Президент Аргентины Хавьер Милей говорит, что Трамп не спасет его экономику от выплат по долгу в $9,5 млрд

Президент Аргентины Хавьер Милей объявил в пятницу, что его правительство работает над способами погашения выплат по долгу в размере $9,5 млрд, подлежащих оплате в 2026 году, но четко дал понять, что он не полагается на президента США Дональда Трампа для решения кризиса.

Когда его напрямую спросили, может ли Министерство финансов США вмешаться, чтобы помочь стабилизировать хрупкую экономику Аргентины, Хавьер уклонился от ответа и просто сказал: «Эти переговоры занимают время, и мы не делаем объявлений, пока все не будет подтверждено. Но мы очень усердно работаем, мы уже на продвинутой стадии, и это также вопрос времени».

Согласно Bloomberg, местные СМИ интерпретировали это как признак того, что тихие переговоры с Вашингтоном ведутся, но никто официально ничего не подтверждает.

Министр финансов Скотт Бессент, посетивший Буэнос-Айрес в апреле, сообщил на закрытой встрече с инвесторами, что США могут использовать свой Фонд стабилизации обменного курса для поддержки Аргентины. С тех пор Министерство финансов публично не комментировало ситуацию.

И никто в лагере Милея не дает разъяснений. Его пресс-служба промолчала, а министерство экономики отказалось отвечать на вопросы. Министр экономики Луис Капуто также оставался неопределенным, но упомянул во время подкаста в четверг:

«В течение последних двух-трех месяцев мы работаем над гарантией погашения облигаций. Мы не объявляли об этом, потому что все еще работаем над этим. Мы делаем объявления только после завершения работы».

Центробанк сжигает резервы, пока песо упирается в стену

Аргентинское песо рушится. После крупной победы оппозиции в Буэнос-Айресе инвесторы начали быстро распродавать местные активы. Песо падал почти на каждой торговой сессии две недели подряд, вынудив власти влить более $400 миллионов на рынок для защиты валюты.

В их число вошли $53 млн, проданные в среду, и еще $379 млн в четверг. Кроме того, центробанк уже израсходовал $1 млрд в начале недели, пытаясь остановить полномасштабный крах.

На этой неделе песо достиг отметки 1475 за доллар, преодолев верхнюю границу торгового диапазона, установленного МВФ. Чтобы успокоить панику, правительство ввело более строгие торговые ограничения.

Центробанк запретил акционерам и руководителям банков торговать финансовыми долларами (местное название MEP и CCL) в течение 90 дней после любой покупки валюты на официальном рынке.

Чиновники также повысили требования к резервам и начали сбрасывать доллары из казначейства и выходить на фьючерсный рынок. Но кровотечение не остановилось.

Капуто настоял в четверг вечером: «Мы доверяем программе и не собираемся от нее отступать. Мы будем продавать до последнего доллара в пределах потолка диапазона».

Но этот подход убивает способность Аргентины платить по своим долгам. Кредит в $20 млрд от Международного валютного фонда поглощается усилиями по вмешательству, а не обслуживанием долга.

Рынки падают, пока Милей теряет контроль над нарративом

Индекс S&P Merval только что стал худшим показателем среди более чем 90 мировых фондовых бенчмарков, отслеживаемых Bloomberg в этом месяце.

Аргентинские долларовые облигации, особенно те, что погашаются в 2035 году, лидируют в потерях развивающихся рынков и теперь находятся на самом низком уровне за год. Доходность подскочила с 10,27% в начале сентября до более чем 17%, вернув страну в категорию проблемных долгов.

Популярность Хавьера упала после того, как избиратели наказали его на местных выборах. Его жестокие меры жесткой экономии, сократившие расходы на здравоохранение и образование, дали сильный обратный эффект. И в разгаре коррупционного скандала в его окружении перонисты вернули Буэнос-Айрес.

За последовательными поражениями в Конгрессе последовал страх, что он потерял способность принимать любые дальнейшие реформы. Кристиин Рид, управляющая долговыми инструментами развивающихся рынков в Ninety One в Нью-Йорке, сказала: «Возможно, слишком рано говорить, что история рушится, но, безусловно, новая информация, которую мы получили за последнюю неделю, была исключительно негативной».

Инфляция начала остывать, опустившись ниже 100%, и инвесторы ранее приветствовали радикальные реформы Хавьера, когда он вступил в должность в конце 2023 года. Но теперь, когда его повестка зашла в тупик, оптимизм исчез.

Человек, победивший на обещаниях долларизации экономики и закрытия центробанка, теперь полагается на этот самый институт, чтобы продавать доллары, enforcing контроля и управлять кризисом.