今年七月将有更多备受瞩目的代币解锁活动。

代币解锁机制备受关注，因为它有可能进一步给山寨币市场带来压力。7 月，一批备受瞩目的新代币将推出各种类型的解锁机制。. 

解锁模式延续了近期风投支持的加密货币项目推出的趋势。在这些项目中，除了分配给团队之外，每个代币还会分发给早期投资者。一些代币项目甚至催生了巨鲸。在这种情况下，最大的担忧是早期买家会不顾社区利益抛售代币。. 

另请阅读： 众筹资金市场情绪依然看涨，预计在7月下跌后将出现复苏。

拥有大量待解锁代币的代币与热度较高的“梗图资产”截然相反，后者会立即释放所有供应量。流通量低的代币则拥有多种解锁计划，从每日线性解锁到一次性大幅解锁不等。 

高调平台通过断崖式解锁给市场施加压力

未来一周，一些最主要的代币流入将流向 Ethena 和 Pendle 等顶级 DeFi 项目。此外，Ethena 目前仅解锁了 8.5% 的代币供应量，这凸显了未来几个月潜在的价格压力。.

本周代币解锁内容 pic.twitter.com/v42Ul6JVlm

— Crypto Pragmatist (@cryptoprag) 2024年7月8日

其他一些备受瞩目的平台，例如 Aptos、Arbitrum 和 Immutable，也将在未来几天内进行代币的快速解锁。上个月， Chainlink、Arbitrum 和 Optimism 的新增代币流入量最大。近期值得关注的代币解锁包括 Worldcoin、SUI 和以太坊名称服务 Ethereum Name Service)。Worldcoin 的代币解锁速度将在未来两年内加快。.

整个七月份的解锁价值估计约为 6 亿美元。其中，顶级项目和大型平台的解锁价值估计约为 3 亿美元。解锁可能影响不同类型的代币库，包括用于奖励或社区用途的代币。 

此次解锁可能对所有资产产生不同的影响，具体取决于巨鲸的数量和潜在的出售机会。规模最大的解锁已经完成，推出了价值超过 8400 万美元的新代币。. 

另请阅读： 尽管每日代币解锁带来压力，Worldcoin (WLD) 能否上涨？

XAI的解锁数量相当于现有流通代币的72%。大多数代币的解锁数量上限约为供应量的2.5%，而XAI则是一个显著的例外。.  

到 2024 年，大多数活跃度较高的 L1 和 L2 代币大约有 30% 的供应量已解锁，未来几年还将有更多代币进入市场。一些分析师认为，低流通量代币的普遍存在也阻碍了像以往周期那样出现活跃的山寨币牛市。.

解锁操作引发了人们对低流通量代币的新担忧

最新一轮的解锁活动再次引发了人们对低流通量、高估值代币的担忧。交易者面临的最大矛盾在于，像ARB、APT和OP这样的知名平台虽然具有一定的实用性，但它们的价格也反映了解锁活动的存在以及早期投资者可能抛售的情况。. 

低流通量代币也可能影响更广泛的 DeFi 生态系统，因为平台代币可用作抵押品和借贷协议。具有解锁机制的低流通量代币在牛市中能够轻松度过，但在熊市情绪下则可能遭受更剧烈的下跌。. 

对于流通股较少的小型平台而言，一些项目被视为故意利用市场获取退出流动性的尝试。. 

2021 年，sbf 发现了一种博弈论，即通过控制供应量和以该项目为抵押进行贷款，发布一个没有用户、流通股少、但 FDV 高的虚假项目（$maps）。

现在每个人都在用他的策略，却还被邀请参加各种研讨会，讲述他们价值数十亿美元的公司是如何运作的……

— Adam (@surfcoderepeat) 2024年7月7日

今年7月，Altlayer项目也位列备受瞩目的解锁项目名单之中。ALT的案例揭示了代币可能引发的巨大抛售压力。即使是2024年牛市周期中的明星代币，也 而抹去了所有涨幅 因抛售压力 

在7月份的解锁期间，ALT的供应量将增加42%以上。Altlayer还将向首批投资者分配代币，这些投资者包括 Binance、Polychain和Hack VC。此次解锁已经提振了ALT的预期，其价格在过去一个月里一度跌至0.13美元。. 

对高额解锁代币的担忧促使市场将目光转向 Ethereum (ETH)，以太坊的透明度更高，并且有激励机制锁定更多代币用于质押。此外，投资者可能会转向网络迷因代币或公平发行的代币。巨鲸抛售仍然存在风险，但可预测的断崖式解锁可能会对市场价格产生更深远的影响。. 

克里斯蒂娜·瓦西列娃 (Hristina Vasieva) 的Cryptopolitan 报道