- Morgan Stanley’s Spot-Bitcoin-ETF hat seit seiner Einführung im April fast 400 Millionen US-Dollar angezogen und unterstreicht die wachsende institutionelle Nachfrage nach regulierten Krypto-Investmentprodukten.
- Die starken Zuflüsse des Fonds kommen trotz anhaltender regulatorischer Unsicherheit in den USA, wobei der CLARITY Act noch auf eine Genehmigung durch den Senat wartet.
- Der Aufschwung verdeutlicht, wie klarere Krypto-Regeln traditionelle Finanzinstitute tiefer in digitale Vermögenswerte treiben, während Märkte wie Singapur mit etablierten Vorschriften weiterhin Expansion anziehen.
Morgan Stanley’s Bitcoin-Exchange-Traded Fund (ETF) hat es geschafft, fast $400 Mio. einzusammeln, seit er im April gestartet wurde, was die wachsende Akzeptanz von Kryptowährungen unter Finanzinstituten widerspiegelt. Da die Regulierungen in den USA und asiatischen Regionen klarer werden, sind traditionelle Finanzinstitute nun bereit, ihr Geschäft in der Digital-Asset-Wirtschaft fortzusetzen.
Für eine breite Palette von institutionellen und Wealth-Management-Kunden repräsentiert ein von Banken angebotenes Bitcoin-Produkt genau das, was der Kryptowährungsmarkt immer vermisst hat – Glaubwürdigkeit basierend auf Regulierung. Die Veränderung symbolisiert nicht nur eine steigende Nachfrage nach Investitionen, sondern zeigt auch, dass klarere Regeln die Grenzen zwischen konventionellen Finanzen und Kryptowährungen verwischen.
Der Fonds von Morgan Stanley wird zum ersten Mal von einer Bank, die sich der Marke $400M nähert
Berichten zufolge hat der Bitcoin ETF von Morgan Stanley, der an der NYSE Arca gehandelt wird, bereits mehr als 391 Millionen US-Dollar an Assets under Management. Dieser ETF wurde im April mit über 33 Millionen US-Dollar an Assets als Eröffnungsbetrag eingeführt und hält den Rekord, der erste Bitcoin-ETF einer großen Bank zu sein. Allein in dieser Woche sammelte er 15,7 Millionen US-Dollar ein, so Farside Investors, und der leitende ETF-Analyst von Bloomberg Intelligence beschrieb ihn als eines der besten ETF-Starts des Jahres.
Die Zuflüsse sind bemerkenswert, da sie zu einer schwierigen Zeit für den Gesamtmarkt stattfanden. Der US-Spot-Bitcoin-ETF hat in der letzten Woche insgesamt $274 Millionen an Zuflüssen verzeichnet, aber in den letzten Tagen war Morgan Stanley der einzige Asset Manager, der es vermied, Nettoabflüsse zu verzeichnen.
Morgan Stanley hat seine Präsenz im Krypto-Bereich über die Jahre hinweg kontinuierlich ausgebaut. Das erste Mal, dass es wohlhabenden Kunden die Möglichkeit gab, in Bitcoin zu investieren, war 2021, als es die Galaxy Digital-Fonds vorstellte. Der Vorsitzende Ted Pick erklärte, die Bank führe Gespräche mit staatlichen Behörden darüber, wie sie ihre Krypto-Dienstleistungen sicher ausbauen kann. Darüber hinaus argumentierte Amy Oldenburg, Leiterin der digitalen Vermögenswerte bei Morgan Stanley, im April, dass Bildung eine der größten Herausforderungen ist, mit denen die Branche heute konfrontiert ist, nicht die Produktentwicklung.
Washington hat das versprochene Regelwerk noch nicht fertiggestellt
Die regulatorische Unsicherheit beeinflusst jedoch weiterhin den US-Markt.
Der CLARITY Act wurde vom Repräsentantenhaus verabschiedet, steckt jedoch immer noch im Senat fest, wo mindestens 60 Stimmen benötigt werden, einschließlich der Unterstützung einiger Demokraten. Händler auf Polymarket senkten die Wahrscheinlichkeit, dass das Gesetz 2026 verabschiedet wird, am 22. Juli auf 37 %, nachdem es zu Konflikten darüber gekommen war, ob die Durchsetzung der vorgeschlagenen Ethikbestimmungen in den Händen des Justizministeriums oder der Generalanwälte der Bundesstaaten liegen würde. Senatorin Angela Alsobrooks nannte den Vorschlag des Weißen Hauses „unernst“.
Laut einem Analysten würde die Gesetzgebung, falls umgesetzt, der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) die Befugnis geben, die Krypto-Spot-Märkte zu beaufsichtigen, „reife Blockchain“ zu definieren und festzulegen, ob digitale Token von der SEC oder der CFTC reguliert werden. Präsident Donald Trump hat darauf bestanden, dass der Senat die Gesetzgebung vor der geplanten Pause ab dem 11. August verabschiedet, was jedoch schwieriger werden könnte, als es scheint.
Warum Banken den Wettbewerb um die Stablecoin-Rendite so genau beobachten
Eine große Sorge betrifft die Klausel zu Stablecoins. Banken befürchten, dass Zinszahlungen auf Stablecoins Kunden von traditionellen Kreditgebern abziehen werden. Patrick Witt, ein Berater des Weißen Hauses für digitale Vermögenswerte, hat dies als Möglichkeit eines „Deposit Flight“ (Abwanderung von Einlagen) bezeichnet und drängt auf eine kontrolliertere Methode zur Bewältigung des Problems der „idle yield“ (unproduktive Rendite), damit das gesamte Gesetz im Allgemeinen nicht beeinträchtigt wird. Dieser Entwurf macht es illegal, Zinsen auf freie Stablecoins zu zahlen, erlaubt jedoch, Belohnungen basierend auf bestimmten Transaktionen zu erhalten.
Nachdem Coinbase-CEO Brian Armstrong im Januar die Unterstützung für einen früheren Senatsentwurf zurückgezogen hatte, unterstützte er den überarbeiteten CLARITY Act im April und sagte, es sei „Zeit, die Gesetzgebung zu verabschieden“, nach monatelangen bipartisänen Verhandlungen.
Die finanziellen Auswirkungen dieser Gesetzgebung sind enorm, wie die von Coinbase erfassten Zahlen belegen, da es im ersten Quartal 2026 Einnahmen aus Stablecoins in Höhe von 305 Millionen US-Dollar mit einem durchschnittlichen USDC-Bestand von 19 Milliarden US-Dollar hatte. Darüber hinaus erweitern Banken, Asset Manager und Marktinfrastrukturunternehmen ihr Engagement in der Krypto-Branche durch Custody, Tokenisierung, ETFs, Zahlungen sowie Abwicklung und nicht, indem sie sich auf eine einzige Geschäftslinie beschränken.
Singapur bietet Coinbase ein klareres Regelwerk
Während US-Politiker noch über Krypto-Gesetzgebung diskutieren, hat Singapur bereits die regulatorische Klarheit geschaffen, die viele Unternehmen suchen.
Coinbase plant, seine Mitarbeiterzahl in Singapur bis Ende 2026 von etwa 150 auf 200 zu erhöhen. Der Schritt erfolgt etwa drei Jahre nach Erhalt der vollständigen Lizenz als Major Payment Institution durch die Monetary Authority of Singapore im Oktober 2023. Zu seinen verschiedenen Produkten in Singapur gehört der Stablecoin in Singapur-Dollar, XSGD, dessen Reserven von der DBS Bank und Standard Chartered verwaltet werden.
Das Unternehmen reduziert die Mitarbeiterzahl an anderen Standorten, was den Einstellungsstopp in Singapur als klares Signal dafür macht, dass es langfristiges institutionelles Wachstum in gut regulierten Märkten sieht.
Bitcoin notierte bei Bekanntwerden der Nachrichten bei rund 64.096 US-Dollar, laut Bitcoin Magazine, was auf der Woche wenig Bewegung zeigte. James Butterfill, Leiter der Forschung bei CoinShares, blieb vorsichtig und sagte, das Unternehmen sehe „kein signifikantes Aufwärtspotential von hier aus“.
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Häufig gestellte Fragen
Wie viel hat Morgan Stanleys Bitcoin-ETF eingesammelt?
Der an der NYSE Arca gelistete Fonds verfügt über mehr als 391 Millionen US-Dollar an Vermögen, nähert sich seit seiner Einführung im April dem Wert von 400 Millionen US-Dollar und nahm laut Daten von Farside Investors diese Woche weitere 15,7 Millionen US-Dollar an frischem Kapital auf.
Was ist der CLARITY Act und wo steht er?
Es handelt sich um ein US-Gesetz, das der CFTC die Aufsicht über Krypto-Spot-Märkte übertragen, einen „reifen Blockchain“-Standard definieren und die Zuständigkeitsgrenze zwischen SEC und CFTC festlegen würde; es wurde vom Repräsentantenhaus verabschiedet, ist jedoch im Senat blockiert. Polymarket bezifferte die Wahrscheinlichkeit eines Durchgangs bis 2026 zum 22. Juli auf 37 %.
Warum machen Banken sich wegen Stablecoins im Gesetz Sorgen?
Banken befürchten, dass die Gewährung von Zinsen auf Stablecoins einen "Abfluss von Einlagen" aus dem traditionellen System auslösen würde. Aus diesem Grund verbietet der Gesetzentwurf Zinsen auf inaktive Stablecoins, erlaubt jedoch Belohnungen für bestimmte Aktivitäten im Zusammenhang mit Stablecoins.
Was ist ein Abfluss von Einlagen?
Ein Abfluss von Einlagen bezieht sich darauf, dass Kunden Gelder von traditionellen Bankeinlagen in andere Vermögenswerte oder Finanzprodukte verlagern. Im Kontext von Kryptowährungen haben Regulierungsbehörden gewarnt, dass eine weit verbreitete Einführung von Stablecoins oder tokenisierten Einlagen dazu führen könnte, dass Einlagen von Banken abwandern, was potenziell die Finanzierung und Liquidität der Banken beeinträchtigt.
Wann hat der US-Senat seine Sommerpause?
Der US-Senat soll Anfang August seine Sommerpause beginnen, wobei die genauen Daten je nach Gesetzgebungsplan variieren können. Gesetzgeber versuchen oft, wichtige Gesetzesvorhaben, einschließlich Krypto-Gesetzen, vor Beginn der Sommerpause voranzutreiben.
Warum ist regulatorische Klarheit für Banken wichtig?
Klare Vorschriften reduzieren rechtliche und compliance-bezogene Unsicherheiten und erleichtern es Banken, kryptobezogene Dienstleistungen wie Verwahrung, Handel, tokenisierte Einlagen und Anlageprodukte für digitale Vermögenswerte unter Einhaltung der regulatorischen Anforderungen anzubieten.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar ist ein Krypto- und Finanzjournalist mit acht Jahren Erfahrung in der Nachrichtenredaktion. Er berichtet über Entwicklungen in den Kryptomärkten, Regulierungen, DeFi und Ökosysteme von Börsen. Er arbeitete für Coingape, Todayq und Newsroompost. Ashish besitzt einen PGDP in englischer Journalistik vom IIMC. Zudem interviewte er Branchenexperten wie Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa und weitere.
