La banca centrale dell'India sorprende con un taglio dei tassi 'gigante' di 50 punti base

La Reserve Bank of India (RBI) ha tagliato il suo tasso repo chiave di 50 punti base, più del previsto, venerdì, per la terza riduzione consecutiva. Ha anche ridotto il rapporto di riserva per le banche, poiché un'inflazione contenuta ha fornito spazio ai policy maker per concentrarsi sul sostegno alla crescita economica.

Il Comitato per la Politica Monetaria (MPC) della Reserve Bank of India ha cumulativamente taglio tagliato il tasso repo di 100 punti base dalla sua revisione di politica di febbraio. Tuttavia, il governatore della RBI Sanjay Malhotra ha chiarito che la banca centrale aveva uno spazio limitato per sostenere la crescita. Pertanto, la posizione della politica monetaria è stata cambiata da 'accomodante' a 'neutrale'. 

Secondo Malhotra, le banche centrali delle economie dei mercati emergenti hanno avuto un compito più difficile per stabilizzare le loro economie contro gli effetti a livello globale in questo "contesto globale" in mezzo a una maggiore volatilità nei flussi di capitale e nei tassi di cambio, unita a uno spazio di politica limitato. Ha aggiunto che l'economia indiana presentava un quadro di forza, stabilità e opportunità.

Malhotra afferma che la stabilità dei prezzi preserva il potere d'acquisto

#RBIMPC | 🚨 "C'è stabilità su tutti e tre i fronti – prezzo, finanziario e politico", afferma il Governatore della RBI Sanjay Malhotra #RBI #RBIPolicy #SanjayMalhotra #RepoRate pic.twitter.com/dkKEvlk0GP

— Moneycontrol (@moneycontrolcom) Giugno 6, 2025

Malhotra ha affermato che la stabilità dei prezzi preservava il potere d'acquisto, aggiungendo che c'era stabilità su tutti e tre i fronti – prezzo, finanziario e politico. Secondo il governatore della RBI, la stabilità dei prezzi impartiva certezza alle famiglie e alle imprese nelle loro decisioni di risparmio e investimento. Ha anche garantito tassi di interesse e condizioni finanziarie favorevoli, incoraggiando tutti i consumi, gli investimenti e la crescita complessiva.

Il Ministero delle Statistiche e dell'Implementazione dei Programmi ha riferito che il taglio dei tassi della RBI è arrivato in mezzo a un calo costante dell'inflazione, mentre il PIL dell'India è cresciuto del 7,4% nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2024-25. Il Ministero ha anche rivelato che l'inflazione al dettaglio si è attenuata al 3,16% ad aprile, in calo rispetto al 3,34% di marzo e ben al di sotto del livello di comfort della RBI del 4%. Il governo dell'India ha stimato la crescita del PIL per l'intero anno fiscale 2024-25 al 6,5%.

"Questa decisione è in linea con l'obiettivo di raggiungere il target di inflazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) a medio termine del 4 per cento entro un intervallo di +/- 2 percento, sostenendo al contempo la crescita."

- Sanjay Malhotra, Governatore della Reserve Bank of India

La RBI ha tagliato il tasso repo di 25 punti base nella precedente riunione del MPC tenuta dall'7 al 9 aprile, dal 6,25% al 6%. Questo è seguito da un taglio simile a febbraio, dal 6,5% al 6,25%, segnalando il pivot della banca centrale verso una politica pro-crescita in mezzo a pressioni inflazionistiche in calo.

La politica della RBI solleva l'umore del mercato mentre il mercato azionario indiano ha visto un netto inversione di tendenza

Il mercato azionario indiano hanno visto ha visto un netto inversione di tendenza dopo un inizio piatto al mattino, con entrambi gli indici benchmark che hanno guadagnato forza dopo l' RBI annuncio della politica. Il Sensex è balzato di 488 punti o 0,60% a 81.930,37, mentre il Nifty è salito di 168 punti o 0,68% a 24.919,30, mentre gli investitori hanno applaudito la posizione della banca centrale. 

L'indice Nifty Bank è anche balzato di quasi 500 punti o 0,90% nei minuti successivi all'annuncio, scambiando intorno a 56.260,75. Settori come bancario, auto e immobiliare hanno guidato il rally con guadagni di quasi l'1%, sollevando il sentimento generale.

Il Governatore della RBI ha detto che il tasso del fondo di deposito permanente (SDF) sotto il fondo di regolazione della liquidità (LAF) sarà adeguato a 5,25%, e il tasso del fondo di deposito marginale (MSF) e il Tasso Bancario a 5,75%. Ha sottolineato che in futuro, l'attività economica continuerà a mantenere il momentum nel 2025-26, sostenuta dal consumo privato e dalla trazione nella formazione di capitale fisso. Atul Monga, CEO e co-fondatore di BASIC Home Loan, ha detto che la prossima riunione del MPC potrebbe essere un indicatore chiave del recupero economico più ampio dell'India.

Il governatore della RBI ha anche detto che, al fine di fornire liquidità durevole, la banca centrale ha deciso di ridurre il rapporto di riserva in contanti (CRR) di 100 punti base al 3% dal 4% precedente. Ha aggiunto che questo verrà fatto nel corso dell'anno in quattro tranche uguali di 25 punti base, ciascuna con effetto a partire dalle quindicine che iniziano il 6 settembre, 4 ottobre, 1 novembre e 29 novembre di quest'anno. Il taglio del CRR rilascerebbe liquidità primaria di circa 2,5 lakh crore al sistema bancario entro la fine di novembre 2025.