Gli afflussi all'ETF su Ethereum esplodono mentre i trader tornano dopo mesi di silenzio

Gli ETF su Ethereum si stanno finalmente risvegliando dopo mesi di ignorati. Dopo il lancio nel luglio 2024 con scarso entusiasmo, questi fondi stanno raccogliendo denaro per la sesta settimana consecutiva e hanno registrato afflussi in otto delle ultime nove settimane.

Secondo SoSoValue, questo è il livello di interesse più costante che gli ETF su Ethereum abbiano mai visto da quando hanno iniziato a essere scambiati. Gli stessi prodotti che all'inizio di quest'anno venivano definiti "fondi zombie" sono improvvisamente vivi e stanno raccogliendo denaro reale.

Questo rinnovato appetito arriva mentre la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato si ritrova nuovamente al centro delle azioni normative negli Stati Uniti. Anche i trader stanno prestando nuovamente attenzione, grazie ai nuovi progressi riguardanti le stablecoin, che per lo più girano sulla rete Ethereum.

Un evento chiave è stato l'IPO di Circle, l'azienda dietro la seconda stablecoin più grande. Questo, combinato con un cambio di leadership alla Ethereum Foundation, sta attirando di nuovo le istituzioni.

Le istituzioni rientrano in silenzio mentre crescono le opportunità di arbitraggio

Ben Kurland, CEO della società di ricerca DYOR, ha i grandi giocatori stanno cambiando strategia. "Quello che stiamo vedendo è una ricalibrazione istituzionale", ha detto Ben. "Dopo che l'approvazione iniziale degli ETF ETH si è spenta senza un picco di prezzo, i soldi intelligenti hanno iniziato a costruire posizioni in silenzio. Stanno scommettendo non sul momentum del prezzo ma sul posizionamento prima dei sblocchi di utilità come l'accesso allo staking, le quotazioni di opzioni e infine gli afflussi dalle piattaforme di pensionamento."

Finora, Ethereum ETF gli afflussi hanno raggiunto circa 3,9 miliardi di dollari. È una cifra minuscola rispetto agli ETF Bitcoin, che hanno raccolto 36 miliardi di dollari nel loro primo anno. Ma Ethereum sta iniziando a recuperare. Chris Rhine, che guida le strategie attive liquide presso Galaxy Digital, ha indicato una ragione per cui. "Con l'aumentata accettazione delle criptovalute a Wall Street, specialmente ora come mezzo per pagamenti e rimesse, gli investitori sono attratti dagli ETF ETH", ha detto Chris.

La finestra di arbitraggio sta anche aiutando. Al momento, la base CME su Ethereum—il divario tra i prezzi dei futures e quelli spot—è più ampia di quella del Bitcoin. Questo dà ai trader la possibilità di andare long sugli ETF Ethereum e short sui futures, spremendo profitti. Questa strategia è semplice e ripetibile. È anche una delle forze dietro i costanti afflussi agli ETF che stiamo vedendo ora.

Anche se i soldi stanno fluendo negli ETF, il prezzo dell'Ethereum stesso non si è mosso. È in calo questo mese. Nell'ultimo mese, è sostanzialmente piatto. Per l'anno, è sceso del 25%. Non è una piccola caduta. Ethereum ha faticato con la sua identità. Dall'ultimo grande aggiornamento, i ricavi sono diminuiti. Solana sta guadagnando terreno. I trader non sono sicuri di quale sia il valore a lungo termine di Ethereum.

C'è anche una pressione macroeconomica. Quest'anno è stato pieno di rumori geopolitici, e questo ha mantenuto alta la volatilità in tutto il settore crypto. A marzo, Standard Chartered ha tagliato il suo target di prezzo per Ethereum di oltre la metà. Anche allora, la banca ha detto che c'è ancora una possibilità che la moneta si riprenda entro la fine dell'anno. Il recente picco di afflussi agli ETF si è già rallentato, ma non si è invertito.

Il momentum del Bitcoin alimenta la domanda di Ethereum

Il momentum del Bitcoin alimenta la domanda di Ethereum

Mentre Ethereum cerca di recuperare, Bitcoin fa ciò che fa sempre; muove il mercato. Dopo aver raggiunto un massimo storico a maggio, Bitcoin è sceso del 10% nei nove giorni successivi. Ora si è quasi completamente ripreso.

Il rimbalzo è alimentato da istituzioni, politiche e struttura di mercato. L'ETF IBIT ha già raggiunto 70 miliardi di dollari di attività in soli 341 giorni. Questo è più di cinque volte più veloce del record dell'ETF SPDR Gold.

C'è anche un setup chiaro sui grafici. Il grafico settimanale dei futures su Bitcoin è in salita dalla fine del 2022. Una metrica chiave, l'Average Percent True Range (APTR), mostra quanto si muove il prezzo nel tempo, in termini percentuali.

Al momento, l'APTR a 10 settimane è all'8,5%. È basso, e di solito accade appena prima di un breakout. Ogni volta che l'APTR è sceso intorno al 9% o al 7%, Bitcoin ha lanciato verso l'alto. definendo per un breakout, con un target di Fibonacci fissato a $135,000.