Mentre l'oro supera per la prima volta nella storia i 5.100 dollari, proseguendo un rally mostruoso che rimane sorprendentemente inarrestabile, il FMI ha pubblicato un lungo blog in cui elogia "la scarsità, la durevolezza e la fiducia" del metallo, nonostante la popolarità delle criptovalute.
Le parole del FMI: "Perché l'oro ha ancora valore?". La loro risposta? Perché lo ha sempre avuto. Perché funziona ancora. Perché è ancora affidabile.
Per oltre 5.000 anni, gli esseri umani hanno utilizzato l'oro come valuta, come gioiello, come tributo religioso e come riserva di valore. Il Fondo Monetario Internazionale ha affermato:
“L’oro ha svolto la funzione di valuta, ornamento, riserva e metafora, incarnando il desiderio umano di permanenza in un mondo in cambiamento.”
Questo fenomeno non si è fermato, nemmeno nell'era di Bitcoin , dell'intelligenza artificiale e delle valute digitali delle banche centrali. Il FMI si chiede perché l'oro sia ancora importante, e la risposta è: in ogni epoca della storia.
I Lidi coniano monete, poi gli imperi trasformano l'oro in potere
Molto prima che esistessero le banche, i Lidi coniavano monete d'oro nel VII secolo a.C. L'antico Egitto considerava l'oro un bene divino e Roma lo legava all'eternità.
Il FMI sottolinea che era perfetto per fare soldi perché “non arrugginiva, poteva essere immagazzinato indefied era disponibile in quantità limitate”
Anche la dimensione geopolitica è fondamentale. Come ha sottolineato il FMI, sanzioni e riserve congelate hanno trasformato il dollaro USA in un'arma. Paesi come Russia e Cina stanno accumulando oro per sfuggire a questo rischio.
La Cina ne detiene ormai oltre 2.300 tonnellate. L'India quasi 800. Il FMI ha definito l'oro uno "scudo sovrano". Nessun altro bene è così fuori dal controllo di nessuno.
Nel 1800, l'oro era diventato il fondamento dell'economia mondiale, poiché la sterlina britannica era sostenuta dall'oro, custodito fisicamente nei caveau della Banca d'Inghilterra.
"Questo sistema, adottato da gran parte del mondo industrializzato, imponeva disciplina fiscale e impediva ai governi di stampare moneta in eccesso. Favoriva la fiducia nel commercio e negli investimenti internazionali garantendo tassi di cambio stabili. Tuttavia, la stessa rigidità che garantiva stabilità generava anche fragilità", ha affermato il FMI.
Quando l'economia crollò durante la Grande Depressione, il legame con l'oro bloccò il sistema. I prezzi crollarono. La disoccupazione esplose. E poiché non si poteva stampare moneta liberamente, il crollo peggiorò.
Così, nel 1944, i paesi sperimentarono un nuovo metodo: Bretton Woods. Il dollaro statunitense fu agganciato all'oro a 35 dollari l'oncia. Tutte le altre principali valute furono agganciate al dollaro.
Ma alla fine degli anni '60, il sistema si incrinò. La spesa statunitense (in particolare per la guerra del Vietnam) superò i limiti e il tasso fisso non poté sopravvivere. Nel 1971, ildent Richard Nixon pose fine alla convertibilità ufficiale dell'oro. Il gold standard morì.
Le crisi hanno sempre spinto i prezzi dell'oro verso l'alto e le banche centrali lo stanno nuovamente accumulando
Negli anni '70, quando i prezzi del petrolio esplosero e l'inflazione aumentò vertiginosamente, l'oro aumentò di 20 volte. Poi, durante il crollo del 2008, con il congelamento dei mercati del credito, l'oro superò i 1.000 dollari l'oncia. Infine, nel 2020, con il caos del COVID, raggiunse quasi i 2.000 dollari.
Tra il 2023 e il 2024, le banche centrali di Cina, India, Turchia e Polonia hanno acquistato oltre 1.100 tonnellate.
Questa ondata di acquisti ha spinto i prezzi dell'oro oltre i 4.000 dollari l'oncia. Nel corso del 2025, Cryptopolitan ha riportato che le riserve auree globali sono aumentate di circa il 40%, il maggiore incremento annuo dal 1979, e anche gli ETF statunitensi sono cresciuti di oltre il 50%, raggiungendo quasi 200 miliardi di dollari.
Il FMI riconosce che Bitcoin è una buona alternativa all'oro
Il blog del FMI ha poi affrontato direttamente l'idea che Bitcoin sia "oro digitale", affermando che, certo, ha una fornitura fissa di 21 milioni di monete, ma è digitale, volatile e ha bisogno di Internet ed elettricità per esistere.
L'oro, scrive il FMI, è una "realtà fisica, immune a errori di programmazione o divieti normativi". Non aiuta la tesi di Bitcoinil fatto che non sia riuscito a seguire il rally dell'oro lo scorso anno. Dopo aver raggiunto un nuovo record di 126.000 dollari lo scorso anno, è rimasto ben al di sotto dei 100.000 dollari. Al momento della stampa, Bitcoin vale 85.888 dollari.
"L'oro resiste", ha affermato il FMI, "non per la sua utilità intrinseca, ma per la fiducia che riponiamo nella sua inutilità". Queste sono le parole di Robert Mundell, l'economista che ha capito l'oro meglio di chiunque altro.
Il mondo estrae solo circa l'1,5% in più ogni anno. E ogni singola oncia estratta (circa 210.000 tonnellate) esiste ancora in qualche forma. È quasi indistruttibile. Non esiste altro bene che duri così a lungo senza perdere valore.
"L'innovazione finanziaria, dall'oro tokenizzato su blockchain alle piattaforme di trading basate sull'intelligenza artificiale, potrebbe ridefinire defi modo in cui l'oro viene posseduto e scambiato. Eppure, al di sotto di questi strati tecnologici, l'essenza dell'oro rimane invariata", ha affermato il FMI.
