Mais liberações de tokens de alto perfil estão ocorrendo em julho
Ilustração de liberações de tokens.
- Uma série de liberações em cliff está chegando em julho, pressionando ainda mais os tokens com baixa oferta circulante.
- XAI terá o maior impacto sobre sua oferta circulante.
- Até mesmo projetos de infraestrutura de topo como APT, ARB e OP estão sentindo a pressão das liberações.
- Investidores migram para ETH ou tokens meme para evitar tokens com grandes alocações para VC e equipe.
As liberações de tokens são acompanhadas de perto por seu potencial de pressionar ainda mais o mercado de altcoins. Em julho, um novo lote de tokens de alto perfil terá vários tipos de liberações.
A narrativa das liberações segue a tendência recente de lançamento de projetos de criptomoedas apoiados por VC. Nesses casos, além da alocação para a equipe, cada token foi distribuído a investidores iniciais. Alguns projetos de tokens também criaram baleias. Nesses casos, a maior preocupação é que os compradores iniciais vendam sem considerar a comunidade.
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Tokens com grandes desbloqueios pendentes são o oposto dos ativos meme, que têm toda a sua oferta liberada imediatamente. Tokens com baixa flutuação têm cronogramas de desbloqueio variados, desde desbloqueios diários lineares até desbloqueios em cliff.
Plataformas de alto perfil pressionam o mercado com desbloqueios em cliff
Alguns dos maiores influxos de tokens na próxima semana pertencem aos principais projetos DeFi como Ethena e Pendle. A Ethena também desbloqueou apenas 8,5% de sua oferta, destacando a potencial pressão sobre os preços nos próximos meses.
Liberações de tokens para esta semana pic.twitter.com/v42Ul6JVlm
— Crypto Pragmatist (@cryptoprag) Julho 8, 2024
Outras plataformas de alto perfil com desbloqueios em cliff nos próximos dias incluem Aptos, Arbitrum e Immutable. No último mês, os novos influxos de tokens mais significativos foram absorvidos por Chainlink, Arbitrum e Optimism. Desbloqueios notáveis recentes incluíram Worldcoin, SUI e Ethereum Name Service. No caso do Worldcoin, os desbloqueios continuarão em ritmo acelerado nos próximos dois anos.
Para todo o mês de julho, o valor estimado dos desbloqueios é de aproximadamente US$ 600M. Os desbloqueios dos projetos mais altos e grandes plataformas são avaliados em cerca de US$ 300 milhões. Os desbloqueios podem afetar diferentes tipos de cofres de tokens, podendo incluir tokens reservados para recompensas ou fins comunitários.
Os desbloqueios podem afetar todos os ativos de maneira diferente, dependendo da prevalência de baleias e do potencial de venda. O maior desbloqueio já ocorreu, introduzindo novos tokens valendo mais de US$ 84 milhões.
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O desbloqueio do XAI foi equivalente a 72% dos tokens existentes em circulação. A maioria dos desbloqueios é limitada a cerca de 2,5% da oferta, sendo o XAI uma grande exceção.
Em 2024, a maioria dos tokens altamente ativos de L1 e L2 tem aproximadamente 30% de sua oferta desbloqueada, com mais por entrar no mercado nos próximos anos. Para alguns analistas, a prevalência de tokens com baixa flutuação também está impedindo o lançamento de um bull market altamente ativo para altcoins, como ocorreu em ciclos anteriores.
Desbloqueios levantam novas preocupações sobre tokens com baixa flutuação
A mais recente série de desbloqueios está a reacender preocupações sobre tokens com baixas flutuações e elevadas valorações. O grande dilema para os traders é que plataformas de alto perfil como ARB, APT e OP oferecem alguma utilidade. No entanto, o seu preço reflete a presença de desbloqueios e potenciais vendas por parte de investidores iniciais.
Tokens com baixa flutuação podem também afetar todo o ecossistema DeFi, onde tokens de plataforma podem ser utilizados como garantia e em protocolos de empréstimo. Tokens com baixa flutuação e desbloqueios conseguem sobreviver facilmente durante um mercado de alta, mas podem sofrer uma queda mais acentuada com sentimentos de mercado de baixa.
No caso de plataformas menores com baixa flutuação, alguns projetos são vistos como tentativas deliberadas de utilizar o mercado para liquidez de saída.
Em 2021, sbf descobriu a teoria dos jogos de lançar um projeto falso sem utilizadores, com baixa flutuação e elevada FDV graças ao controlo da oferta, contraindo empréstimos contra ele ($maps)
Agora, todos estão a usar as suas táticas, sendo ainda convidados a falar em painéis sobre como a sua empresa de biliões de dólares é…
— Adam (@surfcoderepeat) Julho 7, 2024
Este julho, o projeto Altlayer também está na lista de desbloqueios de alto perfil. O caso do ALT revela quanta pressão de venda um token pode criar. Até mesmo tokens estrela do ciclo de alta de 2024 apagaram todos os seus ganhos devido à pressão de venda.
Durante o desbloqueio de julho, a ALT aumentará sua oferta em mais de 42%. A Altlayer também distribuirá as alocações para os primeiros investidores, que incluem Binance, Polychain e Hack VC. O desbloqueio já havia criado expectativas para a ALT, que caiu para US$ 0,13 no último mês.
O receio de tokens com grandes desbloqueios ajuda a direcionar o foco para Ethereum (ETH), que permanece mais transparente e possui incentivos para travar mais da oferta para staking. Além disso, os investidores podem recorrer a tokens meme ou lançamentos justos. A venda por baleias ainda é um risco, mas um desbloqueio previsível em cliff pode ter um efeito mais profundo nos preços de mercado.
Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
