Цены на акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, могут расти отчасти потому, что инвесторы боятся пропустить ралли. Однако финансовые эксперты говорят, что сейчас не время спасаться.
Европейский центральный банк опубликовал в среду свой обзор финансовой стабильности. В отчете показано, что мировые фондовые рынки стабильно находятся на высоких уровнях. Однако есть один нюанс: сейчас рынок доминирует небольшая группа связанных между собой американских технологических гигантов. Такая концентрация создает условия, при которых цены могут внезапно упасть.
К этим доминирующим игрокам, часто называемым гипермасштабировщиками, относятся Nvidia, Alphabet, Microsoft и Meta.
Согласно обзору, текущие цены на акции, по-видимому, не учитывают сохраняющиеся риски и неопределенность на рынке.
Инвесторы, возможно, надеются, что худшие сценарии не реализуются. Но эти ценовые колебания также могут свидетельствовать о страхе людей упустить дальнейший рост, особенно учитывая, что рынки держались хорошо, несмотря на недавние проблемы.
Стратеги видят реальную ценность, несмотря на синдром упущенной выгоды
Аналитики рынка заметили этот страх упустить что-то важное. Тем не менее, они считают, что некоторые инвестиции в ИИ.
Жюльен Лафарг, главный рыночный стратег Barclays Private Bank and Wealth Management, отметил, что обзор ЕЦБ направлен на выявление возможных угроз финансовой стабильности, даже если вероятность их реализации невелика.
Цены не низкие, сказал он CNBC, но компании демонстрируют реальный рост. Лафарг подчеркнул необходимость внимательного анализа различных секторов. Реальная опасность? Компании, чьи акции резко выросли, но пока не принесли никакой реальной прибыли. Он особо упомянул компании, занимающиеся квантовыми вычислениями.
Он отметил, что в подобных ситуациях решения инвесторов, похоже, основаны больше на надеждах, чем на реальных результатах.
Хотя страх упустить выгоду может привести к росту некоторых цен, другие отражают реальный рост прибыли. Поэтому тщательный отбор имеет решающее значение, добавил Лафарг.
Неспокойные недели после публикации финансовых результатов Nvidia
Отчет ЕЦБ появился после нескольких бурных недель на международных фондовых рынках. Объявление о доходах Nvidia первоначально подняло общий рынок, который находился под давлением сложных структур сделок, размещения долговых обязательств и высоких цен. Акции технологической компании сначала подскочили после объявления, но затем быстро развернулись.
Инвесторы не могут прийти к единому мнению о существовании инвестиционного пузыря, основанного на ИИ. Один инвестор даже утверждает, что существует «пузырь всего». Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, выразил обеспокоенность. Ларри Финк из BlackRock усомнился в необходимости масштабных расходов на инфраструктуру ИИ. Кэти Вуд из Ark Invest полностью отвергла разговоры о пузыре.
ЕЦБ присоединяется к другим центральным банкам, призывающим к осторожности. Ранее с аналогичными предупреждениями выступили Банк Англии и Международный валютный фонд.
Европейский центральный банк не стал объявлять о пузыре, но провёл параллели с бумом и крахом доткомов. Текущие высокие цены, по-видимому, поддерживаются необычайноtronфинансовыми результатами, добавил он.
Вице-dent ЕЦБ Луис де Гиндос написал в отчёте, что настроения рынка могут быстро измениться. Это может произойти, если ожидания роста ухудшатся или если доходы технологических компаний, особенно компаний, занимающихся искусственным интеллектом, не оправдают ожиданий.
Он отметил, что небанковские финансовые организации в еврозоне, вероятно, понесут убытки в таких условиях из-за своих крупных инвестиций в американские компании. Де Гиндос добавил, что несоответствие ликвидности открытых инвестиционных фондов, высокий уровень заимствований среди хедж-фондов и непрозрачность частных рынков могут усугубить рыночную напряженность.
«Великолепная семерка» доминирует, но вызывает опасения
Акции «Великолепной семерки» — Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft и Nvidia — выросли на 24% с начала года. Как сообщает Cryptopolitan, криптовалютные рынки демонстрируют нестабильность, при этом крупная распродажа в этом месяце особенно сильно ударила по BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereum .
Майкл Филд, главный стратег по акциям в Morningstar. Он отметил, что ЕЦБ делает обоснованные заявления. На акции «Великолепной семёрки» приходится 40% индекса Morningstar US. Это опасная концентрация. Все семь компаний имеют значительные связи с искусственным интеллектом, что добавляет дополнительный уровень риска.
Однако Морнингстар видит потенциальную прибыль в большинстве этих крупных компаний. Tesla, по словам Филда, переоценена более чем на 50%.
Акции других компаний, связанных с искусственным интеллектом, также выросли в цене. Британский фаворит ARM Holdings торгуется по цене, почти в 90 раз превышающей прогнозируемую прибыль на 2026 год, что вдвое превышает показатель Nvidia. Он признал, что это, безусловно, риск.
