모건 스탠리의 ETF는 은행들이 비트코인에 전폭적으로 투자하고 있음을 보여준다

모건 스탠리의 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 4월 출시 이후 거의 $400백만 을 모았으며, 이는 금융 기관들 사이에서 암호화폐에 대한 수용이 확대되고 있음을 반영한다. 미국 및 아시아 지역에서 규제가 명확해짐에 따라 전통 금융 기관들은 이제 디지털 자산 경제에서 사업을 진행할 준비를 마쳤다.

광범위한 기관 및 자산 관리 고객들에게 은행이 제공하는 비트코인 제품은 암호화폐 산업이 항상 부족해してきた 것, 즉 규제를 기반으로 한 신뢰성을 의미한다. 이 변화는 투자 수요 증가를 상징할 뿐만 아니라, 명확한 규칙이 전통 금융과 암호화폐 간의 경계를 줄이고 있음을 보여준다.

모건 스탠리의 펀드는 은행 최초의 $400M 규모 펀드가 되다

보고에 따르면, NYSE Arca에서 거래 중인 모건 스탠리의 비트코인 ETF는 이미 3억 9,100만 달러 이상의 운용 자산을 보유하고 있다. 이 ETF는 4월 초 3,300만 달러의 자산으로 출시되었으며, 대형 은행 최초의 비트코인 ETF라는 기록을 세웠다. 파사이드 인베스터스(Farside Investors)에 따르면 이번 주만 해도 1,570만 달러를 모았으며, 블룸버그 인텔리전스의 시니어 ETF 분석가는 이를 올해 가장 성공적인 ETF 출시 중 하나라고 평가했다.

이 유입은 전체 시장이 어려운 시기에 이루어졌다는 점에서 주목할 만하다. 미국 현물 비트코인 ETF는 지난 주 총 2억 7,400만 달러의 유입을 기록했지만, 최근 며칠간 모건 스탠리만 순 유출을 피한 자산운용사였다.

수년간 모건 스탠리는 암호화폐 존재감을 지속적으로 확대해 왔다. 부유한 고객에게 비트코인 투자 옵션을 처음 제공한 것은 2021년 갤럭시 디지털(Galaxy Digital) 펀드를 도입했을 때였다. 의장인 테드 픽(Ted Pick)은 은행이 주 정부 당국과 대화하며 암호화폐 서비스를 안전하게 확장하는 방법을 논의 중이라고 밝혔다. 또한 4월, 모건 스탠리 디지털 자산 책임자 에이미 올든버그(Amy Oldenburg)는 교육이 현재 산업이 직면한 가장 큰 과제 중 하나이며 제품 창출보다 중요하다고 주장했다.

워싱턴은 약속한 규칙집을 아직 완성하지 못했다

그러나 규제 불확실성은 여전히 미국 시장에 영향을 미치고 있다.

CLARITY 법안은 하원을 통과했으나, 민주당 지지자 포함 최소 60표가 필요한 상원에서 여전히 걸려 있다. 폴리마켓(Polymarket)의 트레이더들은 제안된 윤리 규정의 집행이 법무부还是在 주 법무장관에게 속하는지를 놓고 갈등을 빚은 결과, 2026년 법안 통과 확률을 7월 22일 기준 37%로 낮췄다. 앤절라 알스브룩스(Angela Alsobrooks) 상원의원은 백악관의 제안을 '진지하지 않다'고 비판했다.

한 분석가에 따르면, 이 법안이 시행되면 상품선물거래위원회(CFTC)가 암호화폐 현물 시장을 감독하고 '성숙한 블록체인'을 정의하며, 디지털 토큰이 SEC 또는 CFTC의 규제 대상인지 여부를 결정할 수 있는 권한을 부여받게 된다. 도널드 트럼프 대통령은 상원이 8월 11일 예정된 휴회 전에 이 법안을 통과시켜야 한다고 고집했으나, 이는 생각보다 더 어려울 수 있다.

은행들이 스테이블코인 수익률 경쟁을 예의주시하는 이유

주요 우려는 스테이블코인 관련 조항이다. 은행들은 스테이블코인의 이자 지급이 고객을 전통적인 대출 기관에서 멀어지게 할까 봐 걱정한다. 백악산 디지털 자산 고문 패트릭 위트(Patrick Witt)는 이를 '예금 유출(deposit flight)'의 가능성으로 지칭하며, '유휴 수익(idle yield)' 문제를 다루는 더 통제된 방법을 촉구했다. 이 초안은 여분의 스테이블코인에 대한 이자 지급을 불법으로 규정하지만, 특정 거래 기반 보상은 허용한다.

1월 상안 초안에 대한 지지를 철회한 후, 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 4월 수정된 CLARITY 법안을 지지하며, 수개월 간의 양당 협상 끝에 입법을 '통과할 때'라고 밝혔다.

이 법안의 재정적 영향은 코인베이스가 기록한 수치로 입증되는데, 코인베이스는 2026년 1분기 스테이블코인 수익이 3억 500만 달러였으며, 평균 USDC 잔액은 190억 달러였다. 또한 은행, 자산운용사, 시장 인프라 기업들은 단일 사업 라인에 머무르는 대신 예탁, 토큰화, ETF, 결제 및 정산을 통해 암호화폐 분야로 확장하고 있다.

싱가포르, 코인베이스에 더 명확한 규제 프레임워크 제공

미국 정치인들이 여전히 암호화폐 입법을 논의하는 동안, 싱가포르는 많은 기업들이 원하는 규제 명확성을 이미 제공했다.

코인베이스는 2026년 말까지 싱가포르의 직원 수를 약 150명에서 200명으로 늘릴 계획이다. 이 조치는 회사가 2023년 10월 싱가포르 통화청(MAS)으로부터 완전한 주요 지급 기관(Major Payment Institution) 라이선스를 받은 지 약 3년 만에 이루어진 것이다. 싱가포르에서 제공하는 다양한 제품에는 DBS 은행과 스탠다드 차타드(Standard Chartered)가 준비금을 관리하는 싱가포르 달러 스테이블코인 XSGD가 포함된다.

회사는 다른 지역에서는 인력을 감축하는 반면 싱가포르에서는 채용을 확대하고 있어, 이는 잘 규제된 시장에서 장기적인 기관 성장을 보고 있음을 명확히 시사한다.

비트코인 매거진에 따르면, 뉴스가 나오던 시점 비트코인은 64,096달러 근처에서 거래되었으며, 지난 주 동안 거의 변동이 없었습니다. 코인셰어스(CoinShares)의 리서치 책임자 제임스 버터필은 현재부터 “상승 잠재력이 크지 않다”며 신중한 입장을 유지했습니다.