ETF Ethereum наконец-то начинают приходить в себя после нескольких месяцев игнорирования. Запущенные в июле 2024 года практически без особого ажиотажа, эти фонды сейчас привлекают cash шестую неделю подряд, и приток средств наблюдался в течение восьми из последних девяти недель.
По данным SoSoValue, это самый стабильный интерес к ETF Ethereum с момента начала их торгов. Те самые продукты, которые в начале года называли «зомби-фондами», внезапно ожили и приносят реальные деньги.
Этот возросший интерес возник на фоне того, что вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации снова оказалась в центре внимания регулирующих органов США. Трейдеры также вновь обратили на нее внимание благодаря новым разработкам в области стейблкоинов, которые в основном работают в сети Ethereum .
Ключевым событием стало IPO компании Circle, создавшей второй по величине стейблкоин. Это, в сочетании с кадровыми перестановками в Ethereum Foundation, вновь привлекает институциональных инвесторов.
Институциональные инвесторы незаметно возвращаются на рынок по мере роста арбитражных возможностей
Бен Курланд, генеральный директор исследовательской компании DYOR, заявил, что крупные игроки меняют свою стратегию. «Мы наблюдаем институциональную перестройку», — сказал Бен. «После того, как первоначальное одобрение ETH ETF провалилось без резкого роста цены, «умные деньги» начали незаметно наращивать позиции. Они делают ставку не на ценовой импульс, а на позиционирование в преддверии таких важных событий, как доступ к стейкингу, размещение опционов и, в конечном итоге, приток средств с пенсионных платформ».
На данный момент Ethereum -ETF достиг примерно 3,9 миллиарда долларов. Это ничтожно мало по сравнению с bitcoin -ETF, которые за первый год привлекли 36 миллиардов долларов. Но Ethereum начинает догонять. Крис Райн, руководитель отдела ликвидных активных стратегий в Galaxy Digital, указал на одну из причин. «С ростом признания криптовалют на Уолл-стрит, особенно сейчас в качестве средства платежей и денежных переводов, инвесторов привлекают ETH-ETF», — сказал Крис.
Арбитражное окно также играет свою роль. В настоящий момент разница между ценами фьючерсов и спотовыми ценами на Ethereumна CME шире, чем на Bitcoin. Это дает трейдерам возможность открывать длинные позиции по ETF Ethereum и короткие позиции по фьючерсам, получая прибыль. Эта стратегия проста и воспроизводима. Она также является одной из движущих сил стабильного притока средств в ETF, который мы наблюдаем сейчас.
Несмотря на приток денег в ETF, цена самого Ethereum не изменилась. В этом месяце она снизилась. За последний месяц она практически не изменилась. За год она упала на 25%. Это немалое падение. Ethereum испытывает проблемы сdent. После последнего крупного обновления выручка снизилась. Solana набирает обороты. Трейдеры больше не уверены в долгосрочной перспективе стоимости Ethereum.
Существует также макроэкономическое давление. Этот год был полон геополитических потрясений, и это поддерживало высокую волатильность на криптовалютном рынке. В марте Standard Chartered снизил целевую цену Ethereum более чем вдвое. Даже тогда банк заявил, что все еще есть шанс, что монета восстановится к концу года. Недавний всплеск притока средств в ETF уже замедлился, но не изменился в обратную сторону.
Рост Bitcoin подпитывает спрос на Ethereum
Пока Ethereum пытается наверстать упущенное, Bitcoin делает то, что делает всегда: движет рынком. После достижения исторического максимума в мае, Bitcoin упал на 10% за следующие девять дней. Сейчас он почти полностью восстановился.
Восстановление обусловлено институциональными факторами, политикой и структурой рынка. ETF IBIT уже достиг объема активов в 70 миллиардов долларов всего за 341 день. Это более чем в пять раз быстрее, чем рекордный показатель ETF SPDR Gold.
На графиках также прослеживается четкая закономерность. Недельный график фьючерсов на bitcoin растет с конца 2022 года. Один из ключевых показателей, средний процентный истинный диапазон (APTR), показывает, насколько сильно цена меняется со временем в процентном выражении.
В настоящий момент 10-недельный APTR составляет 8,5%. Это низкий показатель, и обычно он наблюдается непосредственно перед прорывом. Каждый раз, когда APTR падал примерно до 9% или 7%, Bitcoin начинал расти.
На дневном графике APTR колеблется в пределах 3-4% за последние 10 торговых сессий. Это еще один минимум. Bitcoin тестирует уровень сопротивления в 110 000 долларов в третий раз. Некоторые трейдеры прогнозируют прорыв , установив целевой уровень Фибоначчи на отметке 135 000 долларов.
