Gemini отчитывается о выручке в 50 млн долларов в Q1 и получает инвестиции в биткоины на 100 млн долларов

Gemini принесла 50,3 млн долларов выручки в первом квартале, что на 42% больше, чем за тот же период прошлого года, и объявила об инвестициях в размере 100 млн долларов от Winklevoss Capital Fund, оплаченных полностью в биткоинах.

Акции подскочили на 30% в послебиржевых торгах. Квартал также стал первым, когда Gemini раскрыла операционные метрики своего бизнеса предсказательных рынков, который запустился в декабре 2025 года.

Доходы от кредитных карт утроились, в то время как объемы обмена рухнули

Доходы от услуг обмена и процентов выросли на 122% в годовом исчислении до 24,5 млн долларов, теперь составляя 49% от общей выручки по сравнению с 31% годом ранее.

Выручка от Gemini Credit Card достигла 14,7 млн долларов, почти втрое больше показателя прошлого года. Компания добавила около 13 100 новых держателей карт в течение квартала, что более чем вдвое превышает ~6 000 регистраций в первом квартале 2025 года. Управляемые дебиторская задолженность по картам выросла с 69 млн долларов до 217 млн долларов за тот же период.

Выручка от обмена, тем временем, упала на 27% до 17,2 млн долларов, поскольку объемы спотовой торговли рухнули. Общий объем торгов на платформе снизился до 6,3 млрд долларов с 13,5 млрд долларов в первом квартале 2025 года.

Доходы от OTC частично компенсировали падение, подскочив до 6,3 млн долларов с всего 100 000 долларов годом ранее. Помогли более крупные институциональные сделки и расширение электронной платформы OTC Gemini.

Предсказательные рынки Gemini сгенерировали 400 000 долларов выручки в первом квартале. Более 20 000 пользователей торговали на платформе, выполнив более 100 миллионов контрактов с декабря.

Для справки, Kalshi и Polymarket регулярно обрабатывают ежедневные объемы между 300 000 и 500 000 долларов.

Gemini заявила, что объем предсказательных рынков в апреле вырос еще на 78% по сравнению с мартом.

Близнецы Уинклевоссы делают все на биткоинах

Winklevoss Capital приобрела 7 142 857 акций обыкновенных акций класса A Gemini по цене 14 долларов за акцию, оплаченных в биткоинах.

Тайлер Уинклевос, генеральный директор Gemini, заявил в пресс-релизе о прибылях и убытках, что рынок значительно недооценивает Gemini, и что капитал поддержит переход компании от крипто-компании к компании рынков.

Это изменение получило регуляторную поддержку в апреле, когда Gemini получила лицензию Организации по расчетам по деривативам от CFTC. Кэмерон Уинклевос, президент компании, сказал, что лиценция приближает Gemini к предложению фьючерсов, опционов и бессрочных контрактов.

Потери Gemini сокращаются, но все еще достигают девятизначных сумм

Gemini показала чистый убыток в 109 млн долларов. Это улучшение по сравнению с 149,3 млн долларов годом ранее, но все еще глубокая яма.

Общие операционные расходы выросли на 73% до 144,5 млн долларов, что обусловлено компенсацией (рост на 91%), маркетингом (рост на 111%) и расходами на портфель кредитных карт, включая резерв по кредитным убыткам в размере 4,6 млн долларов и резерв по мошенничеству в размере 4,1 млн долларов.

Gemini завершила сокращение штата в течение квартала. Исключая расходы на акции и выходное пособие, расходы на денежное вознаграждение выросли всего на 6% в годовом исчислении до 34,8 млн долларов.

Скорректированный EBITDA незначительно улучшился до отрицательных 59,9 млн долларов с отрицательных 61,6 млн долларов в первом квартале 2025 года. Ежемесячное количество транзакционных пользователей биржи достигло 589 000, что на 17% больше, чем годом ранее.

Активы на платформе составили 11,1 млрд долларов, снизившись с 14,2 млрд долларов годом ранее из-за более низких крипто-оценок.

В феврале 2026 года компания объявила о Gemini 2.0, реструктуризации, включавшей выход с рынков Великобритании, ЕС и Австралии и сокращение 25% рабочей силы. Акции упали почти на 9% на эти новости, согласно иску о коллективном судебном разбирательству, поданному в Южный окружной суд Нью-Йорка, в котором утверждается, что компания ввела инвесторов в заблуждение до и после своего IPO в сентябре 2025 года.

Несколько аналитиков понизили рейтинг акций после этой реструктуризации. Evercore ISI снизила рейтинг до «соответствует рынку» и вдвое снизила целевую цену до 10 долларов, в то время как Truist перешла на «удерживать» и снизила целевую цену до 7 долларов, сославшись на опасения по поводу платежеспособности после выхода из международных рынков.

Результаты среды и вливание капитала Уинклевоссов, по-видимому, направлены на сброс этого нарратива.

Инвесторы будут следить за тем, смогут ли бизнесы кредитных карт и деривативов обеспечить достаточный рост, чтобы закрыть разрыв с 144,5 млн долларов квартальных операционных расходов.