ジェミニが第1四半期の収益5,000万ドルを報告し、1億ドルのビットコイン投資を獲得

ジェミニは第1四半期の収益が5,030万ドルとなり、前年同期比42%増となり、ウィンクボス・キャピタル・ファンドからの1億ドルの投資を発表しました。この投資はすべてビットコインで支払われました。

株式は時間外取引で最大30%上昇しました。この四半期はまた、2025年12月に稼働した予測市場事業の運用指標を初めて分離して報告した時期でもありました。

クレジットカード収入は3倍になる一方、取引高は崩壊

取引サービスおよび利息収入は前年比122%増の2,450万ドルに上昇し、前年の31%と比較して総収益の49%を占めるようになりました。

ジェミニクレジットカードの収益は1,470万ドルに達し、前年同期のほぼ3倍となりました。同社は四半期中に約13,100人の新規カード会員を追加し、2025年第1四半期の約6,000人の登録数の2倍以上となりました。管理されているカードの受取高は、同じ期間に6,900万ドルから2億1,700万ドルに成長しました。

一方、取引収益はスポット取引量が急落したため、27%減の1,720万ドルに下落しました。プラットフォーム上の総取引高は、2025年第1四半期の135億ドルから63億ドルに減少しました。

OTC収益はこの減少を部分的に補い、前年のわずか10万ドルから630万ドルに急増しました。大規模な機関投資家の取引とジェミニの電子OTCプラットフォームの拡大が寄与しました。

ジェミニの予測市場は第1四半期に40万ドルの収益を生成しました。2万人以上のユーザーがプラットフォームで取引を行い、12月以来1億件以上の契約が執行されました。

参考までに、KalshiとPolymarketはそれぞれ、毎日30万ドルから50万ドルの取引高を定期的に処理しています。

ジェミニは、4月の予測市場取引高が3月からさらに78%増加したと述べています。

ウィンクボス兄弟がビットコインに全額投資

ウィンクボス・キャピタルは、14ドルで7,142,857株のジェミニクラスA普通株式を購入し、これはビットコインで資金調達されました。

ジェミニのCEOであるタイラー・ウィンクボス氏は、 earnings releaseにおいて、市場がジェミニを大幅に過小評価しており、この資本が同社の暗号通貨企業から市場企業への移行を支えると述べています。

この変化は、4月にジェミニがCFTCからデリバティブ清算機関のライセンスを取得したことで規制上の支持を得ました。ジェミニの社長であるカメロン・ウィンクボス氏は、このライセンスにより、同社が先物、オプション、永続契約の提供に近づくと述べています。

ジェミニの損失は縮小しましたが、依然として9桁に達しています

ジェミニは純損失1億900万ドルを計上しました。これは前年の1億4,930万ドルから改善しましたが、依然として大きな赤字です。

総営業費用は、報酬（91%増）、マーケティング（111%増）、および460万ドルの信用損失引当金および410万ドルの不正防止準備金を含むクレジットカードポートフォリオコストによって牽引され、73%増の1億4,450万ドルに上昇しました。

ジェミニは、四半期中に人員削減を実施しました。株式報酬および解雇手当コストを除くと、現金報酬コストは前年比わずか6%増の3,480万ドルに上昇しました。

調整後EBITDAは、2025年第1四半期の6,160万ドルの赤字から5,990万ドルの赤字へとわずかに改善しました。取引所の月間取引ユーザーは58万9,000人に達し、前年比17%増でした。

プラットフォーム上の資産総額は、暗号通貨の評価低下により、前年の142億ドルから111億ドルに減少しました。

2026年2月、同社は英国、EU、オーストラリア市場からの撤退と従業員の25%削減を含む再編であるジェミニ2.0を発表しました。このニュースにより株価は約9%下落しました。ニューヨーク南部地区で提出された集団訴訟の訴状によれば、同社は2025年9月のIPO前後に投資家を誤解させていたとされています。

その再編の直後、複数のアナリストが株価を格下げしました。Evercore ISIは評価をインラインに引き下げ、目標株価を10ドルに半減させました。一方、Truistはホールドに格下げし、国際市場からの撤退後の破綻懸念を理由に目標株価を7ドルに引き下げました。

水曜日の結果とウィンクボス資本の注入は、この物語をリセットすることを目的としているようです。

投資家は、クレジットカードおよびデリバティブ事業が1億4,450万ドルの四半期営業費用とのギャップを埋めるのに十分な成長を持続できるかどうかを見守ります。