Il ministro delle finanze giapponese avverte che il paese non ha ancora affrontato la deflazione

In un recente intervista con il Financial Times, il Ministro delle Finanze giapponese Katsunobu Kato ha menzionato che il Giappone doveva ancora combattere la deflazione nonostante l'aumento dei prezzi al consumo e un'ondata di salari.

Kato ha spiegato che le tendenze apparentemente positive nei mercati dei consumatori non erano sufficienti per dichiarare il Giappone libero dalla deflazione. Il ministro delle finanze ha anche insistito sul fatto che il governo considererebbe la deflazione superata solo quando non ci sarebbero più prospettive di ritorno al trend.

Kato ha ulteriormente menzionato che il governo doveva esplorare altri prezzi sottostanti nell'economia giapponese e il loro background per stabilire una visione completa della situazione di deflazione del paese. Il ministro delle finanze ha aggiunto che il giudizio attuale del ministero sulla situazione era che il Giappone non aveva ancora superato la deflazione. 

Il Giappone ha iniziato a sperimentare una deflazione cronica alla fine degli anni '90 e ha combattuto questa condizione economica negli ultimi 25 anni. Il Vice Governatore della Banca del Giappone Uchida Shinichi ha spiegato in un rapporto lo scorso anno che la persistente deflazione comportava variazioni zero o negative nei prezzi al consumo del paese. Shinichi ha ulteriormente sottolineato che la popolazione in declino e invecchiamento, lo scoppio della bolla delle attività, la carenza di domanda, il crollo del tasso di interesse naturale, il calo dell'inflazione e altro ancora erano alcune delle principali ragioni dietro la deflazione cronica sperimentata nel paese. 

Il governo e il BOJ hanno lavorato verso strategie per aumentare i tassi di inflazione negli anni, inclusi i recentemente reintrodotti aumenti dei tassi di interesse. La banca centrale giapponese ha ripreso gli aumenti dei tassi di interesse a marzo dello scorso anno per la prima volta in 17 anni, spostando le politiche monetarie del paese dalle strategie di allentamento radicale imposte dal precedente Governatore della BOJ, Haruhiko Kuroda. Le politiche di Kuroda avevano stabilito tassi di interesse negativi mentre aumentavano gli acquisti di attività. 

L'attuale Governatore della BOJ, Kazuo Ueda, ha iniziato ad aumentare i tassi fino a circa lo 0%-0,1% a marzo dello scorso anno. A gennaio di quest'anno, la banca centrale giapponese ha anche implementato i tassi di interesse a breve termine più recenti allo 0,5%. 

Il ministro delle finanze giapponese avverte contro l'illusione dell'inflazione

La visione negativa di Kato sulla deflazione giapponese ha rispecchiato le speculazioni che i prezzi al consumo in aumento evidenziavano il lato sbagliato dell'inflazione del paese. L'inflazione del Giappone è rimasta sopra l'obiettivo della BOJ del 2% dal 2022. L'inflazione alimentare è stata finora il maggiore contributore all'aumento dell'inflazione nel paese. 

L'IPC Core dell'inflazione del Giappone a febbraio ha ancora mostrato segni di rallentamento, salendo del 3% anno su anno rispetto al 3,2% di gennaio. Un rapporto di Reuters ha indicato che l'inflazione core di febbraio era superiore alle aspettative del 2,9%, con cibo, carburante e alloggio tra i maggiori contributori. Il portavoce del governo Yoshimasa Hayashi ha commentato che il governo spera di proteggere i consumatori da prezzi estremamente alti mantenendo un occhio su come le tendenze dei prezzi influenzano i comportamenti dei consumatori e delle imprese. 

Kato ha discusso l'inflazione e l'aumento dei salari, che indicano un significativo miglioramento dell'economia. Il più grande sindacato giapponese, Rengo, ha recentemente negoziato un aumento salariale medio fino al 5,46% quest'anno, rispetto al 5,01% dello scorso anno. Il ministro delle Finanze ha comunque insistito sul fatto che gli aumenti salariali dovranno essere in grado di superare l'aumento dei prezzi al consumo nel lungo termine per mantenere il potenziale di ritorno alla deflazione a livelli bassi. 

Il ministro dell'Economia giapponese crede che la deflazione stia finendo

Altri funzionari governativi, tra cui il ministro dell'Economia Ryosei Akazawa, ritengono che il paese dovrebbe dichiarare la fine della deflazione. Akazawa spiegate ha affermato che i quattro principali indicatori utilizzati per monitorare la deflazione nel paese sono diventati positivi dall'ultimo trimestre del 2024. Il ministro dell'Economia ha anche sperato che il governo e la Banca del Giappone (BOJ) lavorassero strettamente insieme per raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2% della banca centrale. 

L'economista di Moody’s Analytics Stefan Angrick ha comunque insistito sul fatto che il paese non potrebbe mantenere il livello di inflazione necessario alle tendenze attuali, nonostante i tassi di inflazione CPI attuali. Angrick ha aggiunto che i commenti di Kato rendono difficile essere sicuri che la deflazione finirà. L'economista ha anche dichiarato che l'unico modo per mantenere tassi di inflazione sostenibili sarebbe avere una forte domanda interna. Angrick ha sottolineato che la domanda attuale in Giappone è debole, mentre la spesa dei consumatori rimane piatta, prevedendo che l'inflazione scenderà sotto il 2% entro il 2026.