Эйфория в сфере DeFi прошла: что 2020 готовит в будущем

• Децентрализованные финансы — это воплощение крипто-концепции.
• Криптопроекты рассматриваются как защита от экономического коллапса.
• DeFi стремится переписать то, как работает вся банковская система.
• Трейдеры используют маржинальные позиции в Dai для получения крупной прибыли.
• Криптоиндустрия решит свои проблемы в некоторых возможных сценариях.

Сегодня DeFi для криптовалюты — то же, что кислород для человека. Да, сфера децентрализованных финансов стала настолько важной для индустрии криптовалют, что почти каждое значимое развитие сегодня имеет корни в DeFi. Даже безумие ICO 2017 года не может сравниться с гигантским пузырем, которым является DeFi. Пузырь это или нет, но он создает крипто-миллионеров быстрее, чем вы можете себе представить.

Так что же питает DeFi? Децентрализованные финансы — это воплощение крипто-концепции — возможность создавать финансовые решения, конкурирующие с традиционными финансовыми и банковскими услугами, albeit на децентрализованной архитектуре. Это означает предоставление услуг, связанных с деньгами, вне сферы действия правительств, органов власти и традиционных правил. Звучит захватывающе, не так ли? Неудивительно, что миллениалы, уставшие от банков, стекаются инвестировать в технологии следующего поколения.

По мере того как фундамент глобальных экономик выглядит все более шатким, децентрализованные приложения находят все больше сторонников среди инвесторов.

DeFi продолжает бросать вызов традиционному банкингу

Борьба за сохранение истинной децентрализации породила практические сервисы децентрализованных финансов. Сегодня криптопроекты рассматриваются как защита от экономического коллапса. Инвесторы ищут специализированные децентрализованные решения для защиты своего капитала от дефолтов правительств, экономической неопределенности и ухудшающейся глобальной геополитической ситуации. Биткоин уже доказал свою ценность как актив-убежище во время пандемии COVID-19, показав лучшие результаты по сравнению с фондовыми рынками.

По мере эволюции DeFi появились новые стейблкоины, которые обещают гораздо больше, чем традиционные криптовалюты. Например, стейблкоин «Dai» предлагает возможности, подобные BTC, с глобальным охватом и привязан к доллару США, что снижает его волатильность.

Другой популярный проект, Compound, предоставляет услуги традиционных фондов денежного рынка в крипто-среде. Dharma, приложение DeFi, позволяет пользователям получать инвестиционную доходность от выпуска долговых обязательств, как в традиционной системе.

DeFi переосмысливает банковское дело, чтобы преобразить страдающие экономики

Алекс Пак из Dragonfly Capital объясняет, как DeFi стремится переписать то, как работает вся банковская система, перенаправляя услуги через разрешительную децентрализованную архитектуру. По словам Алекса, такое событие происходит раз в 50 лет, что делает текущее движение источником множества возможностей.

Салил Дешпанде из Brain Capital добавляет, что инвесторы изначально привлекаются к криптоактивам из-за их функций, устойчивых к цензуре. Естественно, люди любят свою конфиденциальность, и решения DeFi обеспечивают анонимность. Несмотря на первоначальную эйфорию, DeFi будет развиваться, чтобы предлагать даже лучшие финансовые продукты в долгосрочной перспективе.

Дешпанде приводит Венесуэлу в качестве яркого примера, где децентрализованные технологии пришли на помощь населению, находящемуся в состоянии острой финансовой дистресс. Падение цен на нефть и катастрофическая финансовая политика потрясли страну, вызвав резкую инфляцию. Прозрачные и эффективные децентрализованные финансы помогли венесуэльцам сохранить свое состояние и защититься от инфляции. Джилл Карлсон из Goldman Sachs основала «Open Money Initiative», которая изучает венесуэльскую крипто-сферу. Она говорит, что криптовалюта помогла гражданам защитить свое состояние от инфляции.

Стейблкоины зарабатывают деньги, или это не так?

Больше всего удивляет стремительный рост DeFi. Например, стейблкоин Dai приобрел огромную популярность среди трейдеров, но его внедрение остается проблемой. В настоящее время 21 000 инвесторов владеют Dai, и он совершает 13 490 транзакций каждый день.

Сложные правила, регулирующие чеканку Dai, также включают «стабильные комиссии» и эталон залога в ether. В настоящее время Dai удерживает ether на сумму 339 миллионов долларов. Для сравнения, Dharma удерживает 10 миллионов долларов, а Compound может похвастаться 34 миллионами долларов заблокированных активов.

У Dai также есть гуманитарный аспект, где он используется в развивающихся странах для расширения финансовых прав слабых слоев общества. В то же время трейдеры используют маржинальные позиции в Dai для получения крупной прибыли на Ethereum. Трейдеры берут Dai в долг под залог ether, а затем снова используют эти Dai для покупки ether.

Риски и вызовы DeFi

Децентрализованные финансовые приложения не являются надежными, так как смарт-контракты могут быть взломаны. Исходный код с открытым доступом уязвим для хакерских атак.

Скептики движения не верят, что DeFi внесет значительный вклад в массовое принятие криптовалют. Джефф Дорман из компании по управлению активами Arca говорит, что, несмотря на технологическое превосходство, технология не является перспективной. Он считает, что стейблкоины, созданные устоявшимися компаниями, более надежны, включая Libra от Facebook.

Несмотря на все обещания утопического будущего DeFi, на пути есть риски. Правительства и органы власти, вероятно, вмешаются тем или иным образом. Кроме того, вся концепция криптовалют выходит за рамки простого преодоления правительств — речь идет о совершенно новой финансовой экосистеме. Поэтому лучше научиться ходить, прежде чем мечтать о победе в марафоне.

Рост транзакционных комиссий является одним из последствий взрывного роста DeFi. Смарт-контракты становятся дороже в исполнении. После определенного уровня становится нелогичным платить огромные комиссии за простое исполнение смарт-контракта, и трейдерам становится невыгодно использовать децентрализованные приложения. Представьте, что вы платите 30 ETH за одну транзакцию.

Что ждет 2020 – Вероятные тенденции

Криптоиндустрия известна тем, что решает свои проблемы уникальными способами. Так что текущие проблемы DeFi будут решены, но остается неясным, как именно это произойдет. Вот некоторые вероятные сценарии:

• По мере того как Ethereum переходит к узлам «стейкинга» и отказывается от майнеров, транзакционные издержки будут снижены.
• Проблемы с перегрузкой сети Ethereum будут решены за счет тонкой настройки текущей инфраструктуры и увеличения вычислительной мощности.
• Приложения DeFi могут отказаться от Ethereum в пользу платформ, подобных Ethereum, которые лучше адаптированы для обслуживания инвесторов.
• Масштабные улучшения в программировании могут помочь переписать приложения в виде легких, эффективных исполнителей, потребляющих меньше вычислительной мощности.
• DeFi может использовать каналы традиционного банкинга для снижения издержек и предоставления финансовых решений следующего поколения традиционной базе пользователей.

Помните, что лошадь DeFi уже сорвалась с места, и теперь ее не остановить. Хотя на пути могут быть ямы, лошадь уже сорвалась с места. Многие пользователи впервые определяют DeFi как озарение, и они не собираются отступать в ближайшее время.

В то время как некоторые игроки увянут, основные участники DeFi увидели, что ждет их в будущем. Оставшаяся часть 2020 года увидит, как некомпетентность будет искоренена, а мечтатели будут двигаться вперед. Как и миллионеры биткоина, умные инвесторы лучше знают игру «купи и держи», чем проигравшие.

Время успокоит пессимистов, которые жалуются на весь взрывной рост DeFi. Инвесторы могут быть спокойны, зная, что глобальное доминирование не достигается без некоторых препятствий на пути к славе.