Министр финансов Японии предупреждает, что страна еще не справилась с дефляцией

В недавнем интервью газете Financial Times министр финансов Японии Кацунобу Като отметил, что Японии еще предстоит справиться с дефляцией, несмотря на рост потребительских цен и резкое повышение заработной платы.

Като пояснил, что кажущихся позитивными тенденций на потребительских рынках недостаточно для того, чтобы объявить Японию свободной от дефляции. Министр финансов также настаивал на том, что правительство будет считать дефляцию завершенной только тогда, когда исчезнут все перспективы возвращения к этой тенденции. 

Като также отметил , что правительству необходимо изучить другие базовые цены в японской экономике и их динамику, чтобы составить всестороннее представление о ситуации с дефляцией в стране. Министр финансов добавил, что, по текущей оценке министерства, дефляция в Японии еще не преодолена. 

В конце 1990-х годов Япония начала испытывать хроническую дефляцию и борется с этим экономическим явлением на протяжении последних 25 лет. Заместитель управляющего Банка Японии Утида Синичи в своем прошлогоднем отчете пояснил, что устойчивая дефляция характеризуется нулевыми или отрицательными изменениями потребительских цен в стране. Синичи также подчеркнул, что сокращение и старение населения, лопнувший пузырь на рынке активов, дефицит спроса, резкое падение естественной процентной ставки, снижение инфляции и другие факторы являются одними из основных причин хронической дефляции в стране. 

Правительство и Банк Японии на протяжении многих лет разрабатывали стратегии повышения уровня инфляции, включая недавнее возобновление повышения процентных ставок. В марте прошлого года японский центральный банк впервые за 17 лет возобновил повышение ставок, изменив денежно-кредитную политику страны по сравнению с радикальными мерами смягчения, проводимыми предыдущим главой Банка Японии Харухико Куродой. Политика Куроды предусматривала отрицательные процентные ставки при одновременном увеличении объемов покупки активов. 

Нынешний глава Банка Японии Кадзуо Уэда начал повышение процентных ставок до уровня около 0-0,1% в марте прошлого года. В январе этого года японский центральный банк также ввел самые последние краткосрочные процентные ставки на уровне 0,5%. 

Министр финансов Японии предостерегает от иллюзии инфляции

Негативный прогноз Като относительно дефляции в Японии отражал предположения о том, что рост потребительских цен высветил негативную сторону инфляции в стране. Инфляция в Японии с 2022 года держится выше целевого показателя Банка Японии в 2%. До сих пор наибольший вклад в рост инфляции в стране вносила инфляция цен на продукты питания. 

В феврале базовый индекс потребительских цен в Японии по-прежнему демонстрировал признаки снижения, увеличившись на 3% в годовом исчислении по сравнению с 3,2% в январе. В сообщении Reuters указывалось, что базовая инфляция в феврале оказалась на 2,9% выше ожидаемой, при этом наибольший вклад внесли продукты питания, бензин и жилье. Пресс-секретарь правительства Ёсимаса Хаяси отметил, что правительство надеется защитить потребителей от чрезмерно высоких цен, одновременно отслеживая влияние ценовых тенденций на поведение потребителей и предприятий. 

Като обсудил инфляцию и рост заработной платы, которые свидетельствуют о значительном повороте в экономике. Крупнейший японский профсоюз Ренго недавно добился повышения средней заработной платы до 5,46% в этом году по сравнению с 5,01% в прошлом году. Министр финансов по-прежнему настаивал на том, что повышение заработной платы необходимо для того, чтобы в долгосрочной перспективе опередить рост потребительских цен и сохранить потенциал спада дефляции на низком уровне. 

Министр экономики Японии считает, что дефляция подходит к концу

Другие правительственные чиновники, включая министра экономики Японии Рёсэя Аказаву, считают, что стране следует объявить о прекращении дефляции. Аказава пояснил , что четыре основных показателя, используемых для мониторинга дефляции в стране, стали положительными с последнего квартала 2024 года. Министр экономики также выразил надежду, что правительство и Банк Японии будут тесно сотрудничать для достижения целевого показателя инфляции в 2%. 

Экономист Moody's Analytics Стефан Ангрик по-прежнему настаивал на том, что страна не сможет поддерживать необходимый уровень инфляции при текущих тенденциях, несмотря на текущие темпы инфляции ИПЦ. Ангрик добавил, что комментарии Като затрудняютdent в том, что дефляция закончится. Экономист также заявил, что единственный способ поддерживать жизнеспособные темпы инфляции — этоtronвнутренний спрос. Ангрик отметил, что текущий спрос в Японии слаб, а потребительские расходы остаются на прежнем уровне, и предсказал, что инфляция упадет ниже 2% к 2026 году.