El FMI elogia la ‘escasez, durabilidad y confianza’ del oro incluso frente al auge de las criptomonedas

A medida que el oro supera los 5.100 dólares por primera vez en la historia, continuando un rally monstruoso que sigue siendo asombrosamente imparable, el FMI ha publicado un largo blog elogiando la “escasez, durabilidad y confianza” del metal a pesar de la popularidad de las criptomonedas.

Las palabras del FMI: “¿Por qué el oro sigue teniendo valor?” ¿Su respuesta? Porque siempre lo ha tenido. Porque sigue funcionando. Porque sigue siendo confiable.

Durante más de 5.000 años, los humanos han utilizado el oro como moneda, como joya, como tributo religioso y como almacén de valor. El FMI dijo:

“El oro ha funcionado como moneda, ornamento, reserva y metáfora, encarnando el deseo humano de permanencia en un mundo de cambio.”

Eso no ha detenido, incluso en la era de Bitcoin, la IA y las monedas digitales de los bancos centrales. El FMI pregunta por qué el oro sigue siendo importante, y la respuesta está en cada parte de la historia.

Los lidios acuñan monedas, luego los imperios convierten el oro en poder

Mucho antes de que existieran los bancos, los lidios acuñaron monedas de oro en el siglo VII a.C. El antiguo Egipto veía el oro como divino, y Roma lo vinculaba a la eternidad.

El FMI señala que era perfecto para el dinero porque “no se oxidaba, podía almacenarse indefinidamente y existía en cantidades limitadas.”

Además, la parte geopolítica también es muy importante. Como señaló el FMI, las sanciones y las reservas congeladas han convertido al dólar estadounidense en un arma. Países como Rusia y China están acumulando oro para escapar de ese riesgo.

China ahora posee más de 2.300 toneladas métricas. India está cerca de las 800. El FMI llamó al oro un “escudo soberano”. Ningún otro activo se sitúa tan lejos del control de nadie.

Para la década de 1800, el oro se había convertido en la base de la economía mundial, ya que la libra esterlina estaba respaldada por el oro, almacenada físicamente en las bóvedas del Banco de Inglaterra.

“Este sistema, adoptado por gran parte del mundo industrial, impuso disciplina fiscal y restringió a los gobiernos de imprimir dinero excesivo. Fomentó la confianza en el comercio y la inversión internacionales al garantizar tipos de cambio estables. Sin embargo, la misma rigidez que aseguró la estabilidad también engendró fragilidad”, dijo el FMI.

Cuando la economía colapsó durante la Gran Depresión, estar vinculado al oro mantuvo el sistema atado. Los precios cayeron. El desempleo se disparó. Y como no podían imprimir dinero libremente, el colapso empeoró.

Así, para 1944, los países intentaron un nuevo método: Bretton Woods. El dólar estadounidense estaba vinculado al oro a 35 dólares por onza. Todas las demás monedas principales estaban vinculadas al dólar.

Pero a finales de la década de 1960, se resquebrajó. El gasto de EE. UU. (especialmente en la Guerra de Vietnam) superó los límites y el tipo de cambio fijo no pudo sobrevivir. En 1971, el presidente Richard Nixon puso fin a la convertibilidad oficial del oro. El patrón oro murió.

Las crisis siempre han empujado los precios del oro al alza, y los bancos centrales lo están acumulando nuevamente

En la década de 1970, cuando los precios del petróleo se dispararon y la inflación aumentó, el oro se multiplicó por 20. Luego, en el crash de 2008, cuando los mercados de crédito se congelaron, el oro superó los 1.000 dólares la onza. Luego, en 2020, con el caos del COVID, alcanzó casi 2.000 dólares.

Entre 2023 y 2024, los bancos centrales de China, India, Turquía y Polonia compraron más de 1.100 toneladas métricas.

Esa ola de compras empujó los precios del oro por encima de 4.000 dólares/onza. A lo largo de 2025, Cryptopolitan informó que las reservas globales de oro aumentaron alrededor de un 40%, el mayor aumento anual desde 1979, y los ETF de EE. UU. también crecieron más de un 50% hasta casi 200.000 millones de dólares.

El FMI reconoce que Bitcoin es una buena alternativa al oro

El blog del FMI abordó directamente la idea de que Bitcoin es “oro digital”, diciendo que sí, tiene un suministro fijo de 21 millones de monedas, pero es digital, volátil y necesita internet y electricidad para existir.

El oro, escribe el FMI, es una “realidad física, inmune a fallos de código o prohibiciones regulatorias. No ayuda al caso de Bitcoin el hecho de que haya fallado en seguir el rally del oro el año pasado. Después de alcanzar un nuevo récord de 126.000 dólares el año pasado, se ha mantenido muy por debajo de los 100.000 dólares. Al momento de la redacción, Bitcoin vale 85.888 dólares.

“El oro perdura”, dijo el FMI, “no por su utilidad intrínseca, sino por la confianza que depositamos en su inutilidad”. Esa es la frase de Robert Mundell, el economista que entendió el oro mejor que la mayoría.

El mundo extrae solo alrededor de un 1,5 % más cada año. Y cada onza extraída hasta ahora (aproximadamente 210.000 toneladas métricas) aún existe en alguna forma. Es casi indestructible. No hay otro activo que dure tanto tiempo sin perder su valor.

“La innovación financiera, desde el oro tokenizado en una blockchain hasta las plataformas de trading impulsadas por IA, puede redefinir cómo se posee y se intercambia el oro. Sin embargo, debajo de estas capas tecnológicas, la esencia del oro permanece inalterada”, dijo el FMI.