L'ETF de Morgan Stanley montre que les banques misent tout sur Bitcoin
- L'ETF Bitcoin au comptant de Morgan Stanley atracprès de 400 millions de dollars depuis son lancement en avril, soulignant la demande institutionnelle croissante pour les produits d'investissement crypto réglementés.
- Cestronafflux de capitaux dans le fonds interviennent malgré l'incertitude réglementaire persistante aux États-Unis, la loi CLARITY étant toujours en attente d'approbation par le Sénat.
- Cette dynamique souligne à quel point des règles plus claires en matière de cryptomonnaies incitent les institutions financières traditionnelles à s'investir davantage dans les actifs numériques, tandis que des marchés comme Singapour continuent detracleur expansion grâce à une réglementation établie.
de Morgan Stanley Bitcoin a engrangé près de 400 millions de dollars depuis son lancement en avril, témoignant de l'adoption croissante des cryptomonnaies par les institutions financières. Avec la clarification de la réglementation aux États-Unis et en Asie, les institutions financières traditionnelles sont désormais prêtes à développer leurs activités dans l'économie des actifs numériques.
Pour une clientèle institutionnelle et de gestion de patrimoine diversifiée, un produit Bitcoin proposé par les banques représente ce qui a toujours fait défaut au secteur des cryptomonnaies : une crédibilité fondée sur une réglementation. Ce changement symbolise non seulement une hausse de la demande d’investissements, mais aussi le fait que des règles plus claires estompent les frontières entre la finance traditionnelle et les cryptomonnaies.
Le fonds de Morgan Stanley est le premier d'une banque à atteindre près de 400 millions de dollars
Selon les informations disponibles, l' Bitcoin ETF de Morgan Stanley, coté sur le NYSE Arca, gère déjà plus de 391 millions de dollars d'actifs. Lancé en avril avec un capital initial de plus de 33 millions de dollars, cet ETF est le premier Bitcoin proposé par une grande banque. D'après Farside Investors, il a levé 15,7 millions de dollars cette semaine seulement, et l'analyste ETF senior de Bloomberg Intelligence le qualifie de l' un des lancements d'ETF les plus réussis de l'année.
Ces entrées de capitaux sont remarquables car elles interviennent dans un contexte difficile pour l'ensemble du marché. L'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré des entrées de 274 millions de dollars la semaine dernière, mais ces derniers jours, la société de Morgan Stanley a été le seul gestionnaire d'actifs à ne pas enregistrer de retraits nets.
Au fil des ans, Morgan Stanley n'a cessé de développer sa présence dans le secteur des cryptomonnaies. La première fois qu'elle a offert à ses clients fortunés la possibilité d'investir dans Bitcoin remonte à 2021, avec le lancement des fonds Galaxy Digital. Son président, Ted Pick, a déclaré que la banque était en discussion avec les autorités étatiques afin d'étendre ses services de cryptomonnaies en toute sécurité. Par ailleurs, en avril, Amy Oldenburg, responsable des actifs numériques chez Morgan Stanley, a affirmé que l'un des principaux défis du secteur aujourd'hui résidait dans la pédagogie, et non dans la création de produits.
Washington n'a toujours pas terminé le règlement qu'il avait promis
Toutefois, l'incertitude réglementaire continue d'influencer le marché américain.
La loi CLARITY a été adoptée par la Chambre des représentants, mais reste bloquée au Sénat, où au moins 60 voix sont nécessaires, dont le soutien de certains démocrates. Le 22 juillet, les investisseurs de Polymarket ont revu à la baisse leurs estimations quant à l'adoption de la loi en 2026, les ramenant à 37 %, suite à des divergences sur la question de savoir si l'application des dispositions éthiques proposées relèverait du ministère de la Justice ou des procureurs généraux des États. La sénatrice Angela Alsobrooks a qualifié la proposition de la Maison-Blanche de « déraisonnable ».
Selon un analyste, si elle est mise en œuvre, cette loi donnera à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) le pouvoir de superviser les marchés au comptant des cryptomonnaies, defila notion de « blockchain mature » et de déterminer si les jetons numériques relèvent de la compétence de la SEC ou de la CFTC. Ledent Donald Trump a insisté pour que le Sénat adopte cette loi avant sa suspension des travaux prévue à partir du 11 août, mais cela pourrait s'avérer plus difficile qu'il n'y paraît.
Pourquoi les banques suivent de si près la bataille pour le rendement des stablecoins ?
Une préoccupation majeure concerne la clause relative aux stablecoins. Les banques craignent que les intérêts versés sur les stablecoins n'incitent les clients à se détourner des établissements de crédit traditionnels. Patrick Witt, conseiller de la Maison-Blanche pour les actifs numériques, a évoqué un risque de « fuite des dépôts » et a plaidé pour une gestion plus encadrée de la question des « rendements inactifs », afin de ne pas compromettre l'ensemble de la législation. Ce projet de loi interdit le versement d'intérêts sur les stablecoins en attente, mais autorise l'obtention de récompenses en fonction de certaines transactions.
Après avoir retiré son soutien à une version antérieure du projet de loi du Sénat en janvier, le PDG de Coinbase, Brian Armstrongtrona apporté son soutien à la version révisée de la loi CLARITY en avril, déclarant qu'il était « temps d'adopter » cette législation après des mois de négociations bipartisanes.
Les implications financières de cette législation sont considérables, comme en témoignent les chiffres de Coinbase, qui a généré 305 millions de dollars de revenus grâce aux stablecoins au premier trimestre 2026, avec une valeur moyenne de 19 milliards de dollars en USDC. De plus, les banques, les gestionnaires d'actifs et les sociétés d'infrastructure de marché diversifient leurs activités dans le domaine des cryptomonnaies en proposant des services de conservation, de tokenisation, d'ETF, de paiements et de règlement, au lieu de se limiter à un seul secteur d'activité.
Singapour remet à Coinbase un règlement plus clair
Alors que les politiciens américains débattent encore de la législation sur les cryptomonnaies, Singapour a déjà apporté la clarté réglementaire que recherchent de nombreuses entreprises.
Coinbase prévoit d'augmenter ses effectifs à Singapour d'environ 150 à 200 personnes d'ici fin 2026. Cette décision intervient environ trois ans après que la société a obtenu sa licence complète d'établissement de paiement majeur auprès de l'Autorité monétaire de Singapour en octobre 2023. Ses différents produits à Singapour comprennent le stablecoin en dollars singapouriens, XSGD, dont les réserves sont gérées par DBS Bank et Standard Chartered.
L'entreprise réduit ses effectifs ailleurs, ce qui fait de sa campagne de recrutement à Singapour un signal clair de sa vision d'une croissance institutionnelle à long terme sur des marchés bien réglementés.
Bitcoin s'échangeait aux alentours de 64 096 $ au moment de l'annonce, selon Bitcoin Magazine, et a peu fluctué au cours de la semaine. James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, est resté prudent, déclarant que la société ne voyait « aucun potentiel de hausse significatif à partir de maintenant »
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FAQ
Combien d'argent l'ETF Bitcoin de Morgan Stanley a-t-il levé ?
Le fonds coté sur le NYSE Arca détient plus de 391 millions de dollars d'actifs, approchant les 400 millions de dollars depuis son lancement en avril, et a encaissé 15,7 millions de dollars de nouveaux cash cette semaine selon les données de Farside Investors.
Qu’est-ce que la loi CLARITY et où en est-elle ?
Il s'agit d'un projet de loi américain qui confierait à la CFTC la supervision des marchés au comptant des cryptomonnaies, defiune « blockchain mature » et établirait la limite de juridiction entre la SEC et la CFTC ; il a été adopté par la Chambre des représentants mais est bloqué au Sénat, Polymarket estimant ses chances d'adoption en 2026 à 37 % au 22 juillet.
Pourquoi les banques s'inquiètent-elles des stablecoins dans ce projet de loi ?
Les banques craignent que le versement de rendements sur les stablecoins n'entraîne une fuite des dépôts hors du système traditionnel, c'est pourquoi la législation interdirait le versement de rendements sur les stablecoins inactifs tout en autorisant des récompenses sur certaines activités liées aux stablecoins.
Qu'est-ce qu'un vol de dépôt ?
La fuite des dépôts désigne le transfert d'argent des clients des comptes bancaires traditionnels vers d'autres actifs ou produits financiers. Dans le contexte des cryptomonnaies, les autorités de régulation ont averti que l'adoption généralisée des stablecoins ou des dépôts tokenisés pourrait inciter certains clients à retirer leurs fonds des banques, ce qui risquerait d'affecter le financement et la liquidité des banques.
Quand a lieu la pause parlementaire du Sénat américain ?
Le Sénat américain devrait entamer sa pause estivale début août, bien que les dates exactes puissent varier en fonction du calendrier législatif. Les parlementaires s'efforcent généralement de faire avancer les projets de loi importants, notamment la législation sur les cryptomonnaies, avant le début de cette pause.
Pourquoi la clarté réglementaire est-elle importante pour les banques ?
Des réglementations claires réduisent l'incertitude juridique et de conformité, facilitant ainsi le lancement par les banques de services liés aux cryptomonnaies tels que la conservation, le trading, les dépôts tokenisés et les produits d'investissement en actifs numériques, tout en respectant les exigences réglementaires.
Avertissement : Les informations fournies ne constituent pas un conseil en investissement. CryptopolitanCryptopolitan.com toute responsabilité quant aux investissements réalisés sur la base des informations présentées sur cette page. Nous voustronrecommandons vivement d’effectuer vosdent et/ou de consulter un professionnel qualifié avant toute décision d’investissement.
Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans les cryptomonnaies et la finance, fort de huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés des cryptomonnaies, la réglementation, DeFiet les écosystèmes d'échange. Il a collaboré avec CoinGape, Todayq et Newsroompost. Ashish est titulaire d'un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa et bien d'autres.
