- Peirce氏は5月21日、イノベーション免除は実在の株式証券のトークン化版にのみ適用され、株価を模倣する合成商品には適用されないとの見解を示しました。
- DTCC、ナスダック、NYSEは、正式なリリースに先駆けてブロックチェーン決済インフラの構築を進めています。
- トークン化された実世界資産は2026年4月までに270億ドルに達し、前年同期比85%増となりました。
Hester Peirceは、SECの提案された免除に関する過大な期待について警告し、それは株式市場の動きを追跡する金融商品だけでなく、実際にトークン化された実体の株式証券に適用されると述べた。
5月21日のXでの投稿で、Peirceは免除が「範囲が限定的」であり、二次市場で既に取引されている実体の証券のトークン化されたバージョンの取引のみを促進すると予想すると述べた。
これは、暗号通貨企業と従来の取引所が、今年SECによる最も注目される判決の一つになり得るものについて期待を抱いている中でのことである。
Reutersによると、免除は今週中に発表される可能性があり、ブロックチェーンベースのプラットフォームで取引される米国上場株式のトークン化されたバージョンのための規制されたパスウェイを作成する。
Peirceは、実体の株式所有権によって裏付けられたトークン化された株式と、投票権や所有権の主張なしに価格へのエクスポージャーのみを提供する合成インスツルメントを区別した。
2026年1月、SECの企業財務部、投資管理部、取引市場部の合同スタッフ声明は、Morgan Lewisの分析によると、発行者支援のトークン化された証券と第三者の合成製品を分離した。
2月のETHDenverで、Peirceは免除が直ちに証券規制を大幅に変更しないことを示唆した。
Cryptopolitanによると、彼女は暗号通貨愛好家と従来の金融セクターの両方が、その影響を過大評価していると述べた。
ウォールストリートはSECが規則を公布するのを待たない
The Blockによると、適格な企業は、提案されたモデルの一部として、取引量と参加に関する制限付きで、約3年間、規制負担の少ない条件でトークン化された株式のリスト化と取引を行うことができる。
その期間後、企業は商品先物取引委員会（CFTC）の管轄下に入るために十分な分散化を実証するか、SECに完全に登録する必要がある。
主要な市場インフラプロバイダーはすでにトークン化された決済システムに備えている。
Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）は、2025年12月にSECの取引市場部からノーアクションレターを受け、2025年12月のノーアクションレターによると、7月に本番環境でのトークン化資産取引の開始を計画し、10月に広範な展開が予想されている。
Nasdaqはブロックチェーンベースの株式発行プラットフォームを開発中である。一方、ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、トークン化された株式およびETFの24時間365日の取引と決済をサポートするRule 7.50を提案しており、これはNYSEの提出文書によると記載されている。
暗号通貨ネイティブの企業も積極的に拡大している。Krakenは、そのxStock提供に関連する取引活動が250億ドルを超えたと述べ、RobinhoodはThe Blockによると、実世界資産ブロックチェーンプラットフォームでの活動初週に400万件以上の取引があったと報告した。
2026年4月、トークン化された実世界資産（RWA）の市場は270億ドルに達し、rwa.xyzの統計によると前年比85%の増加であった。この増加の大部分は機関投資家によって貢献された。
PeirceはAtkinsが開けておいた線引きを明確にする
2025年7月にProject Cryptoを立ち上げたPaul Atkinsは、4月21日のワシントン経済クラブでの発言で、SECが免除を「間もなく」発表する瀬戸際にあると述べた。
もし提案が今週中に発表されれば、世界の市場参加者は、米国規制当局が伝統的な証券市場とブロックチェーンインフラをどのように接続するつもりなのかについて、これまでで最も明確な示唆を得ることになる。
Peirceの最近の発言は、SECが劇的な変更ではなく、金融規制において段階的な変更を目指していることを示している。
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よくある質問
SECのトークン化株式免除とは何ですか？
Cryptopolitanによる同枠組みの報道によると、この免除により、対象企業は一定の取引量や参加者数の制限に従うことを条件に、最大3年間、規制要件を緩和して公開上場証券のトークン化版を発行・取引できるようになります。
SECはいつトークン化株式免除を発表する可能性がありますか？
ロイターが引用したブルームバーグの報道によれば、SECのポール・アトキンス委員長が4月21日に「発表の瀬戸際にある」と述べたことを受け、SECは今週にもイノベーション免除を発表する可能性があります。
トークン化証券と合成トークンの違いは何ですか？
SECの1月28日付合同スタッフ声明によると、発行元が提供するトークン化された有価証券は、企業の実際の株式所有権を表す一方、第三者による合成製品は、投票権や配当金などの株主権を付与せず、単に株価へのエクスポージャーのみを提供します。
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Micah Abiodun
マイカ・アビオドゥンは、タリン工科大学（TalTech）で取得した環境工学および管理（MSc）の知識を活かし、Cryptopolitan でコンテンツの質を高め、価格予測ニュースを提供しています。暗号通貨メディア業界で7年目を迎える彼は、主要な暗号資産、アルトコイン、DeFi、ステーブルコイン、マクロトレンド、そして新興技術について幅広く取り上げています。
