XAI는 유통량에 가장 큰 영향을 미칠 것입니다.
- APT, ARB, OP와 같은 주요 인프라 프로젝트들도 잠금 해제 압력을 느끼고 있습니다.
- 투자자들은 대규모 VC 및 팀 할당량을 가진 토큰을 피하기 위해 ETH 또는 밤토큰으로 이동하고 있습니다.
토큰 잠금 해제는 알트코인 시장에 추가적인 압력을 가할 잠재력으로 인해密切关注됩니다. 7월에는 새로운 일련의 유명 토큰들이 다양한 유형의 잠금 해제를 겪을 예정입니다.
잠금 해제 내러티브는 최근 VC 지원 암호화폐 프로젝트 출시 추세를 따릅니다. 이러한 경우 팀 할당 외에도 각 토큰은 초기 투자자에게 분배되었습니다. 일부 토큰 프로젝트는 고래를 만들기도 했습니다. 이러한 경우 가장 큰 우려는 초기 구매자가 커뮤니티를 고려하지 않고 매도할 수 있다는 점입니다.
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대규모 미해제 잠금을 가진 토큰은 모든 공급량이 즉시 출시되는 밋 자산과 반대됩니다. 낮은 유동성 토큰은 선형 일일 잠금 해제부터 클리프 잠금 해제까지 다양한 잠금 해제 일정을 가지고 있습니다.
고프로필 플랫폼들이 클리프 언락으로 시장에 압력 가함
다가오는 주 중 가장 큰 토큰 유입은 Ethena와 Pendle과 같은 상위 DeFi 프로젝트에 속합니다. Ethena는 공급량의 8.5%만 언락했으며, 이는 향후 몇 달 동안 잠재적인 가격 압력을 시사합니다.
이번 주 토큰 잠금 해제 pic.twitter.com/v42Ul6JVlm
— Crypto Pragmatist (@cryptoprag) 7월 8, 2024
다가오는 날들 중 클리프 언락이 있는 다른 주요 플랫폼에는 Aptos, Arbitrum, Immutable가 포함됩니다. 지난 한 달 동안 가장 많은 신규 토큰 유입은 Chainlink, Arbitrum, Optimism에서 흡수되었습니다. 최근 주목할 만한 토큰 언락으로는 Worldcoin, SUI, Ethereum Name Service가 있습니다. Worldcoin의 경우, 언락은 향후 2년 동안 가속화될 예정입니다.
7월 전체 동안 예상되는 언락 가치는 약 $600M입니다. 상위 프로젝트 및 대형 플랫폼의 언락 가치는 약 3억 달러로 평가됩니다. 언락은 다양한 유형의 토큰 금고에 영향을 미칠 수 있으며, 보상이나 커뮤니티 목적을 위해 설정된 토큰을 포함할 수 있습니다.
언락은 고래의 존재 비율과 매도 가능성에 따라 모든 자산에 다르게 영향을 미칠 수 있습니다. 가장 큰 언락은 이미 발생했으며, 가치가 8,400만 달러를 초과하는 신규 토큰이 도입되었습니다.
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XAI 언락은 유통 중인 기존 토큰의 72%에 해당하는 양이었습니다. 대부분의 언락은 공급량의 약 2.5%로 제한되는 반면, XAI는 큰 예외입니다.
2024년 현재, 대부분의 활발한 L1 및 L2 토큰은 공급량의 약 30%가 언락되었으며, 향후 몇 년 동안 더 많은 토큰이 시장에 진입할 예정입니다. 일부 분석가들에 따르면, 저플로트 토큰의 만연은 이전 사이클 동안과 마찬가지로 활발한 알트코인 불장 출시를 방해하고 있습니다.
언락은 저플로트 토큰에 대한 새로운 우려를 제기합니다
최신 언락 시리즈는 저플로트와 높은 평가액을 가진 토큰에 대한 renewed 우려를 불러일으키고 있습니다. 트레이더들에게 큰 갈등은 ARB, APT, OP와 같은 고프로필 플랫폼이 일부 유틸리티를 제공한다는 점입니다. 그러나 그들의 가격은 언락의 존재와 초기 투자자들의 잠재적 매도를 반영합니다.
저플로트 토큰은 플랫폼 토큰이 담보 및 대출 프로토콜에서 사용될 수 있는 더 넓은 DeFi 생태계에도 영향을 미칠 수 있습니다. 언락이 있는 저플로트 토큰은 불장 동안 쉽게 생존할 수 있지만, 약세 심리와 함께 더 급격한 하락을 겪을 수 있습니다.
저플로트를 가진 소규모 플랫폼의 경우, 일부 프로젝트는 시장exit 유동성을 활용하려는 의도적인 시도로 간주됩니다.
2021년, sbf는 사용자 없이 저플로트, 공급 통제로 인한 높은 FDV를 가진 가짜 프로젝트를 출시하고 이를 담보로 대출을 받는 게임 이론을 발견했습니다 ($maps)
이제 자신의 전술을 사용하는 모든 사람들이 패널에 초대되어 수십억 달러 기업에 대해 이야기하고 있습니다…
— Adam (@surfcoderepeat) 7월 7, 2024
이번 7월, Altlayer 프로젝트도 주요 언락 목록에 포함됩니다. ALT 사례는 토큰이 얼마나 많은 매도 압력을 생성할 수 있는지 보여줍니다. 2024년 불장 사이클의 스타 토큰들도 모든 수익을 매도 압력으로 인해 잃었습니다.
7월 언락 동안 ALT의 공급량은 42% 이상 증가할 예정입니다. Altlayer는 Binance, Polychain, Hack VC를 포함한 첫 번째 투자자 할당도 분배할 예정입니다. 이 언락은 이미 ALT에 대한 기대치를 설정했으며, 지난 한 달 동안 가격은 $0.13로 하락했습니다.
높은 언락을 가진 토큰에 대한 두려움은 더 투명하고 스테이킹을 위해 공급량의 더 많은 부분을 잠그는 인센티브를 가진 이더리움(ETH)으로의 초점을 이동시키는 데 도움이 됩니다. 또한 투자자들은 밈 토큰이나 공정한 출시로 눈을 돌릴 수 있습니다. 고래의 매도는 여전히 위험이지만, 예측 가능한 클리프 언락은 시장 가격에 더 깊은 영향을 미칠 수 있습니다.
Cryptopolitan 의 Hristina Vasileva 보도
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
