أشاد صندوق النقد الدولي بـ"ندرة الذهب ومتانته وموثوقيته" حتى في ظل صعود العملات المشفرة

مع ارتفاع سعر الذهب إلى ما يزيد عن 5100 دولار لأول مرة في التاريخ، واستمراره في الارتفاع الهائل الذي لا يزال من الصعب إيقافه بشكل مذهل، نشر صندوق النقد الدولي مدونة طويلة تشيد بـ "ندرة المعدن ومتانته وموثوقيته" على الرغم من شعبية العملات المشفرة.

يقول صندوق النقد الدولي: "لماذا لا يزال الذهب يحتفظ بقيمته؟" جوابهم؟ لأنه كان كذلك دائماً. لأنه لا يزال فعالاً. لأنه لا يزال يحظى بالثقة.

لأكثر من 5000 عام، استخدم البشر الذهب كعملة، وكحلي، وكقربان ديني، وكمخزن للقيمة. وقد صرح صندوق النقد الدولي بما يلي:

"لقد عمل الذهب كعملة، وزينة، واحتياطي، واستعارة - مجسداً رغبة الإنسان في الديمومة في عالم متغير."

لم يتوقف ذلك، حتى في عصر Bitcoin والذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية للبنوك المركزية. يتساءل صندوق النقد الدولي عن سبب استمرار أهمية الذهب، والإجابة تكمن في كل حقبة من التاريخ.

قام الليديون بسك العملات، ثم حولت الإمبراطوريات الذهب إلى قوة

قبل ظهور البنوك بزمن طويل، قام الليديون بسك العملات الذهبية في القرن السابع قبل الميلاد. اعتبر المصريون القدماء الذهب مقدساً، وربطته روما بالخلود.

يشير صندوق النقد الدولي إلى أنه كان مثالياً للنقود لأنه "لم يصدأ، ويمكن تخزينه إلىdefiمسمى، وكان موجوداً بكميات محدودة"

كما أن للجانب الجيوسياسي أهمية بالغة أيضاً. فكما أشار صندوق النقد الدولي، جعلت العقوبات وتجميد الاحتياطيات الدولار الأمريكي سلاحاً. وتلجأ دول مثل روسيا والصين إلى تكديس الذهب لتجنب هذا الخطر.

تمتلك الصين الآن أكثر من 2300 طن متري، بينما تمتلك الهند ما يقارب 800 طن. وقد وصف صندوق النقد الدولي الذهب بأنه "درع سيادي". لا يوجد أصل آخر يقع خارج سيطرة أي جهة إلى هذا الحد.

بحلول القرن التاسع عشر، أصبح الذهب أساس الاقتصاد العالمي، حيث كان الجنيه الإسترليني مدعوماً بالذهب، الذي كان محتفظاً به فعلياً في خزائن بنك إنجلترا.

"هذا النظام، الذي تبنّته معظم دول العالم الصناعي، فرض انضباطاً مالياً وقيد الحكومات من طباعة كميات مفرطة من النقود. وقد عزز الثقة في التجارة والاستثمار الدوليين من خلال ضمان استقرار أسعار الصرف. ومع ذلك، فإن نفس الصرامة التي ضمنت الاستقرار ولّدت أيضاً الهشاشة"، هذا ما قاله صندوق النقد الدولي.

عندما انهار الاقتصاد خلال فترة الكساد الكبير، أدى ربط النظام بالذهب إلى تجميده. انخفضت الأسعار، وارتفعت معدلات البطالة بشكل كبير. ولأنهم لم يتمكنوا من طباعة النقود بحرية، تفاقم الانهيار.

لذا، بحلول عام 1944، جربت الدول طريقة جديدة: بريتون وودز. تم ربط الدولار الأمريكي بالذهب بسعر 35 دولارًا للأونصة. وتم ربط جميع العملات الرئيسية الأخرى بالدولار.

لكن مع نهاية الستينيات، انهار النظام. تجاوز الإنفاق الأمريكي (وخاصةً على حرب فيتنام) الحدود، ولم يعد بالإمكان الصمود. في عام ١٩٧١، أنهىdent ريتشارد نيكسون قابلية تحويل العملة إلى الذهب رسميًا. وهكذا انتهى نظام معيار الذهب.

لطالما دفعت الأزمات أسعار الذهب إلى الارتفاع، والبنوك المركزية تقوم بتخزينه مجدداً

في سبعينيات القرن الماضي، عندما ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير وتصاعد التضخم، ارتفع سعر الذهب عشرين ضعفاً. ثم في أزمة عام 2008، ومع تجمد أسواق الائتمان، تجاوز سعر الذهب ألف دولار للأونصة. ثم في عام 2020، ومع فوضى جائحة كوفيد-19، وصل سعره إلى ما يقارب ألفي دولار.

بين عامي 2023 و2024، اشترت البنوك المركزية في الصين والهند وتركيا وبولندا أكثر من 1100 طن متري.

أدت موجة الشراء تلك إلى ارتفاع أسعار الذهب إلى أكثر من 4000 دولار للأونصة. وخلال عام 2025، أفادت Cryptopolitan أن حيازات الذهب العالمية ارتفعت بنحو 40%، وهو أكبر ارتفاع سنوي منذ عام 1979، كما نمت صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية بأكثر من 50% لتصل إلى ما يقرب من 200 مليار دولار.

يقرّ صندوق النقد الدولي بأن Bitcoin بديل مناسب للذهب

ثم تناولت مدونة صندوق النقد الدولي بشكل مباشر فكرة أن Bitcoin هو "ذهب رقمي"، قائلة إنه بالتأكيد لديه عرض ثابت يبلغ 21 مليون عملة، ولكنه رقمي ومتقلب ويحتاج إلى الإنترنت والكهرباء لكي يوجد.

يؤكد صندوق النقد الدولي أن الذهب "حقيقة مادية، لا تتأثر بأعطال البرمجيات أو الحظر التنظيمي". ومما يزيد من صعوبة موقف Bitcoinفشلها في الاستفادة من ارتفاع أسعار الذهب خلال العام الماضي. فبعد أن سجلت رقماً قياسياً جديداً بلغ 126 ألف دولار العام الماضي، ظلت عالقة دون مستوى 100 ألف دولار. وفي وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ قيمة Bitcoin 85,888 دولاراً.

قال صندوق النقد الدولي: "يبقى الذهب قائماً، ليس بسبب فائدته الجوهرية، بل بسبب الثقة التي نضعها في عدم جدواه". هذا ما قاله روبرت مونديل، الخبير الاقتصادي الذي فهم الذهب أفضل من معظم الناس.

لا يزيد إنتاج العالم من المعادن إلا بنسبة 1.5% تقريبًا سنويًا. ومع ذلك، لا تزال كل أونصة تم استخراجها على الإطلاق (ما يقارب 210,000 طن متري) موجودة بشكل أو بآخر. إنها شبه خالدة. لا يوجد أصل آخر يدوم كل هذه المدة دون أن يفقد قيمته.

"قد تعيد الابتكارات المالية، بدءًا من الذهب المُرمّز على تقنية البلوك تشين وصولاً إلى منصات التداول المدعومة بالذكاء الاصطناعي، defi كيفية امتلاك الذهب وتبادله. ومع ذلك، فإن جوهر الذهب يبقى دون تغيير تحت هذه الطبقات التكنولوجية"، هذا ما قاله صندوق النقد الدولي.