Os ETFs Ethereum finalmente estão despertando após meses de negligência. Lançados em julho de 2024 sem grande entusiasmo, esses fundos agora captam cash pela sexta semana consecutiva e registraram entradas em oito das últimas nove semanas.
Segundo a SoSoValue, este é o interesse mais consistente que os ETFs Ethereum já viram desde que começaram a ser negociados. Os mesmos produtos que eram chamados de fundos zumbis no início deste ano estão repentinamente vivos e atraindo dinheiro de verdade.
Esse renovado interesse surge em um momento em que a segunda maior criptomoeda em valor de mercado se encontra novamente no centro de ações regulatórias nos EUA. Os investidores também estão prestando atenção novamente, graças aos novos avanços em torno das stablecoins, que em sua maioria operam na rede Ethereum .
Um evento crucial foi o IPO da Circle, empresa por trás da segunda maior stablecoin. Isso, aliado a uma reformulação na liderança da Fundação Ethereum , está atraindo as instituições de volta.
Instituições retornam discretamente ao mercado à medida que crescem as oportunidades de arbitragem
Ben Kurland, CEO da empresa de pesquisa DYOR, afirmou que os grandes investidores têm mudado de estratégia. "O que estamos vendo é uma recalibração institucional", disse Ben. "Após a aprovação inicial do ETF de ETH ter fracassado sem uma valorização significativa do preço, os investidores mais experientes começaram a construir posições discretamente. Eles estão apostando não na valorização do preço, mas em se posicionar antes do desbloqueio de funcionalidades como acesso ao staking, listagens de opções e, eventualmente, aportes de capital de plataformas de aposentadoria."
Até o momento, ETFs Ethereum atingiram cerca de US$ 3,9 bilhões. Isso é ínfimo comparado aos bitcoin , que atraíram US$ 36 bilhões em seu primeiro ano. Mas Ethereum está começando a alcançar esse patamar. Chris Rhine, que lidera estratégias ativas de liquidez na Galaxy Digital, apontou um dos motivos: “Com a crescente aceitação das criptomoedas em Wall Street, especialmente agora como meio de pagamento e remessas, os investidores estão sendo atraídos pelos ETFs de ETH”, disse Chris.
A janela de arbitragem também está ajudando. No momento, o spread da CME para Ethereum— a diferença entre os preços futuros e à vista — é maior do que o do Bitcoin. Isso dá aos investidores a chance de comprar ETFs Ethereum e vender futuros, maximizando os lucros. Essa estratégia é simples e repetível. É também um dos fatores que impulsionam os fluxos constantes de entrada em ETFs que estamos observando agora.
Apesar do fluxo de dinheiro para ETFs, o preço do Ethereum em si não se alterou. Caiu neste mês. No último mês, ficou praticamente estável. No acumulado do ano, a queda foi de 25%. Não é uma queda pequena. Ethereum tem enfrentado dificuldades com suadent. Desde sua última grande atualização, a receita diminuiu. Solana está ganhando terreno. Os investidores já não têm certeza de qual será o valor do Ethereuma longo prazo.
Há também pressão macroeconômica. Este ano foi marcado por turbulências geopolíticas, o que manteve a volatilidade elevada no mercado de criptomoedas. Em março, o Standard Chartered reduziu sua meta de preço para Ethereum em mais da metade. Mesmo assim, o banco afirmou que ainda há chances de a moeda se recuperar até o final do ano. O recente aumento no fluxo de investimentos em ETFs já diminuiu, mas ainda não se reverteu.
O bom momento Bitcoin impulsiona a demanda Ethereum
Enquanto Ethereum tenta alcançar o Bitcoin , este continua fazendo o que sempre faz: movimentando o mercado. Após atingir sua máxima histórica em maio, Bitcoin caiu 10% nos nove dias seguintes. Agora, está quase totalmente recuperado.
A recuperação é impulsionada por instituições, políticas e estrutura de mercado. O ETF IBIT já atingiu US$ 70 bilhões em ativos em apenas 341 dias. Isso é mais de cinco vezes mais rápido que o recorde do ETF SPDR Gold.
Há também uma configuração clara nos gráficos. O gráfico semanal dos futuros bitcoin está em ascensão desde o final de 2022. Uma métrica fundamental, o Average Percent True Range (APTR), mostra o quanto o preço se move ao longo do tempo, em termos percentuais.
Neste momento, o APTR de 10 semanas está em 8,5%. Isso é baixo e geralmente acontece pouco antes de uma alta repentina. Toda vez que o APTR caiu para cerca de 9% ou 7%, Bitcoin disparou para cima.
No gráfico diário, o APTR está oscilando entre 3% e 4% nas últimas 10 sessões de negociação. Essa é mais uma leitura baixa. Bitcoin está testando o nível de resistência de US$ 110.000 pela terceira vez. Alguns traders estão prevendo uma ruptura, com uma meta de Fibonacci em US$ 135.000.
