Ledent argentin Javier Milei a annoncé vendredi que son gouvernement travaillait sur des solutions pour honorer les 9,5 milliards de dollars de paiements de dette dus en 2026, mais a clairement indiqué qu'il ne comptait pas sur ledent américain Donald Trump pour régler la crise.
Interrogé directement sur une éventuelle intervention du Trésor américain pour stabiliser l'économie argentine fragile, Javier a esquivé la question et s'est contenté de déclarer : « Ces négociations prennent du temps et nous ne faisons aucune annonce tant que ce n'est pas confirmé. Mais nous travaillons d'arrache-pied, les choses sont bien avancées et ce n'est qu'une question de temps. »
Selon Bloomberg, les médias locaux ont interprété cela comme le signe que des discussions discrètes sont en cours avec Washington, mais personne ne confirme quoi que ce soit officiellement.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, qui s'était rendu à Buenos Aires en avril, avait déclaré lors d'une réunion à huis clos avec des investisseurs que les États-Unis pourraient recourir à leur Fonds de stabilisation des changes pour soutenir l'Argentine. Depuis, le Trésor n'a fait aucun commentaire public.
Et personne dans l'entourage de Milei ne fournit d'éclaircissements. Son service de presse est resté muet et le ministère de l'Économie a refusé de répondre aux questions. Le ministre de l'Économie, Luis Caputo, est lui aussi resté vague, mais a évoqué la question lors d'un podcast jeudi :
« Depuis deux ou trois mois, nous travaillons à garantir le paiement des échéances obligataires. Nous ne l'avons pas encore annoncé car nous y travaillons toujours. Nous communiquons les informations une fois qu'elles sont finalisées. »
La banque centrale brûle ses réserves alors que le peso atteint un point critique
Le peso argentin s'effondre. Après la large victoire de l'opposition à Buenos Aires, les investisseurs se sont massivement débarrassés de leurs actifs locaux. Le peso a chuté quasiment à chaque séance de bourse pendant deux semaines consécutives, contraignant les autorités à injecter plus de 400 millions de dollars sur le marché pour tenter de sauver la monnaie.
Cela comprenait 53 millions de dollars vendus mercredi et 379 millions de dollars supplémentaires jeudi. De plus, la banque centrale avait déjà dépensé 1 milliard de dollars plus tôt dans la semaine pour tenter d'éviter un effondrement total.
Le peso a atteint 1 475 pour un dollar cette semaine, dépassant ainsi la limite supérieure de sa fourchette de fluctuation fixée par le FMI. Afin de calmer la panique, le gouvernement a renforcé les contrôles des échanges.
La banque centrale a interdit aux actionnaires et aux dirigeants des banques de négocier des dollars financiers (appelés localement MEP et CCL) pendant 90 jours après tout achat de devises sur le marché officiel.
Les autorités ont également relevé les réserves obligatoires et commencé à se débarrasser de dollars provenant du Trésor et à intervenir sur les marchés à terme. Mais l'hémorragie ne s'est pas enrayée.
Caputo a insisté jeudi soir : « Nous avons confiance dans le programme et nous n'allons pas nous en éloigner. Nous allons vendre jusqu'au dernier dollar possible. »
Mais cette approche compromet la capacité de l'Argentine à honorer ses dettes. Le prêt de 20 milliards de dollars du Fonds monétaire international est englouti par les interventions, au lieu d'être remboursé.
Les marchés s'effondrent alors que Milei perd le contrôle du récit
L'indice S&P Merval vient de devenir le moins performant parmi plus de 90 indices boursiers mondiaux tracpar Bloomberg ce mois-ci.
Les obligations argentines libellées en dollars, notamment celles arrivant à échéance en 2035, affichent les plus fortes pertes parmi les marchés émergents et se situent désormais à leur plus bas niveau depuis un an. Leurs rendements ont bondi de 10,27 % début septembre à plus de 17 %, replongeant le pays dans une situation financière critique.
La popularité de Javier après sa défaite aux élections locales. Ses mesures d'austérité brutales, réduisant drastiquement les dépenses de santé et d'éducation, se sont retournées contre lui. Et, alors qu'un scandale de corruption éclatait au sein de son entourage, les péronistes ont repris Buenos Aires.
Des revers successifs au Congrès ont suivi, faisant craindre qu'il ne soit plus en mesure de faire adopter de nouvelles réformes. Christine Reed, responsable de la gestion de la dette des marchés émergents chez Ninety One à New York, a déclaré : « Il est sans doute trop tôt pour dire que la situation s'effondre, mais les nouvelles informations que nous avons reçues la semaine dernière sont toutes négatives. »
L'inflation avait commencé à se calmer , passant sous la barre des 100 %, et les investisseurs avaient salué les réformes radicales de Javier lors de sa prise de fonctions fin 2023. Mais maintenant que son programme est au point mort, l'optimisme a disparu.
L'homme qui a gagné en promettant de dollariser l'économie et de fermer la banque centrale compte maintenant sur cette même institution pour vendre des dollars, imposer des contrôles et gérer une crise.
