- イーサリアムETFへの資金流入が6週連続で増加し、過去9週間のうち8週間でプラスの流入を記録しています。
- 機関投資家は静かに買いを進めており、ステーキングやオプション、将来の退職プラットフォームへのアクセスに賭けています。
- 資金流入と機関投資家の関心が高まっているにもかかわらず、イーサリアムの価格は今年に入ってまだ25%下落しています。
イーサリアムETFは、数ヶ月間無視された後、ようやく目覚めつつあります。2024年7月にほとんど注目を集めずにローンチされて以来、これらのファンドは6週連続で資金を集めており、過去9週間のうち8週間で資金流入を記録しています。
SoSoValueによると、これはイーサリアムETFが取引を開始して以来、最も一貫した関心です。今年初めにゾンビファンドと呼ばれていた同じ商品が、突然生き返り、実際の資金を集めています。
この新たな需要は、時価総額で2番目の暗号通貨が米国の規制措置の中心に戻ったことと重なります。トレーダーもまた、主にイーサリアムネットワーク上で稼働するステーブルコインに関する新たな進展のおかげで、再び注目しています。
重要な出来事の一つは、2番目に大きなステーブルコインの背後にある企業であるCircleのIPOでした。これに、イーサリアム財団でのリーダーシップ交代が組み合わさり、機関投資家が戻ってきています。
機関投資家がアルビトラージ機会の拡大とともに静かに再参入
リサーチファームDYORのCEO、Ben Kurland氏、 は 「ビッグプレイヤーは戦略を変えています。『私たちが目撃しているのは機関投資家の再調整です』とBen氏は述べています。『初期のETH ETF承認が価格上昇なしで消えた後、スマートマネーは静かにポジションを構築し始めました。彼らは価格モメンタムではなく、ステーキングアクセス、オプションリスト、そして最終的には退職プラットフォームからの資金流入のようなユーティリティアンロックに先んじたポジショニングに賭けています』」
これまで、 イーサリアムETF 資金流入は約39億ドルに達しました。これは、初年度に360億ドルを集めたビットコインETFと比較すると微小ですが、イーサリアムは追いつき始めています。Galaxy Digitalで流動性アクティブストラテジーを担当するChris Rhine氏は、その理由を指摘しています。「ウォールストリートでの暗号通貨の受容が高まるにつれ、特に現在、支払いや送金手段として、投資家はETH ETFに引き寄せられています」とChris氏は述べています。
アルビトラージの窓も役立っています。現在、イーサリアムのCMEベース（先物価格とスポット価格の差）はビットコインよりも広くなっています。これにより、トレーダーはイーサリアムETFでロング、先物でショートを行うことで利益を絞り出すチャンスがあります。この戦略はシンプルで繰り返し可能です。また、現在見られる着実なETF資金流入の背後にある力の一つでもあります。
資金がETFに流れ込んでいるにもかかわらず、イーサリアム自体の価格は動いていません。今月は下落しています。過去1ヶ月間、ほぼ横ばいです。年間で見ると、25%下落しています。これは小さな下落ではありません。イーサリアムはアイデンティティに苦戦しています。最後の主要なアップグレード以降、収益は減少しています。ソラナが地歩を固めています。トレーダーはイーサリアムの長期的な価値がどうなるか確信が持てなくなっています。
マクロの圧力もあります。今年は地政学的なノイズに満ちており、それが暗号通貨全体のボラティリティを高く保っています。3月、スタンダードチャータード銀行はイーサリアムの価格目標を半分以上引き下げました。それでも、銀行は年末までにコインが回復する可能性があると言っています。最近のETF資金流入の急増はすでに鈍化していますが、逆転していません。
ビットコインのモメンタムがイーサリアムの需要に燃料を追加
イーサリアスが追いつこうとする中、ビットコインはいつも通り市場を動かしています。5月に過去最高値を記録した後、ビットコインは次の9日間で10%下落しました。現在、ほぼ完全に回復しています。
この反落は、機関投資家、政策、市場構造によって牽引されています。IBIT ETFはわずか341日で資産700億ドルに達しました。これはSPDRゴールドETFの記録よりも5倍以上速いです。
チャートには明確なセットアップもあります。ビットコイン先物の週足チャートは2022年後半以来上昇しています。重要な指標の一つであるAPTR（Average Percent True Range）は、時間経過に伴う価格変動のパーセンテージを示します。
現在、10週間のAPTRは8.5%です。これは低く、通常ブレイクアウトの直前に発生します。APTRが約9%または7%に低下するたびに、ビットコインはより高い水準に突入しました。
日足チャートでは、APTRは過去10取引セッションで3%から4%の間で推移しています。これも低い数値です。ビットコインは$110,000の抵抗水準を3回テストしています。一部のトレーダーは 呼びかけています ブレイクアウトを期待しており、フィボナッチターゲットは$135,000に設定されています。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
