Центральный банк Индии удивил «грандиозным» снижением процентной ставки на 50 базисных пунктов

Резервный банк Индии (RBI) в пятницу снизил ключевую ставку репо на 50 базисных пунктов, что оказалось больше, чем ожидалось, и это третье снижение подряд. Он также резко снизил норму резервирования для банков, поскольку низкая инфляция позволила политикам сосредоточиться на поддержке экономического роста.

Комитет по денежно-кредитной политике Резервного банка Индии (MPC) в совокупности снизил ставку репо на 100 базисных пунктов с момента своего февральского обзора политики. Однако глава РБИ Санджай Малхотра пояснил, что у центрального банка ограниченные возможности для поддержки экономического роста. Поэтому позиция в отношении денежно-кредитной политики была изменена с «стимулирующей» на «нейтральную». 

По словам Малхотры, центральным банкам стран с развивающейся рыночной экономикой предстояла более сложная задача стабилизации экономики в условиях глобального влияния в этой «глобальной среде», характеризующейся повышенной волатильностью потоков капитала и обменных курсов, а также ограниченным пространством для проведения политики. Он добавил, что индийская экономика представляет собой пример силы, стабильности и возможностей.

Мальхотра утверждает, что стабильность цен сохраняет покупательную способность

#RBIMPC | 🚨 «Стабильность наблюдается на всех трех фронтах – ценовом, финансовом и политическом», – говорит глава Резервного банка Индии Санджай Малхотра. #RBI #RBIPolicy #SanjayMalhotra #RepoRate pic.twitter.com/dkKEvlk0GP

— Moneycontrol (@moneycontrolcom) 6 июня 2025 г.

Мальхотра утверждал, что ценовая стабильность сохраняет покупательную способность, добавив, что стабильность существует по всем трем направлениям – ценовому, финансовому и политическому. По словам главы Резервного банка Индии, стабильность цен дает домохозяйствам и предприятиям уверенность в своих решениях относительно сбережений и инвестиций. Она также обеспечивает благоприятные процентные ставки и финансовые условия, что способствует потреблению, инвестициям и общему экономическому росту.

Министерство статистики и реализации программ сообщило, что снижение процентной ставки Резервным банком Индии произошло на фоне устойчивого снижения инфляции в то время, когда ВВП Индии вырос на 7,4% в четвертом квартале 2024-2025 финансового года. Министерство также сообщило, что розничная инфляция снизилась до 3,16% в апреле по сравнению с 3,34% в марте и значительно ниже комфортного уровня Резервного банка Индии в 4%. Правительство Индии прогнозирует рост ВВП за весь 2024-2025 финансовый год на уровне 6,5%.

«Это решение соответствует цели достижения среднесрочного целевого показателя инфляции потребительских цен (ИПЦ) в 4 процента в пределах +/- 2 процентов, одновременно поддерживая экономический рост»

— Санджай Малхотра, управляющий Резервного банка Индии

На предыдущем заседании Комитета по денежно-кредитной политике, состоявшемся 7-9 апреля, Резервный банк Индии снизил ставку репо на 25 базисных пунктов, с 6,25% до 6%. Это произошло после аналогичного снижения в феврале, с 6,5% до 6,25%, что свидетельствует о переходе центрального банка к политике, направленной на стимулирование экономического роста, на фоне ослабления инфляционного давления.

Политика Резервного банка Индии улучшила рыночные настроения, поскольку индийский фондовый рынок продемонстрировал резкий разворот

на индийском фондовом рынке наблюдался После вялого начала торгов Резервного банка Индии . Индекс Sensex подскочил на 488 пунктов, или на 0,60%, до 81 930,37, а индекс Nifty вырос на 168 пунктов, или на 0,68%, до 24 919,30, поскольку инвесторы положительно отреагировали на позицию центрального банка. 

Индекс Nifty Bank также подскочил почти на 500 пунктов, или на 0,90%, в течение нескольких минут после объявления, торгуясь около 56 260,75. Лидерами роста стали такие сектора, как банковское дело, автомобильная промышленность и недвижимость, показавшие прирост почти на 1%, что улучшило общее настроение.

Глава Резервного банка Индии заявил, что ставка по постоянному депозитному механизму (SDF) в рамках механизма регулирования ликвидности (LAF) будет скорректирована до 5,25%, а ставка по маржинальному депозитному механизму (MSF) и банковская ставка — до 5,75%. Он отметил, что в будущем экономическая активность будет продолжать поддерживать темпы роста в 2025-2026 годах, чему будут способствовать частное потребление и tracтемпов формирования основного капитала. Атул Монга, генеральный директор и соучредитель BASIC Home Loan, заявил, что предстоящее заседание Комитета по денежно-кредитной политике может стать ключевым индикатором более широкого восстановления экономики Индии.

Глава Резервного банка Индии также заявил, что для обеспечения устойчивой ликвидности центральный банк принял решение снизить норму cash резервов (CRR) на 100 базисных пунктов — с 4% до 3%. Он добавил, что это будет сделано в течение года четырьмя равными траншами по 25 базисных пунктов, каждый из которых вступит в силу с двухнедельных периодов, начинающихся 6 сентября, 4 октября, 1 ноября и 29 ноября текущего года. Снижение CRR позволит высвободить первичную ликвидность в размере около 2,5 триллионов рупий для банковской системы к концу ноября 2025 года.