В то время как цена на золото впервые в истории превысила 5100 долларов, продолжая невероятно стремительное и неудержимое ралли, МВФ опубликовал длинный пост в блоге, восхваляя «дефицит, устойчивость и надежность» металла, несмотря на популярность криптовалют.
Слова МВФ: «Почему золото до сих пор имеет ценность?» Их ответ? Потому что оно всегда имело ценность. Потому что оно по-прежнему работает. Потому что ему по-прежнему доверяют.
На протяжении более 5000 лет люди использовали золото в качестве валюты, украшений, религиозной дани и средства сохранения стоимости. МВФ заявил:
«Золото выполняло функции валюты, украшения, резерва и метафоры, воплощая человеческое стремление к постоянству в мире перемен»
Это не прекратилось даже в эпоху Bitcoin , искусственного интеллекта и цифровых валют центральных банков. МВФ задается вопросом, почему золото по-прежнему имеет значение, и ответ кроется в каждом периоде истории.
Лидийцы чеканили монеты, а затем империи превращали золото в власть
Задолго до появления банков, лидийцы чеканили золотые монеты в VII веке до нашей эры. В Древнем Египте золото считалось божественным, а Рим связывал его с вечностью.
МВФ отмечает, что он идеально подходил для денег, потому что «не ржавел, мог хранитьсяdefiдолго и существовал в ограниченных количествах»
Кроме того, геополитический аспект также имеет большое значение. Как отметили в МВФ, санкции и замороженные резервы превратили доллар США в оружие. Такие страны, как Россия и Китай, накапливают золото, чтобы избежать этого риска.
Китай сейчас владеет более чем 2300 метрическими тоннами золота. Индия — около 800. МВФ назвал золото «суверенным щитом». Ни один другой актив не находится настолько вне чьего-либо контроля.
К 1800-м годам золото стало основой мировой экономики, поскольку британский фунт был обеспечен золотом, физически хранившимся в хранилищах Банка Англии.
«Эта система, принятая большей частью промышленно развитого мира, навязывала финансовую дисциплину и ограничивала правительства в печатании чрезмерных денег. Она способствовала укреплению доверия к международной торговле и инвестициям, гарантируя стабильные обменные курсы. Однако та же жесткость, которая обеспечивала стабильность, порождала и хрупкость», — говорится в заявлении МВФ.
Когда экономика рухнула во время Великой депрессии, привязка к золоту закрепила систему в неизменном виде. Цены упали. Безработица резко возросла. А поскольку печатать деньги стало невозможно, коллапс усугубился.
Таким образом, к 1944 году страны опробовали новый метод: Бреттон-Вудскую систему. Доллар США был привязан к золоту по цене 35 долларов за унцию. Все остальные основные валюты были привязаны к доллару.
Но к концу 1960-х годов система дала сбой. Расходы США (особенно на войну во Вьетнаме) превысили все пределы, и фиксированный курс оказался нежизнеспособным. В 1971 годуdent Ричард Никсон отменил официальную конвертируемость золота. Золотой стандарт умер.
Кризисы всегда подталкивали цены на золото вверх, и центральные банки снова начали его накапливать
В 1970-х годах, когда цены на нефть резко выросли, а инфляция подскочила, золото подорожало в 20 раз. Затем, во время обвала 2008 года, когда кредитные рынки замерли, золото превысило отметку в 1000 долларов за унцию. А затем, в 2020 году, в условиях хаоса, вызванного COVID-19, оно достигло почти 2000 долларов.
В период с 2023 по 2024 год центральные банки Китая, Индии, Турции и Польши закупили более 1100 метрических тонн нефти.
Эта волна покупок подтолкнула цены на золото выше 4000 долларов за унцию. По данным Cryptopolitan , в течение 2025 года мировые запасы золота выросли примерно на 40%, что стало самым большим годовым ростом с 1979 года, а американские ETF также выросли более чем на 50%, достигнув почти 200 миллиардов долларов.
МВФ признает, что Bitcoin вполне может конкурировать с золотом
В блоге МВФ затем напрямую раскритиковали идею о том, что Bitcoin — это «цифровое золото», заявив, что, конечно, у него фиксированное количество в 21 миллион монет, но он цифровой, нестабильный и для существования нуждается в интернете и электричестве.
В МВФ пишут, что золото — это «физическая реальность, невосприимчивая к сбоям в программном коде или запретам со стороны регулирующих органов». Ситуацию для Bitcoinусугубляет тот факт, что он не смог угнаться за ростом цен на золото в прошлом году. После достижения нового рекорда в 126 000 долларов в прошлом году, он застрял значительно ниже 100 000 долларов. На момент публикации Bitcoin стоил 85 888 долларов.
«Золото сохраняется, — заявили в МВФ, — не благодаря своей внутренней полезности, а благодаря доверию, которое мы оказываем его бесполезности». Это слова Роберта Манделла, экономиста, который понимал золото лучше многих.
Мир добывает всего примерно на 1,5% больше полезных ископаемых каждый год. И каждая добытая унция (примерно 210 000 метрических тонн) до сих пор существует в той или иной форме. Она практически неразрушима. Нет другого актива, который бы так долго сохранял свою ценность.
«Финансовые инновации, от токенизированного золота на блокчейне до торговых платформ на основе искусственного интеллекта, могут переосмыслить defi владения и обмена золотом. Однако, несмотря на эти технологические слои, сущность золота остается неизменной», — заявили в МВФ.
