Especialistas do mercado dizem que o aumento das ações de IA mostra sinais de FOMO

Os preços das ações ligadas a empresas de inteligência artificial podem estar a subir em parte porque os investidores têm medo de perder o rally. Mas os especialistas financeiros dizem que agora não é a hora de desistir.

O Banco Central Europeu publicou na quarta-feira a sua Revisão da Estabilidade Financeira. O relatório mostra que os mercados de ações mundiais estão a níveis consistentemente elevados. Há, no entanto, uma ressalva: um pequeno grupo de gigantes americanos da tecnologia agora domina o mercado. Essa concentração cria condições em que os preços poderiam cair subitamente.

Estes jogadores dominantes, muitas vezes chamados de hiperscalers, incluem Nvidia, Alphabet, Microsoft e Meta.

Os preços atuais das ações não parecem ter em conta os riscos contínuos e as condições incertas no mercado, de acordo com a revisão.

Os investidores podem estar a sentir esperança de que os piores cenários não aconteçam. Mas esses movimentos de preços também podem mostrar que as pessoas têm medo de perder ganhos adicionais, especialmente desde que os mercados se tenham mantido bem apesar dos problemas recentes.

Estrategistas veem valor real apesar do comportamento de FOMO

Os analistas de mercado notaram este comportamento de medo de ficar de fora (FOMO). Ainda assim, acreditam que existe valor genuíno em certos investimentos em IA.

Julien Lafargue é estratega-chefe de mercado no Barclays Private Bank e Wealth Management. Ele apontou que a revisão do BCE visa destacar possíveis ameaças à estabilidade financeira, mesmo quando as chances de essas ameaças realmente acontecerem são pequenas.

Os preços não são baratos, disse ele à CNBC, mas as empresas estão a mostrar um crescimento real. Lafargue enfatizou a necessidade de olhar cuidadosamente para diferentes setores. O verdadeiro perigo? Empresas cujos preços das ações subiram sem produzir quaisquer lucros reais. Ele mencionou especificamente empresas de computação quântica.

Nestas situações, as decisões dos investidores parecem basear-se mais na esperança do que em resultados reais, observou ele.

Enquanto o medo de ficar de fora pode empurrar alguns preços para cima, outros refletem um crescimento real dos lucros. Isso torna a seleção cuidadosa crucial, acrescentou Lafargue.

Semanas turbulentas seguem os resultados da Nvidia

O relatório do BCE vem após várias semanas turbulentas para as ações internacionais. O anúncio dos resultados da Nvidia inicialmente elevou o mercado mais amplo, que estava sob pressão devido a estruturas de acordos complexas, ofertas de dívida e preços elevados. As ações da empresa de tecnologia primeiro saltaram após o anúncio, mas depois rapidamente inverteram a tendência.

Os investidores não conseguem concordar sobre a existência de uma bolha de investimento impulsionada pela IA. Um investidor até afirma que existe uma “bolha de tudo”. Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, manifestou preocupações. Larry Fink, da BlackRock, questionou se os gastos maciços em infraestrutura de IA são necessários. Cathie Wood, da Ark Invest, descartou completamente os comentários sobre bolhas.

O BCE junta-se a outros bancos centrais pedindo cautela. O Banco de Inglaterra e o Fundo Monetário Internacional emitiram avisos semelhantes anteriormente.

O banco central europeu evitou declarar uma bolha, mas fez comparações com o boom e colapso da era das pontocom. Os preços elevados atuais parecem ser suportados por resultados de lucros excepcionalmente fortes, acrescentou.

Luis de Guindos, vice-presidente do BCE, escreveu no relatório que as atitudes do mercado podem mudar rapidamente. Isso pode acontecer se as expectativas de crescimento piorarem ou se os lucros das empresas de tecnologia, particularmente das empresas de inteligência artificial, não corresponderem às expectativas.

As organizações financeiras não bancárias na área do euro provavelmente sofreriam perdas nessas condições devido aos seus pesados investimentos em empresas americanas, mencionou ele. Desequilíbrios na liquidez para fundos de investimento abertos, altos níveis de endividamento entre fundos de hedge e falta de transparência nos mercados privados poderiam piorar o estresse do mercado, acrescentou De Guindos.

As Magníficas 7 dominam, mas levantam preocupações

As ações das “Magníficas 7” – Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft e Nvidia – subiram 24% até agora este ano. Como relatado pela Cryptopolitan. Os mercados de criptomoedas mostraram instabilidade, com uma grande venda em massa este mês a atingir o Bitcoin e o Ethereum particularmente duro.

Michael Field é estratega-chefe de ações na Morningstar. Ele disse que o BCE faz um ponto válido. As Magníficas 7 representam 40% do índice Morningstar dos EUA. Essa é uma concentração perigosa. Todas as sete empresas têm conexões significativas com IA, adicionando outra camada de risco.

A Morningstar vê ganhos potenciais na maioria dessas grandes empresas. No entanto, a Tesla destaca-se como estando mais de 50% sobrevalorizada, afirmou Field.

Outras ações ligadas à IA também esticaram as suas avaliações. A favorita britânica ARM Holdings negocia a quase 90 vezes os lucros projetados para 2026, o dobro do múltiplo da Nvidia. Isso é certamente um risco, ele reconheceu.