Entradas de ETFs de Ethereum explodem enquanto traders voltam após meses de silêncio

Os ETFs de Ethereum finalmente estão despertando após meses de serem ignorados. Após o lançamento em julho de 2024 com quase nenhum entusiasmo, esses fundos estão agora atraindo dinheiro pela sexta semana consecutiva, e registraram entradas em oito das últimas nove semanas.

De acordo com a SoSoValue, este é o interesse mais consistente que os ETFs de Ethereum já viram desde que começaram a negociar. Os mesmos produtos que eram chamados de fundos zumbis no início deste ano estão de repente vivos e atraindo dinheiro real.

Esse apetite renovado ocorre à medida que a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado se vê de volta no centro das ações regulatórias nos EUA. Os traders também estão prestando atenção novamente, graças a novos avanços em torno das stablecoins, que na maioria das vezes operam na rede Ethereum.

Um evento chave foi o IPO da Circle, a empresa por trás da segunda maior stablecoin. Isso, combinado com uma mudança de liderança na Ethereum Foundation, está atraindo instituições de volta.

Instituições reentram silenciosamente à medida que oportunidades de arbitragem crescem

Ben Kurland, CEO da empresa de pesquisa DYOR, disse grandes jogadores têm mudado de estratégia. “O que estamos vendo é uma recalibração institucional”, disse Ben. “Após a aprovação inicial do ETF de ETH desbotar sem um salto de preço, o dinheiro inteligente começou a construir posições silenciosamente. Eles estão apostando não no impulso de preço, mas no posicionamento antes de desbloqueios de utilidade como acesso a staking, listagens de opções e, eventualmente, entradas de plataformas de aposentadoria.”

Até agora, ETF de Ethereum as entradas atingiram cerca de US$ 3,9 bilhões. Isso é pequeno comparado aos ETFs de Bitcoin, que atraíram US$ 36 bilhões em seu primeiro ano. Mas o Ethereum está começando a alcançar. Chris Rhine, que lidera estratégias ativas líquidas na Galaxy Digital, apontou uma razão para isso. “Com a crescente aceitação das criptomoedas na Wall Street, especialmente agora como meio de pagamentos e remessas, os investidores estão sendo atraídos para os ETFs de ETH”, disse Chris.

A janela de arbitragem também está ajudando. No momento, a base CME no Ethereum—a lacuna entre os preços futuros e à vista—é mais ampla que a do Bitcoin. Isso dá aos traders uma chance de comprar ETFs de Ethereum e vender a descoberto nos futuros, espremendo lucros. Essa estratégia é simples e repetível. É também uma das forças por trás das constantes entradas nos ETFs que estamos vendo agora.

Mesmo que o dinheiro esteja fluindo para os ETFs, o preço do Ethereum em si não se moveu. Está para baixo este mês. Nos últimos meses, basicamente está plano. Para o ano, caiu 25%. Essa não é uma queda pequena. O Ethereum tem lutado com sua identidade. Desde sua última grande atualização, a receita caiu. Solana está ganhando terreno. Os traders não têm certeza de como parece o valor de longo prazo do Ethereum agora.

Há também pressão macro. Este ano foi cheio de ruído geopolítico, e isso manteve a volatilidade alta em toda a cripto. Em março, o Standard Chartered cortou seu alvo de preço do Ethereum pela metade. Mesmo assim, o banco disse que ainda há chance da moeda se recuperar até o final do ano. O pico recente de entradas nos ETFs já desacelerou, mas não reverteu.

O impulso do Bitcoin adiciona combustível à demanda por Ethereum

Enquanto o Ethereum tenta alcançar, o Bitcoin faz o que sempre faz; mover o mercado. Após atingir um máximo histórico em maio, o Bitcoin caiu 10% nos nove dias seguintes. Agora, ele se recuperou quase totalmente.

A recuperação é impulsionada por instituições, política e estrutura de mercado. O ETF IBIT já atingiu US$ 70 bilhões em ativos em apenas 341 dias. Isso é mais de cinco vezes mais rápido que o recorde do ETF SPDR Gold.

Há também uma configuração clara nos gráficos. O gráfico semanal dos futuros do Bitcoin tem subido desde o final de 2022. Uma métrica chave, a Faixa Verdadeira Percentual Média (APTR), mostra quanto o preço se move ao longo do tempo, em termos percentuais.

No momento, o APTR de 10 semanas está em 8,5%. Isso é baixo, e geralmente acontece logo antes de um rompimento. Toda vez que o APTR caiu para cerca de 9% ou 7%, o Bitcoin disparou para cima.

No gráfico diário, o APTR está oscilando entre 3% e 4% nas últimas 10 sessões de negociação. Essa é outra leitura baixa. O Bitcoin está testando o nível de resistência de US$ 110.000 pela terceira vez. Alguns traders estão chamando por um rompimento, com um alvo Fibonacci definido em 135,000.