لم يسبق لإيثر أن رأى ثلاثة أرباع حمراء متتالية، حتى الآن؟

تتجه Ethereum (ETH) نحو نقطة لم تشهدها من قبل. فلم يسبق لهذه العملة الرقمية، ثاني أكبر عملة رقمية في العالم، أن سجلت خسائر لثلاثة أرباع متتالية طوال تاريخها. إلا أن هذا السجل بات الآن تحت ضغط، إذ يبدو أن إيثيريوم يفقد زخمه.

تُظهر بيانات CoinGlass أن الإيثيريوم سجل انخفاضًا في الربع الرابع من عام 2025. وسار الربع الأول من عام 2026 على نفس المنوال، والآن بدأ الربع الثاني. يراقب المتداولون عن كثب لمعرفة ما إذا كان الإيثيريوم سيتمكن من تجنب انخفاض ربع سنوي تاريخي ثالث على التوالي. وحتى الآن، ارتفع سعره بأكثر من 11% خلال هذا الربع المالي.

في عام 2022، شهدت Bitcoin عامًا كاملاً من الانخفاضات الفصلية. تمكنت عملة الإيثيريوم من كسر حلقة الانخفاضات الفصلية المتتالية لثلاثة أرباع متتالية في ذلك العام، محققةً مكاسب بنسبة 24% في الربع الثالث. ومع ذلك، فقد سجلت خسارة تقارب 10% في الربع الرابع. ومنذ ذلك الحين، لم تشهد ثاني أكبر عملة مشفرة سوى حالتين فقط سجلت فيهما انخفاضات فصلية متتالية.

الأثير تحت الضغط؟

الوضع الحالي ليس مُشجعاً، إذ انخفضت قيمة الإيثيريوم بأكثر من 35% مقابل Bitcoin خلال العام الماضي. تُظهر الرسوم البيانية انخفاض سعر الإيثيريوم بأكثر من 21% منذ بداية هذا العام. وسلك Bitcoin مساراً مماثلاً، حيث انخفض بنسبة 6% خلال الفترة نفسها. مع ذلك، تمكن البيتكوين من الحفاظ على هيمنته فوق 60%.

يشهد الإيثيريوم انخفاضًا مطردًا في قيمته مقارنةً Bitcoin. وقد وصل مؤخرًا إلى "سقف" سعري، وهو الآن يتراجع دون مستويات الدعم الرئيسية. ويُشير هذا إلى احتمالية حدوث انهيار كبير في عام 2024. ويحذر المحللون من أنه في حال استمرار هذا الضعف، فقد ينخفض ​​سعر الإيثيريوم بنسبة 40% أخرى مقابل البيتكوين.

تُثير بيانات منصات التداول تساؤلات جديدة حول ضغوط البيع. فبحسب موقع CryptoQuant، ارتفعت احتياطيات الإيثيريوم (ETH) على منصة Binanceإلى 3.62 مليون إيثيريوم، ما يُمثل نحو 24.6% من إجمالي الإيثيريوم المُتداول في منصات التداول. ويُنظر إلى هذا الارتفاع عادةً كمؤشر على عمليات بيع مُرتقبة، حيث قد يستعد المتداولون لبيع كميات كبيرة من الإيثيريوم في السوق. وشهد حجم التداول المفتوح للإيثيريوم ارتفاعًا طفيفًا خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية.

Ethereum سعر بنحو 2% خلال الأيام السبعة الماضية، ولكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 3.3% خلال الثلاثين يومًا الماضية. ويُتداول الإيثيريوم حاليًا عند 2337 دولارًا. أما Bitcoin ، فيشهد ارتفاعًا طفيفًا. فقد ارتفع سعره بأكثر من 2% خلال الأيام السبعة الماضية، ونحو 12% خلال الثلاثين يومًا الماضية. Bitcoin حاليًا عند 81920 دولارًا.

هل يدخل الإيثيريوم مرحلة الربيع في عالم العملات الرقمية؟

لا يقتنع الجميع بأن الوضع ينذر بالانخفاض. فقد أشار بعض المشاركين في السوق إلى حالة من الذعر المتجدد إزاء عمليات البيع الأخيرة التي قامت بها مؤسسة Ethereum . ويُقال إن ردة الفعل هذه قد تكون مبالغًا فيها.

مؤسسة Ethereum على بيع عملة الإيثيريوم (ETH) بشكل منتظم، حيث باعت جزءًا من أصولها لتغطية تكاليف التشغيل، بما في ذلك المنح والرواتب وتمويل التطوير. Cryptopolitan حصتها من العملة عملية إلغاء (بقيمة تقارب 49.6 مليون دولار) أثارت تكهنات جديدة على الإنترنت، إلا أن هذا لا يؤكد قرب حدوث انخفاض حاد في الأسعار.

لم يختفِ التراكم المؤسسي. ربما تباطأت شركة BitMine Immersion Technologies، لكنها لم تتوقف. لا تزال الشركة أكبر شركة لإدارة خزائن Ethereum في العالم. اشترت الشركة 26,659 إيثيريوم إضافية الأسبوع الماضي، ليصل إجمالي حيازاتها إلى أكثر من 5.2 مليون إيثيريوم، أي ما يعادل 4.3% تقريبًا من إجمالي المعروض المتداول من Ethereum. ويتم الآن تخزين أكثر من 90% من هذه الحيازات عبر منصة MAVAN التابعة لشركة BitMine.

توم لي صرح الشركة خفضت عمداً وتيرة مشترياتها بعد أسابيع من شراء أكثر من 100 ألف إيثيريوم أسبوعياً. وكان من شأن ذلك أن يدفع BitMine نحو امتلاك 5% من إجمالي المعروض بحلول منتصف يوليو.

أكد لي أن من بين أهم العوامل المؤثرة على مستقبل Ethereum، يبرز اتجاه وول ستريت نحو التوكنة والذكاء الاصطناعي الوكيل. وأضاف أنه إذا أغلق سعر إيثيريوم فوق 2100 دولار أمريكي بنهاية مايو 2026، فسيكون هذا هو الارتفاع الشهري الثالث على التوالي. وقد يضمن ذلك عدم حدوث أي هبوط في سوق العملات الرقمية. وبالتالي، فإن الإغلاق فوق 2100 دولار أمريكي سيؤكد بدء مرحلة انتعاش سوق العملات الرقمية

تشير التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة إلى استقرار معنويات المؤسسات. فقد سجلت هذه الصناديق تدفقات نقدية بلغت حوالي 857.9 مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي، بينما سجلت صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة Bitcoinتدفقات نقدية تجاوزت 622 مليون دولار أمريكي. أما صناديق المؤشرات المتداولة للإيثيريوم، فقد جذبت أكثر من 70 مليون دولار أمريكي خلال الفترة نفسها.