- Европейский центральный банк предупреждает, что оценки акций в сфере ИИ демонстрируют признаки страха упущенной выгоды (FOMO), а растущая концентрация рынка среди технологических гигантов создает уязвимость к резким падениям цен.
- Несмотря на завышенные оценки, рыночные стратеги считают, что в инвестициях в ИИ сохраняется реальная ценность, подкрепленная сильным ростом прибыли.
- Акции «Великолепной семерки» выросли на 24% с начала года, однако эксперты рекомендуют осторожное дифференцированное управление секторами, а не паническую распродажу.
Цены на акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, могут расти отчасти потому, что инвесторы боятся упустить возможность на этом ралли. Но финансовые эксперты говорят, что сейчас не время для паники.
Европейский центральный банк опубликовал свой Обзор финансовой стабильности в среду. Отчет показывает, что мировые фондовые рынки находятся на стабильно высоких уровнях. Однако есть нюанс: небольшая группа связанных американских технологических гигантов теперь доминирует на рынке. Эта концентрация создает условия, при которых цены могут резко упасть.
Эти доминирующие игроки, которых часто называют гиперскейлерами, включают Nvidia, Alphabet, Microsoft и Meta.
Текущие цены акций, по-видимому, не учитывают продолжающиеся риски и неопределенные условия на рынке, согласно обзору.
Инвесторы могут чувствовать надежду, что худшие сценарии не произойдут. Но эти движения цен также могут показывать, что люди боятся упустить дальнейшую прибыль, особенно учитывая, что рынки хорошо держались несмотря на недавние проблемы.
Стратеги видят реальную ценность несмотря на поведение FOMO
Аналитики рынка заметили это поведение FOMO (страх упущенной выгоды). Тем не менее, они считают, что реальная ценность существует в некоторых инвестициях в ИИ.
Жюльен Лафорт, главный рыночный стратег Barclays Private Bank and Wealth Management, отметил, что цель обзора ЕЦБ — выделить возможные угрозы финансовой стабильности, даже если вероятность их реализации мала.
Цены не дешевы, сказал он CNBC, но компании демонстрируют реальный рост. Лафорт подчеркнул необходимость внимательно смотреть на различные сектора. В чем реальная опасность? В компаниях, чьи цены на акции взлетели, не принеся никаких реальных доходов. Он конкретно упомянул компании в сфере квантовых вычислений.
В таких ситуациях решения инвесторов, по его замечанию, кажутся основанными скорее на надежде, чем на реальных результатах.
В то время как страх упущенной выгоды может подтолкнуть некоторые цены вверх, другие отражают реальный рост доходов. Это делает тщательный отбор критически важным, добавил Лафорт.
За турбулентными неделями последовали результаты Nvidia
Отчет ЕЦБ вышел после нескольких турбулентных недель для международных акций. Объявление о результатах Nvidia первоначально подняло более широкий рынок, который находился под давлением сложных структур сделок, выпуска долговых обязательств и высоких цен. Акции технологической компании сначала подскочили после объявления, но затем быстро развернулись в обратную сторону.
Инвесторы не могут прийти к согласию относительно существования пузыря, движимого ИИ. Один из инвесторов даже утверждает, что существует «пузырь всего». Рэй Далио, основавший Bridgewater Associates, выразил обеспокоенность. Ларри Финк из BlackRock подверг сомнению необходимость огромных расходов на инфраструктуру ИИ. Кэти Вуд из Ark Invest полностью отвергла разговоры о пузыре.
ЕЦБ присоединяется к другим центральным банкам, призывающим к осторожности. Банк Англии и Международный валютный фонд ранее выпустили аналогичные предупреждения.
Европейский центральный банк воздержался от объявления о пузыре, но провел параллели с бумом и крахом доткомов. Высокие текущие цены, по его мнению, поддерживаются аномально сильными результатами прибыли.
Луис де Гиндос, вице-президент ЕЦБ, написал в отчете, что рыночные настроения могут быстро измениться. Это может произойти, если ожидания роста ухудшатся или если доходы технологических компаний, особенно фирм в сфере искусственного интеллекта, не оправдают ожиданий.
Небанковские финансовые организации в еврозоне, вероятно, понесут убытки в таких условиях из-за своих крупных инвестиций в американские компании, упомянул он. Дисбалансы в ликвидности для открытых инвестиционных фондов, высокий уровень заимствований среди хедж-фондов и отсутствие прозрачности на частных рынках могут усугубить стресс на рынке, добавил де Гиндос.
Великолепная 7 доминирует, но вызывает опасения
Акции «Великолепной семерки» — Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft и Nvidia — выросли на 24% с начала года. Как сообщалось в Cryptopolitan. Рынки криптовалют показали нестабильность, при этом крупная распродажа в этом месяце особенно сильно ударила по Bitcoin и Ethereum.
Майкл Филд, главный стратег по акциям в Morningstar, сказал, что ЕЦБ делает обоснованную точку зрения. «Великолепная семерка» составляет 40% индекса Morningstar US. Это опасная концентрация. Все семь компаний имеют значительные связи с ИИ, что добавляет еще один слой риска.
Morningstar видит потенциальный рост в большинстве из этих крупных компаний. Однако Tesla выделяется как компания, переоцененная более чем на 50%, заявил Филд.
Другие акции, связанные с ИИ, также имеют растянутые оценки. Любимица британцев ARM Holdings торгуется почти в 90 раз выше прогнозируемой прибыли 2026 года, что в два раза больше множителя Nvidia. Это, безусловно, риск, признал он.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Нур Базми
Нуор Базми работает в новостной команде Cryptopolitan, имея степень по медиаисследованиям. Нуор освещает новости о блокчейне, криптовалютах, искусственном интеллекте, крупных технологических компаниях, рынке электромобилей, глобальной экономике и изменениях в государственной политике. Она изучает маркетинг, чтобы лучше взаимодействовать с международной аудиторией.
