Хестер Пирс предостерегает от ажиотажа вокруг исключения для токенизированных акций, введенного Комиссией по ценным бумагам и биржам США

Хестер Пирс предостерегла от завышенных ожиданий относительно предлагаемого Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) исключения, заявив, что оно распространяется на фактически токенизированные акции, а не только на финансовые инструменты, стоимость которых tracколебания фондового рынка.

В сообщении от 21 мая на X Пирс заявила, что ожидает, что исключение останется «ограниченным по своему масштабу» и будет способствовать торговле только токенизированными версиями реальных ценных бумаг, уже торгующихся на вторичных рынках.

Это происходит на фоне ожиданий криптокомпании и традиционных бирж относительно того, какое решение SEC может стать одним из самых ожидаемых в этом году.

По данным Reuters, это исключение может быть опубликовано уже на этой неделе и создаст регулируемый механизм для торговли токенизированными версиями акций американских компаний, котирующихся на бирже, на платформах на основе блокчейна.

Пирс также выделил токенизированные акции, обеспеченные реальным владением акциями, и синтетические инструменты, которые обеспечивают только ценовое воздействие, но не предоставляют права голоса или права собственности.

Согласно анализу компании Morgan Lewis, в январе 2026 года в совместном заявлении подразделений SEC по корпоративным финансам, управлению инвестициями и торговле и рынкам было проведено разделение токенизированных ценных бумаг, обеспеченных эмитентом, от синтетических продуктов третьих лиц.

На конференции ETHDenver в феврале Пирс намекнул, что это исключение не приведет к немедленным кардинальным изменениям в регулировании рынка ценных бумаг.

Как сообщает Cryptopolitan, она заявила, что как энтузиасты криптовалют, так и традиционный финансовый сектор чрезмерно преувеличивают их влияние.

Уолл-стрит не ждет публикации правил Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC)

Согласно данным The Block, отвечающие требованиям компании смогут размещать и торговать токенизированными акциями при меньшей регуляторной нагрузке в течение примерно трех лет, с ограничениями по объему транзакций и участию в рамках предлагаемой модели.

По истечении этого периода компаниям потребуется либо продемонстрировать достаточную децентрализацию, чтобы подпасть под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами, либо полностью зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Крупнейшие поставщики рыночной инфраструктуры уже готовятся к внедрению токенизированных систем расчетов.

Согласно письму SEC от декабря 2025 года, Depository Trust & Clearing Corporation получила от отдела торговли и рынков SEC письмо об отсутствии возражений и планирует запустить торговлю токенизированными активами в производственной среде в июле, а более широкое внедрение ожидается в октябре.

Nasdaq разрабатывает платформу для выпуска акций на основе блокчейна. Тем временем Нью-Йоркская фондовая биржа предложила правило 7.50, которое, согласно документам, поданным на биржу, обеспечит круглосуточную торговлю и расчеты по токенизированным акциям и ETF.

Криптовалютные компании также активно расширяются. Kraken сообщила, что объем торгов, связанных с ее предложением xStock, превысил 25 миллиардов долларов, а Robinhood, по данным The Block, за первую неделю работы своей блокчейн-платформы для торговли реальными активами совершила более 4 миллионов сделок.

В апреле 2026 года объем рынка токенизированных реальных активов достиг 27 миллиардов долларов, что на 85% больше, чем в предыдущем году, согласно rwa.xyz . Большая часть этого роста пришлась на институциональных инвесторов.

Пирс проводит черту, которую оставил Аткинс

Пол Аткинс, запустивший проект Crypto в июле 2025 года, заявил во время выступления в Экономическом клубе Вашингтона 21 апреля, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) «на грани» отмены этого исключения.

Если это предложение будет опубликовано на этой неделе, участники рынка по всему миру получат наиболее четкое представление о том, как американские регуляторы намерены связать традиционные рынки ценных бумаг с инфраструктурой блокчейна.

Недавние заявления Пирса указывают на то, что SEC стремится к поэтапным изменениям в регулировании финансовой сферы, а не к радикальным переменам.