L'argentino Javier Milei dice che Trump non salverà la sua economia dai pagamenti del debito di $9,5 miliardi

Il presidente argentino Javier Milei ha annunciato venerdì che il suo governo sta lavorando a modi per far fronte ai pagamenti del debito di $9,5 miliardi dovuti nel 2026, ma ha chiarito che non sta facendo affidamento sul presidente degli Stati Uniti Donald Trump per risolvere la crisi.

Quando gli è stato chiesto direttamente se il Tesoro degli Stati Uniti potesse intervenire per aiutare a stabilizzare l'economia fragile dell'Argentina, Javier ha evitato la domanda e ha semplicemente detto: "Queste negoziazioni richiedono tempo e non facciamo annunci finché non sono confermati. Ma stiamo lavorando duramente, siamo molto avanzati ed è anche una questione di tempo."

Secondo Bloomberg, questo è stato interpretato dai media locali come un segno che conversazioni tranquille con Washington sono in corso, ma nessuno sta confermando ufficialmente nulla.

Il Segretario al Tesoro Scott Bessent, che ha visitato Buenos Aires ad aprile, aveva detto a un incontro a porte chiuse di investitori che gli Stati Uniti potrebbero attingere al suo Fondo di Stabilizzazione dello Scambio per sostenere l'Argentina. Da allora, il Tesoro non ha commentato pubblicamente.

E nessuno nel campo di Milei offre chiarimenti. Il suo ufficio stampa non ha detto nulla, e il ministero dell'economia ha rifiutato di rispondere alle domande. Il ministro dell'economia Luis Caputo è anche rimasto vago ma ha menzionato durante un podcast giovedì:

"Negli ultimi due o tre mesi, abbiamo lavorato per garantire il pagamento delle scadenze dei bond. Non lo abbiamo annunciato perché stiamo ancora lavorando ad esso. Annunciamo le cose una volta che sono finalizzate."

La banca centrale brucia le riserve mentre il peso colpisce il muro

Il peso argentino sta crollando. Dopo la grande vittoria dell'opposizione a Buenos Aires, gli investitori hanno iniziato a svendere rapidamente le attività locali. Il peso è sceso durante quasi ogni sessione di trading per due settimane consecutive, spingendo le autorità a versare oltre $400 milioni nel mercato per difendere la valuta.

Questo includeva $53 milioni venduti mercoledì, e altri $379 milioni giovedì. Oltre a questo, la banca centrale aveva già speso oltre $1 miliardi all'inizio della settimana cercando di fermare un collasso totale.

Il peso ha raggiunto 1.475 per dollaro questa settimana, superando il limite superiore della fascia di trading imposta dal FMI. Per calmare il panico, il governo ha introdotto controlli di trading più stretti.

La banca centrale ha vietato agli azionisti e ai dirigenti delle banche di scambiare dollari finanziari (localmente chiamati MEP e CCL) per 90 giorni dopo qualsiasi acquisto di valuta sul mercato ufficiale.

I funzionari hanno anche aumentato i requisiti di riserva e hanno iniziato a svendere dollari dal Tesoro e a entrare nei mercati dei futures. Ma il sanguinamento non si è fermato.

Caputo ha insistito giovedì notte: "Abbiamo fiducia nel programma e non ci allontaneremo dal programma. Continueremo a vendere fino all'ultimo dollaro nel limite superiore della fascia."

Ma questo approccio sta uccidendo la capacità dell'Argentina di pagare ciò che deve. Il prestito di $20 miliardi dal Fondo Monetario Internazionale viene divorato dagli sforzi di intervento, non dal servizio del debito.

I mercati crollano mentre Milei perde il controllo della narrazione

L'indice S&P Merval è appena diventato il peggior performer tra oltre 90 benchmark azionari globali monitorati da Bloomberg questo mese.

I bond in dollari dell'Argentina, specialmente quelli scadenti nel 2035, stanno guidando le perdite dei mercati emergenti e ora si trovano al loro livello più basso in un anno. I rendimenti sono saltati dal 10,27% all'inizio di settembre a oltre il 17%, rimettendo il paese direttamente nel territorio dei distress.

La popolarità di Javier è precipitata dopo che gli elettori lo hanno punito nelle elezioni locali. Le sue brutali misure di austerità, che hanno tagliato la spesa per sanità e istruzione, sono backfire pesantemente. E con uno scandalo di corruzione in corso nel suo giro, i peronisti hanno ripreso Buenos Aires.

Le sconfitte successive al Congresso hanno seguito, scatenando la paura che abbia perso la capacità di approvare ulteriori riforme. Christine Reed, che gestisce il debito dei mercati emergenti presso Ninety One a New York, ha detto: "Probabilmente è troppo presto per dire che la storia sta crollando, ma certamente le nuove informazioni che abbiamo ottenuto nell'ultima settimana sono state tutte negative."

L'inflazione aveva iniziato a rallentare, scendendo sotto il 100%, e gli investitori avevano una volta applaudito le drastiche riforme di Javier quando ha preso l'incarico alla fine del 2023. Ma ora che la sua agenda è bloccata, l'ottimismo è scomparso.

L'uomo che ha vinto sulle promesse di dollarizzare l'economia e chiudere la banca centrale ora fa affidamento proprio su quella stessa istituzione per vendere dollari, imporre controlli e gestire una crisi.