7月将有更多高知名度的代币解锁

代币解锁因其可能对山寨币市场造成进一步压力而受到密切关注。7月，新一批知名代币将有各种类型的解锁。 

解锁叙事紧随近期推出风险投资支持的加密货币项目的趋势。在这些情况下，除了团队分配外，每个代币还分发给早期投资者。一些代币项目也创造了鲸鱼。在这些情况下，最大的担忧是早期买家会不顾社区地出售。 

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有大额待解锁代币是模因资产的相反，模因资产的所有供应量立即释放。低流通量代币有不同的解锁时间表，从线性每日解锁到悬崖解锁。 

知名平台通过悬崖解锁给市场带来压力

下周一些最大的代币流入属于顶级去中心化金融项目，如Ethena和Pendle。Ethena也仅解锁了其供应量的8.5%，突显了未来几个月的潜在价格压力。

本周代币解锁 pic.twitter.com/v42Ul6JVlm

— Crypto Pragmatist (@cryptoprag) 7月 8, 2024

其他在未来几天有悬崖解锁的知名平台包括Aptos、Arbitrum和Immutable。在过去一个月中，最多的新代币流入来自Chainlink、Arbitrum和Optimism。最近的知名代币解锁包括Worldcoin、SUI和以太坊域名服务。就Worldcoin而言，解锁将在未来两年内以加速 pace 继续。

整个7月的解锁估计价值约为 600M美元。顶级项目和大型平台的解锁评估价值约为3亿美元。解锁可能影响不同类型的代币金库，并可能包括预留用于奖励或社区目的的代币。 

解锁可能对各类资产产生不同影响，具体取决于鲸鱼持有者的比例以及潜在的销售压力。最大的解锁已经发生，引入了价值超过8400万美元的新代币。 

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XAI 的解锁量相当于流通中现有代币的72%。大多数解锁上限约为供应量的2.5%，而 XAI 是一个巨大的异常值。  

2024年，大多数高度活跃的第1层（L1）和第2层（L2）代币约有30%的供应量已解锁，未来几年还将有更多代币进入市场。对于某些分析师来说，低流通量代币的普遍存在也阻碍了像以往周期那样高度活跃的山寨币牛市行情的启动。

解锁引发了对低流通量代币的新担忧

最新一波解锁引发了市场对低流通量和高估值代币的 renewed 担忧。交易员面临的主要矛盾是，像 ARB、APT 和 OP 这样的高知名度平台提供了一定的实用性。然而，其价格反映了解锁的存在以及早期投资者潜在的销售行为。 

低流通量代币也可能影响更广泛的 DeFi 生态系统，其中平台代币可用作抵押品并在借贷协议中使用。在牛市中，带有解锁的低流通量代币可能轻松存活，但在看跌情绪下可能会出现更急剧的下跌。 

对于流通量较小的平台，一些项目被视为故意利用市场作为退出流动性的手段。 

2021年，SBF 发现了通过控制供应量来制造无用户、低流通量但高完全稀释估值（FDV）的虚假项目的博弈论，并以此作为抵押品获取贷款（$MAPS）。

现在，每个人都在使用他的策略，同时却被邀请在小组讨论中谈论他们的十亿美元公司是如何……

— Adam (@surfcoderepeat) 7月 7, 2024

今年7月，Altlayer 项目也列入了高知名度解锁名单。ALT 的案例揭示了代币可能产生的抛售压力。即使是2024年牛市周期中的明星代币， 也抹去了所有的收益 由于抛售压力。 

在7月的解锁期间，ALT 的供应量将增加42%以上。Altlayer 还将向包括 Binance、Polychain 和 Hack VC 在内的首批投资者分配份额。此次解锁已为 ALT 设定了预期，导致其在过去一个月中跌至0.13美元。 

对高解锁代币的恐惧有助于将焦点转向以太坊（ETH），其透明度更高，并有激励措施锁定更多供应量用于质押。此外，投资者可能会转向模因代币或公平启动项目。鲸鱼抛售仍然是一个风险，但可预测的悬崖式解锁可能对市场价格产生更深远的影响。 

Cryptopolitan 记者 Hristina Vasileva 报道