- التمويل اللامركزي هو قمة مفهوم العملات الرقمية.
- تُعتبر مشاريع العملات الرقمية وسيلة للتحوط ضد الانهيار الاقتصادي.
- يهدف DeFi إلى إعادة كتابة كيفية عمل النظام المصرفي بأكمله.
- يستغل المتداولون مراكز Dai الرافعة لتحقيق مكاسب كبيرة.
- سوف تحل صناعة العملات الرقمية مشاكلها في بعض السيناريوهات الممكنة.
اليوم، يُعد التمويل اللامركزي (DeFi) بالنسبة للعملات المشفرة ما يُشكّله الأكسجين بالنسبة للبشر. نعم، لقد أصبح عالم التمويل اللامركزي حاسمًا لدرجة أن كل التطورات الكبيرة اليوم لها جذور في DeFi. حتى هوس عروض العملات الأولية (ICO) في عام 2017 لا يمكن مقارنته بالفقاعة العملاقة التي يمثلها DeFi. سواء كانت فقاعة أم لا، فإنها تُحدث ملايين من المليونيرات في مجال العملات المشفرة بسرعة تفوق خيالك.
إذن، ما الذي يغذي DeFi؟ يُعد التمويل اللامركزي تجسيدًا لمفهوم العملات المشفرة – القدرة على بناء حلول مالية تتنافس مع الخدمات المالية والبنكية التقليدية، وإن كان ذلك على بنية لامركزية. وهذا يعني تقديم الخدمات المتعلقة بالأموال خارج نطاق الحكومات والسلطات والقواعد التقليدية. يبدو الأمر مثيرًا، أليس كذلك؟ ولا عجب أن يندفع جيل الألفية، الملون من البنوك، للاستثمار في تقنيات الجيل القادم.
مع تزايد هشاشة أسس الاقتصادات العالمية، تجد التطبيقات اللامركزية قبولًا متناميًا بين المستثمرين.
يستمر DeFi في تحدي النظام المصرفي التقليدي
لقد ولّد النضال من أجل البقاء لامركزياً حقاً خدمات التمويل اللامركزي العملية. اليوم، يُنظر إلى مشاريع العملات المشفرة على أنها وسيلة للتحوط ضد الانهيار الاقتصادي. يبحث المستثمرون عن حلول لامركزية مخصصة لحماية ثرواتهم من عجز الحكومات، وعدم اليقين الاقتصادي، وتدهور الوضع الجيوسياسي العالمي. بيتكوين أثبت بالفعل قيمته كأصل ملاذ آمن في أوقات جائحة كوفيد-19 بتفوقه على أسواق الأسهم.
مع تطور التمويل اللامركزي (DeFi)، ظهرت عملات مستقرة جديدة تعد بأكثر بكثير مما تقدمه العملات التقليدية. فعلى سبيل المثال، توفر عملة 'داي' المستقرة قدرات مشابهة لـ BTC مع وصول عالمي وهي مربوطة بالدولار الأمريكي، مما يقلل من نسبة تقلباتها.
مشروع شعبي آخر هو كومباوند، الذي يقدم خدمات صناديق سوق المال التقليدية في بيئة العملات المشفرة. أما درما، وهو تطبيق للتمويل اللامركزي، فيتيح لمستخدميه تحقيق عوائد استثمارية من خلال إصدار ديون ضمان مثل الإعداد التقليدي.
إعادة التمويل اللامركزي تعريف للخدمات المصرفية لتحويل الاقتصادات المتعثرة
يشرح أليك باك من شركة Dragonfly Capital كيف يهدف التمويل اللامركزي إلى إعادة كتابة طريقة عمل النظام المصرفي بأكمله عن طريق تحويل الخدمات عبر بنية تحتية لامركزية غير خاضعة للإذن. وفقاً لأليك، يحدث هذا الحدث بعد 50 عاماً، مما يجعل الحركة الحالية كنزاً من الفرص.
يضيف سالي ديشباندي من Brain Capital أن المستثمرين ينجذبون في البداية إلى الأصول المشفرة بسبب خصائصها المقاومة ценسور. بطبيعة الحال، يحب الناس خصوصيتهم، وتقدم حلول التمويل اللامركزي إخفاء الهوية. وعلى الرغم من النشوة الأولية، سيتطور التمويل اللامركزي لتقديم منتجات مالية أفضل على المدى الطويل.
يشير ديشباندي إلى فنزويلا كمثال رئيسي حيث أنقذت التكنولوجيا اللامركزية سكانًا يعانون من ضائقة مالية حادة. أدى انخفاض أسعار النفط والسياسات المالية الكارثية إلى اضطراب البلاد، مما تسبب في تضخم مرتفع. ساعد التمويل اللامركزي الشفاف والفعال الفنزويليين على الحفاظ على ثرواتهم والتحوط ضد التضخم. أسست جيل كارلسون من غولدمان ساكس مبادرة "العملات المفتوحة" التي تدرس عالم العملات المشفرة في فنزويلا. تقول إن العملات المشفرة ساعدت المواطنين على حماية ثرواتهم من التضخم.
هل تحقق العملات المستقرة أرباحًا طائلة، أم لا؟
ما يثير الدهشة أكثر حول التمويل اللامركزي هو صعوده المذهل. فعلى سبيل المثال، اكتسب العملة المستقرة داي شعبية هائلة بين المتداولين، لكن التبقي لا يزال مصدر قلق. حالياً، يمتلك 21,000 مستثمر عملة داي، وهي تنفذ 13,490 معاملة يومياً.
تشمل القواعد المعقدة التي تحكم صك داى أيضًا "رسوم الاستقرار" ومقياس رهان الإيثيريوم. حاليًا، تحتفظ داى بـ 339 مليون دولار من قيمة الإيثيريوم. بالمقارنة، تمتلك دارما 10 ملايين دولار، بينما يفتخر كومباوند بوجود أصول مجمدة بقيمة 34 مليون دولار.
لدى داى أيضًا بعد إنساني حيث تُستخدم في الدول النامية لتمكين الفئات الضعيفة مالياً في المجتمع. وفي الوقت نفسه، يستغل المتداولون مراكز داى المرفوعة بالرافعة المالية لتحقيق مكاسب كبيرة على إيثيريوم. يقترض المتداولون داى عن طريق رهن الإيثيريوم، ثم يستخدمون هذه الداى مرة أخرى لشراء الإيثيريوم.
مخاطر وتحديات التمويل اللامركزي
تطبيقات التمويل اللامركزي ليست محصّنة تمامًا، حيث يمكن اختراق العقود الذكية. كما أن الشفرة مفتوحة المصدر عرضة لهجمات الاختراق.
لا يؤمن المتشككون في هذه الحركة بأن التمويل اللامركزي (DeFi) سيساهم بشكل كبير في تبني العملات الرقمية على نطاق واسع. يقول جيف دورمان من شركة Arca لإدارة الأصول إنه رغم البراعة التكنولوجية، فإن التكنولوجيا ليست واعدة. وهو يعتقد أن العملات المستقرة التي تبنيها شركات راسخة أكثر موثوقية، بما في ذلك Libra الخاصة بفيسبوك.
على الرغم من كل السحر الموعود في مستقبل DeFi اليوتوبي، هناك مخاطر على طول الطريق. من المرجح أن تتدخل الحكومات والسلطات بطريقة أو بأخرى. علاوة على ذلك، يتجاوز مفهوم العملات الرقمية بأكملها مجرد تجاوز الحكومات – إنه يتعلق بنظام مالي جديد بالكامل. لذا، فمن الأفضل تعلم المشي قبل الحلم بفوزك بسباق الماراثون.
ارتفاع رسوم المعاملات هو أحد عواقب النمو المتفجر للتمويل اللامركزي. أصبحت تنفيذ العقود الذكية أكثر تكلفة. وبعد تجاوز مستوى معين، يصبح من غير المنطقي دفع رسوم ضخمة لتنفيذ عقود ذكية بسيطة، ويجد المتداولون أنه لا جدوى من استخدام التطبيقات اللامركزية. تخيل دفع 30 إيثريوم مقابل معاملة واحدة.
ماذا ينتظر 2020 – الاتجاهات المحتملة
من المعروف أن صناعة العملات المشفرة تحل مشاكلها بطرق فريدة. لذا، سيتم حل مشاكل DeFi الحالية، لكن يبقى أن نرى كيف سيتم ذلك. إليك بعض السيناريوهات المحتملة:
- مع تحرك إثيريوم نحو عقد 'الرهان' والتخلي عن المعدّنين، ستُخفض تكاليف المعاملات بشكل كبير.
- سيتم حل مشاكل ازدحام شبكة إثيريوم من خلال ضبط الجهاز الحالي وزيادة قوة الحوسبة.
- يمكن لتطبيقات DeFi التخلي عن Ethereum لصالح منصات شبيهة بـ Ethereum أكثر ملاءمة لخدمة المستثمرين.
- يمكن للتحسينات الشاملة في البرمجة المساعدة في إعادة هندسة التطبيقات لتصبح خفيفة وفعّالة تستهلك طاقة حوسبة أقل.
- يمكن لـ DeFi الاستفادة من قنوات البنوك التقليدية لخفض التكاليف وتقديم حلول مالية من الجيل التالي للمستخدمين التقليديين.
تذكروا أن حصان DeFi قد انطلق، ولا يمكن إيقافه الآن. وعلى الرغم من وجود مطبات على الطريق، إلا أن الحصان قد انطلق بالفعل. يحدد العديد من المستخدمين الجدد DeFi كظاهرة إلهامية، وهم لن يعودوا للخلف قريبًا.
بينما سيتلاشى بعض اللاعبين، فقد رآى المشاركون الكبار في DeFi ما يحمله المستقبل. سيشهد النصف المتبقي من عام 2020 استبعاد عدم الكفاءة، بينما سيواصل الأحلاميون التقدم. تمامًا كما يعرف مليونيرات البيتكوين، يعرف المستثمرون الأذكياء لعبة 'الشراء والاحتفاظ' بشكل أفضل من الخاسرين.
سوف يخفف الوقت من حدة المتشائمين الذين يتذمرون من كل انفجار في مجال التمويل اللامركزي. يمكن للمستثمرين أن يطمئنوا لأن الهيمنة العالمية لا تتحقق دون بعض العقبات في طريق المجد.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
غوربريت ثيند
غوربريت ثيند يدرس حاليًا درجة الماجستير في الهندسة الكهربائية بجامعة أوتاوا. تشمل اهتماماته الأكاديمية تكنولوجيا المعلومات، ولغات البرمجة، والعملات الرقمية. وباهتمام خاص بالبنى المدعومة بتقنية البلوكشين، يسعى لاستكشاف الأثر المجتمعي للعملات الرقمية كتمويل للمستقبل. وهو شغوف بتعلم لغات وثقافات جديدة ووسائل التواصل الاجتماعي.
