Der argentinischedent Javier Milei gab am Freitag bekannt, dass seine Regierung an Möglichkeiten arbeitet, die im Jahr 2026 fälligen Schuldenzahlungen in Höhe von 9,5 Milliarden Dollar zu leisten, stellte aber klar, dass er sich nicht auf US-dent Donald Trump verlässt, um die Krise zu lösen.
Auf die direkte Frage, ob das US-Finanzministerium zur Stabilisierung der fragilen argentinischen Wirtschaft eingreifen könnte, wich Javier der Frage aus und sagte lediglich: „Diese Verhandlungen brauchen Zeit, und wir geben keine Erklärungen ab, bis alles bestätigt ist. Aber wir arbeiten sehr intensiv daran, sind schon sehr weit fortgeschritten, und es ist auch nur eine Frage der Zeit.“
Laut Bloomberg wurde dies von lokalen Medien als Zeichen dafür interpretiert, dass im Hintergrund Gespräche mit Washington geführt werden, aber niemand bestätigt offiziell etwas.
US-Finanzminister Scott Bessent, der im April Buenos Aires besuchte, hatte in einer nicht-öffentlichen Investorenrunde erklärt, die USA könnten auf ihren Währungsstabilisierungsfonds zurückgreifen, um Argentinien zu unterstützen. Seitdem hat sich das Finanzministerium nicht öffentlich dazu geäußert.
Und niemand aus Mileis Umfeld liefert Klarheit. Sein Pressebüro schwieg, und das Wirtschaftsministerium verweigerte jegliche Auskunft. Auch Wirtschaftsminister Luis Caputo blieb vage, erwähnte aber in einem Podcast am Donnerstag Folgendes:
„Wir arbeiten seit zwei bis drei Monaten daran, die Zahlung der fälligen Anleihen zu gewährleisten. Wir haben dies noch nicht bekannt gegeben, da wir noch daran arbeiten. Wir geben Dinge bekannt, sobald sie abgeschlossen sind.“
Die Zentralbank verbraucht ihre Reserven, während der Peso an seine Grenzen stößt.
Der argentinische Peso befindet sich im freien Fall. Nach dem deutlichen Sieg der Opposition in Buenos Aires begannen Investoren, ihre lokalen Vermögenswerte massiv abzustoßen. Der Peso gab fast zwei Wochen lang in jeder Handelssitzung nach, was die Behörden dazu veranlasste, über 400 Millionen US-Dollar in den Markt zu pumpen, um die Währung zu stützen.
Dazu gehörten Verkäufe im Wert von 53 Millionen Dollar am Mittwoch und weitere 379 Millionen Dollar am Donnerstag. Darüber hinaus hatte die Zentralbank bereits Anfang der Woche eine Milliarde Dollar ausgegeben, um einen vollständigen Zusammenbruch zu verhindern.
Der Peso erreichte diese Woche einen Kurs von 1.475 pro Dollar und überschritt damit die obere Grenze des vom IWF festgelegten Handelsbandes. Um Panik zu vermeiden, führte die Regierung strengere Handelskontrollen ein.
Die Zentralbank verbot Aktionären und Führungskräften von Banken den Handel mit Finanzdollars (lokal MEP und CCL genannt) für 90 Tage nach jedem Währungskauf auf dem offiziellen Markt.
Die Behörden erhöhten zudem die Mindestreserveanforderungen und begannen, Dollar aus dem Finanzministerium abzuzweigen und in die Terminmärkte einzusteigen. Doch der Geldabfluss hat nicht aufgehört.
Caputo betonte am Donnerstagabend: „Wir vertrauen dem Programm und werden nicht davon abweichen. Wir werden bis zum letzten Cent alles geben, was wir haben.“
Doch dieser Ansatz untergräbt Argentiniens Fähigkeit, seine Schulden zu begleichen. Der 20-Milliarden-Dollar-Kredit des Internationalen Währungsfonds wird durch Interventionsmaßnahmen aufgezehrt, anstatt zur Schuldentilgung verwendet zu werden.
Die Märkte brechen ein, als Milei die Kontrolle über die Erzählung verliert
Der S&P Merval Index ist in diesem Monat der Index mit der schlechtesten Performance unter mehr als 90 globalen Aktienindizes, die von Bloomberg tracwerden.
Argentinische Dollar-Anleihen, insbesondere jene mit Fälligkeit 2035, verzeichnen die größten Verluste aller Schwellenländer und notieren aktuell auf dem niedrigsten Stand seit einem Jahr. Die Renditen sind von 10,27 % Anfang September auf über 17 % gestiegen, wodurch das Land erneut in eine Krisensituation geraten ist.
Javiers Popularität brach nach seiner Wahlniederlage bei den Kommunalwahlen rapide ein. Seine brutalen Sparmaßnahmen, die die Ausgaben für Gesundheits- und Bildungswesen drastisch kürzten, erwiesen sich als fataler Fehler. Und als sich in seinem Umfeld ein Korruptionsskandal entfaltete, eroberten die Peronisten Buenos Aires zurück.
Es folgten weitere Niederlagen im Kongress, die die Befürchtung nährten, er sei nicht mehr in der Lage, Reformen durchzusetzen. Christine Reed, die bei Ninety One in New York für Schwellenländeranleihen zuständig ist, sagte : „Es ist wohl noch zu früh, von einem Scheitern zu sprechen, aber die neuen Informationen der letzten Woche waren durchweg negativ.“
Die Inflation hatte sich bereits abgeschwächt und war unter 100 % gefallen, und die Anleger hatten Javiers drastische Reformen bei seinem Amtsantritt Ende 2023 noch bejubelt. Doch nun, da seine Agenda festgefahren ist, ist der Optimismus verflogen.
Der Mann, der mit dem Versprechen an die Macht kam, die Wirtschaft zu dollarisieren und die Zentralbank abzuschaffen, ist nun auf ebendiese Institution angewiesen, um Dollar zu verkaufen, Kontrollen durchzusetzen und eine Krise zu bewältigen.
