تدفقات صناديق ETF الخاصة بالإيثريوم تنفجر مع عودة المتداولين بعد أشهر من الصمت

صناديق ETF الخاصة بالإيثريوم تستيقظ أخيرًا بعد أشهر من الإهمال. بعد إطلاقها في يوليو 2024 دون أي حماس يذكر، تجذب هذه الصناديق الآن أموالاً للأسبوع السادس على التوالي، وسجلت تدفقات في ثمانية من آخر تسعة أسابيع.

وفقًا لـ SoSoValue، هذا هو أكثر اهتمام متسق شهدته صناديق ETF الخاصة بالإيثريوم منذ بدء تداولها. المنتجات نفسها التي كانت تُسمى صناديق ميتة في وقت سابق من هذا العام أصبحت فجاة حية وتجذب أموالاً حقيقية.

يأتي هذا الشغف المتجدد بينما تجد ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية نفسها في وسط الإجراءات التنظيمية في الولايات المتحدة. يولي المتداولون أيضًا انتباهًا مرة أخرى، بفضل التقدم الجديد حول العملات المستقرة، التي تعمل معظمها على شبكة الإيثريوم.

كان حدثًا رئيسيًا هو الطرح العام الأولي لشركة Circle، الشركة وراء ثاني أكبر عملة مستقرة. ذلك، مقترنًا بتغييرات في القيادة في مؤسسة الإيثريوم، يجذب المؤسسات مرة أخرى.

المؤسسات تدخل بصمت مع نمو فرص المراجحة

بن كورلاند، الرئيس التنفيذي لشركة الأبحاث DYOR، قالت اللاعبون الكبار يغيرون استراتيجيتهم. "ما نراه هو إعادة ضبط مؤسسية"، قال بن. "بعد أن خفتت الموافقة الأولية على ETF الخاص بـ ETH دون ارتفاع في السعر، بدأ المال الذكي في بناء مراكزه بصمت. هم يراهنون ليس على زخم السعر ولكن على التموضع قبل فتح الميزات مثل الوصول إلى الرهان، وقوائم الخيارات، وفي النهاية تدفقات من منصات التقاعد."

حتى الآن، صندوق الإيثريوم المتداول في البورصة وصلت التدفقات إلى حوالي 3.9 مليار دولار. هذا مبلغ ضئيل مقارنة بصناديق ETF الخاصة بالبيتكوين، التي جمعت 36 مليار دولار في عامها الأول. لكن الإيثريوم يبدأ في اللحاق بالركب. أشار كريس راين، الذي يرشد استراتيجيات السيولة النشطة في Galaxy Digital، إلى سبب واحد لذلك. "مع زيادة قبول العملات المشفرة على وول ستريت، خاصة الآن كوسيلة للمدفوعات والتحويلات، ينجذب المستثمرون إلى صناديق ETF الخاصة بالإيثريوم"، قال كريس.

نافذة المراجحة تساعد أيضًا. حاليًا، أساس CME على الإيثريوم—الفجوة بين أسعار العقود الآجلة والأسعار الفورية—أوسع من البيتكوين. هذا يمنح المتداولين فرصة للشراء على صناديق ETF الخاصة بالإيثريوم والبيع على العقود الآجلة، مما يضغط لتحقيق أرباح. هذه الاستراتيجية بسيطة وقابلة للتكرار. وهي أيضًا واحدة من القوى وراء التدفقات المستمرة لصناديق ETF التي نراها الآن.

على الرغم من تدفق الأموال إلى صناديق ETF، لم يتحرك سعر الإيثريوم نفسه. إنه هبط هذا الشهر. على مدار الشهر الماضي، كان basically مسطحًا. على مدار العام، انخفض بنسبة 25%. هذا ليس انخفاضًا صغيرًا. عانى الإيثريوم من هويته. منذ آخر ترقية كبرى، انخفضت الإيرادات. سولانا تكتسب أرضية. المتداولون ليسوا متأكدين من كيف يبدو القيمة طويلة الأجل للإيثريوم الآن.

هناك أيضًا ضغط كلي. كان هذا العام مليئًا بالضجيج الجيوسياسي، وهذا حافظ على تقلب عالٍ عبر العملات المشفرة. في مارس، خفض ستاندرد تشارترد هدف سعر الإيثريوم بأكثر من النصف. حتى ذلك الحين، قال البنك هناك لا يزال هناك فرصة للتعافي بحلول نهاية العام. تباطأ ارتفاع تدفقات ETF الأخير بالفعل، لكنه لم ينقلب.

زخم البيتكوين يضيف وقودًا لطلب الإيثريوم

بينما يلحق الإيثريوم بالركب، يقوم البيتكوين بما يفعله دائمًا؛ تحريك السوق. بعد الوصول إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في مايو، انخفض البيتكوين بنسبة 10% خلال الأيام التسعة التالية. الآن تعافى تقريبًا بالكامل.

الانتعاش مدفوع بالمؤسسات والسياسة وهيكل السوق. وصل ETF IBIT بالفعل إلى 70 مليار دولار من الأصول في 341 يومًا فقط. هذا أسرع بخمس مرات من سجل ETF SPDR للذهب.

هناك أيضًا إعداد واضح على الرسوم البيانية. صعد الرسم البياني الأسبوعي لعقود البيتكوين الآجلة منذ أواخر عام 2022. مقياس رئيسي، متوسط النطاق الحقيقي المئوي (APTR)، يظهر مقدار تحرك السعر بمرور الوقت، بنسب مئوية.

حاليًا، APTR لمدة 10 أسابيع هو 8.5%. هذا منخفض، وعادة ما يحدث ذلك قبل الاختراق. في كل مرة انخفض فيها APTR إلى حوالي 9% أو 7%， أطلق البيتكوين صعودًا.

على الرسم البياني اليومي، يتأرجح APTR بين 3% و4% على مدار جلسات التداول الـ 10 الماضية. هذا قراءة منخفضة أخرى. يختبر البيتكوين مستوى المقاومة عند 110,000 دولار للمرة الثالثة. بعض المتداولين اتّباع في انتظار اختراق، مع هدف فيبوناتشي محدد عند 135,000.