Европейский центральный банк зафиксировал редкий за 20 лет годовой defi

В четверг финансовую ситуацию в Европе потрясла новость: Европейский центральный банк впервые с 2004 года столкнулся с годовым defi. Этот финансовый спад в значительной степени обусловлен существенными выплатами, вызванными резким ростом процентных ставок, при этом банк сообщил об убытке в размере 1,3 миллиарда евро (1,4 миллиарда долларов). Эта цифра могла бы выглядеть еще более мрачной, если бы ЕЦБ не решил использовать свой чрезвычайный фонд, высвободив колоссальные 6,6 миллиарда евро из резервов на покрытие финансовых рисков — страховочной сетки, накопленной за многие годы.

ЕЦБ готовится к дальнейшим финансовым потрясениям в ближайшие годы, хотя и сdent , что эти неудачи не повлияют на его способность проводить эффективную денежно-кредитную политику. Банк ожидает непростых перемен, но сохраняет оптимизм в отношении возможного возвращения к устойчивой прибыльности.

Американские горки процентных ставок

Стремясь справиться с инфляционным давлением, усугублённым пандемией COVID-19 и геополитической напряжённостью, вызванной вторжением России в Украину, ЕЦБ приступил к агрессивному повышению процентных ставок. С июля 2022 года по сентябрь 2023 года ставки поднимались с крайне низких отрицательных значений до исторического максимума в 4%.

Этот рост не обошелся без потерь, поскольку банк столкнулся с растущими процентными расходами по своим обязательствам, которые значительно опережали доход от активов. Активы оставались на прежнем уровне из-за фиксированных процентных ставок и длительных сроков погашения, что привело к чистому убытку от процентов в размере 7,19 млрд евро в 2023 году, что резко контрастирует с доходом в размере 900 млн евро, зафиксированным в 2022 году.

Несмотря на финансовый кризис, фундаментальная сила ЕЦБdent его значительным капиталом и счетами переоценки, которые в совокупности составили 46 миллиардов евро на конец 2023 года. Благодаряtronфинансовому положению банк смог перенести убытки, которые будут компенсированы будущей прибылью. В текущем финансовом году банк также решил не распределять свою прибыль между национальными центральными банками еврозоны.

Неизведанные финансовые воды

История ЕЦБ за последние восемь лет характеризовалась противоречивой, но в то же время экспансивной политикой фискального стимулирования, которая существенно увеличила его баланс. Однако в марте 2023 года банк сделал решительный поворот в сторону количественного ужесточения, ознаменовав новую главу в своей стратегии денежно-кредитной политики. Это происходит в то время, когда высокие процентные ставки уже привели к убыткам нескольких национальных центральных банков, включая Бундесбанк Германии и Национальный банк Швейцарии.

Однако последствия этих потерь выходят за рамки простых цифр. Они служат барометром доверия к центральному банку и могут влиять на его действия в целом. Тем не менее, эксперты, такие как Хольгер Шмидинг, главный экономист Berenberg, считают нынешнее затруднительное положение ЕЦБ временным препятствием, которое вряд ли повлияет на его решения в области денежно-кредитной политики. По словам Шмидинга, способность центрального банка выдерживать финансовые штормы не имеет себе равных в экономической сфере.

На фоне всего этого, исследование потребительских ожиданий ЕЦБ за январь 2024 года даёт представление о настроениях населения. Исследование выявило снижение медианного уровня воспринимаемой инфляции за последние 12 месяцев до 6,0%, что свидетельствует о непрерывном снижении уже четвёртый месяц подряд. Однако инфляционные ожидания на следующий год немного выросли до 3,3%. Данные показывают, что потребители настроены сдержанно оптимистично и ожидают, что инфляция в ближайшем будущем останется значительно ниже, чем в прошлом.

Опрос также пролил свет на взгляды потребителей в отношении доходов, потребления и рынка труда. Несмотря на сложную экономическую ситуацию, ожидания роста номинальных доходов остаются стабильными, а прогнозируемый уровень безработицы демонстрирует признаки улучшения. Кроме того, потребители сохраняют оптимизм в отношении рынка жилья и доступа к кредитам, что свидетельствует об устойчивости потребительской базы в условиях неопределенности.