Les entrées dans les ETF Ethereum explosent alors que les traders reviennent après des mois de silence

Les ETF Ethereum se réveillent enfin après des mois d'ignorance. Après leur lancement en juillet 2024 avec à peine un frémissement d'excitation, ces fonds attirent désormais des capitaux pour la sixième semaine consécutive, ayant enregistré des entrées lors de huit des neuf dernières semaines.

Selon SoSoValue, c'est l'intérêt le plus cohérent que les ETF Ethereum aient connu depuis leur début de trading. Les mêmes produits qui étaient appelés fonds zombies plus tôt cette année sont soudainement vivants et attirent de l'argent réel.

Cette appétit renouvelé survient alors que la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation se retrouve au cœur des actions réglementaires aux États-Unis. Les traders prêtent également à nouveau attention, grâce aux nouveaux progrès autour des stablecoins, qui fonctionnent principalement sur le réseau Ethereum.

Un événement clé a été l'IPO de Circle, l'entreprise derrière le deuxième plus grand stablecoin. Cela, combiné à un changement de direction à la Fondation Ethereum, attire les institutions à nouveau.

Les institutions réintègrent discrètement alors que les opportunités d'arbitrage augmentent

Ben Kurland, PDG du cabinet de recherche DYOR, a déclaré les gros joueurs changent de stratégie. « Ce que nous voyons est une recalibration institutionnelle », a déclaré Ben. « Après que l'approbation initiale de l'ETF ETH a fizzlé sans hausse de prix, l'argent intelligent a commencé à construire discrètement des positions. Ils ne parient pas sur l'élan des prix mais sur le positionnement avant les débloquages d'utilité comme l'accès au staking, les listings d'options et éventuellement les entrées des plateformes de retraite. »

Jusqu'à présent, Ethereum ETF les entrées ont atteint environ 3,9 milliards de dollars. C’est dérisoire comparé aux ETF Bitcoin, qui ont attiré 36 milliards de dollars au cours de leur première année. Mais Ethereum commence à rattraper son retard. Chris Rhine, qui dirige les stratégies actives liquides chez Galaxy Digital, a pointé une raison à cela. « Avec l’acceptation croissante des cryptomonnaies sur Wall Street, en particulier désormais comme moyen de paiement et de transfert d’argent, les investisseurs sont attirés par les ETF ETH », a déclaré Chris.

La fenêtre d’arbitrage aide également. Actuellement, la prime CME sur l’Ethereum – l’écart entre les prix des contrats à terme et au comptant – est plus large que celle du Bitcoin. Cela donne aux traders l’opportunité d’acheter des ETF Ethereum et de vendre à découvert les contrats à terme, générant ainsi des profits. Cette stratégie est simple et reproductible. C’est aussi l’une des forces derrière les entrées régulières dans les ETF que nous observons actuellement.

Même si l’argent afflue vers les ETF, le prix de l’Ethereum lui-même n’a pas bougé. Il est en baisse ce mois-ci. Au cours du mois dernier, il est essentiellement stable. Pour l’année, il a chuté de 25 %. Ce n’est pas une baisse négligeable. Ethereum a du mal à définir son identité. Depuis sa dernière mise à niveau majeure, les revenus sont en baisse. Solana gagne du terrain. Les traders ne sont plus certains de ce à quoi ressemble la valeur à long terme d’Ethereum.

Il y a aussi une pression macroéconomique. Cette année a été marquée par un bruit géopolitique intense, ce qui a maintenu la volatilité élevée dans tout l’écosystème crypto. En mars, Standard Chartered a réduit sa cible de prix pour l’Ethereum de plus de moitié. Même ainsi, la banque a indiqué qu’il restait une chance que la pièce se redresse d’ici la fin de l’année. Le pic récent d’entrées dans les ETF a déjà ralenti, mais il ne s’est pas inversé.

L’élan du Bitcoin alimente la demande pour l’Ethereum

Tandis qu’Ethereum rattrape son retard, Bitcoin fait ce qu’il fait toujours ; il déplace le marché. Après avoir atteint un plus haut historique en mai, le Bitcoin a chuté de 10 % au cours des neuf jours suivants. Maintenant, il s’est presque entièrement redressé.

Ce rebond est porté par les institutions, la politique et la structure du marché. L’ETF IBIT a déjà atteint 70 milliards de dollars d’actifs en seulement 341 jours. C’est plus de cinq fois plus rapide que le record de l’ETF SPDR Gold.

Il y a également une configuration claire sur les graphiques. Le graphique hebdomadaire des contrats à terme sur le Bitcoin est en hausse depuis la fin de 2022. Une métrique clé, la Moyenne du Pourcentage de Vrai Range (APTR), montre de combien le prix varie au fil du temps, en pourcentage.

Actuellement, l’APTR sur 10 semaines est de 8,5 %. C’est bas, et cela se produit généralement juste avant une cassure. Chaque fois que l’APTR a chuté autour de 9 % ou 7 %, le Bitcoin a lancé une hausse.

Sur le graphique journalier, l’APTR oscille entre 3 % et 4 % au cours des 10 dernières sessions de négociation. C’est une autre lecture basse. Le Bitcoin teste le niveau de résistance de 110 000 $ pour la troisième fois. Certains traders sont qualifie en attente d’une cassure, avec une cible Fibonacci fixée à 135,000.