Как делать разумные инвестиции в криптовалюту, используя макроэкономический и фундаментальный анализ

Для того чтобы погрузиться в сложный мир криптоинвестиций, необходимо многогранное понимание различных аналитических моделей. В условиях стремительного роста популярности цифровых валют, разумные и стратегические инвестиции в эту сферу стали первостепенной задачей. 

В данной статье основное внимание будет уделено изучению фундаментального анализа (ФА) и его адаптации к криптосфере, а также освещению множества показателей и качественных факторов, которые потенциальные инвесторы должны учитывать, прежде чем ориентироваться на динамичном, но нестабильном крипторынке.

Что представляет собой фундаментальный анализ (ФА)?

Фундаментальный анализ (ФА) — это методология, с помощью которой инвесторы определяют внутреннюю ценность актива или компании. Это достигается путем тщательного изучения различных внутренних и внешних факторов с основной целью выяснить, завышена или занижена цена данного актива или предприятия по сравнению с его реальной стоимостью. Полученная информация становится ключевой для инвесторов при стратегическом планировании входа или выхода из инвестиций.

Напротив, технический анализ предоставляет ценную торговую информацию, но дает иные выводы. Практикующие технический анализ придерживаются мнения, что будущие траектории цен можно предсказать, изучив историческую динамику актива. Это достигается путемdentконкретных паттернов на свечных графиках и тщательного изучения ключевых индикаторов.

Традиционные фундаментальные аналитики обычно изучают бизнес-показатели, чтобы определить, как они оценивают реальную стоимость компании. Используемые индикаторы могут включать прибыль на акцию (отражение прибыли, которую компания получает с каждой доступной акции) или соотношение цены к балансовой стоимости (сравнительный анализ того, как инвесторы оценивают компанию по отношению к ее балансовой стоимости). Этот анализ может проводиться для различных компаний в рамках определенного сектора, чтобы определить, как потенциальная инвестиция выглядит по сравнению со своими конкурентами.

Трудности проведения фундаментального анализа криптовалют

Оценка криптовалютных сетей представляет собой серьезную проблему по сравнению с традиционной оценкой бизнеса из-за их уникальных характеристик. Например, более децентрализованные криптовалюты, такие как Bitcoin (BTC), больше похожи на товары, чем на традиционные предприятия. Даже при рассмотрении более централизованных цифровых валют — тех, которые выпускаются конкретными организациями, — традиционные показатели фундаментального анализа (ФА) дают ограниченное представление о ситуации.

Следовательно, становится крайне важным изучить альтернативные аналитические подходы. Первым шагом является определение надежных показателей — тех, которые устойчивы к манипуляциям. Показатели, такие как количество подписчиков (ранее Twitter) или пользователей в Telegram и Reddit, могут быть менее надежными, поскольку они подвержены искусственному завышению показателей путем создания фиктивных аккаунтов или покупки активности на социальных платформах.

Крайне важно понимать, что ни один отдельный показатель не может дать исчерпывающего представления о рассматриваемой сети. Даже если наблюдается заметное увеличение количества активных адресов блокчейна, это не обязательно дает существенную информацию. Этот всплеск может быть просто результатом действий одной организации, перемещающей средства между новыми адресами для имитации активности.

Что представляют собой внутрисетевые метрики?

Метрики, полученные из данных блокчейна, позволяют анализировать активность в сети. Хотя получение этих данныхdentпутем запуска узла иtracинформации для выбранной сети возможно, это часто оказывается ресурсоемким и трудоемким процессом, особенно если единственная цель связана с принятием инвестиционных решений.

Количество транзакций

Количество транзакций служит надежным индикатором активности в сети. Мониторинг числа транзакций за определенные интервалы времени (или использование скользящих средних) позволяет выявить колебания активности сети во времени. Однако следует проявлять осторожность при интерпретации этого показателя, поскольку нельзя исключать возможность того, что одна организация переводит средства между своими собственными кошельками для имитации активной работы в блокчейне.

Стоимость транзакции

В отличие от количества транзакций, стоимость транзакции показывает сумму, совершенную за определенный период. Например, если за один день было совершено десять транзакций Ethereum , каждая стоимостью 50 долларов, то суточный объем транзакций составит 500 долларов. Этот показатель может быть измерен в фиатной валюте, такой как доллар США, или в собственной валюте протокола (ETH).

Активные адреса

Активные адреса обозначают адреса блокчейна, участвующие в транзакциях в течение определенного периода времени. Методологии вычисления этого показателя могут различаться, но наиболее распространенный подход предполагает подсчет как отправляющих, так и получающих сторон в каждой транзакции за заранее определенные интервалы (например, ежедневно, еженедельно или ежемесячно). В некоторых анализах также учитывается количество уникальных адресов в кумулятивном выражении, что позволяет tracобщее кумулятивное количество за определенный период времени.

Оплаченные сборы

Комиссии, взимаемые в сети, хотя и более актуальны для одних криптовалют, чем для других, проливают свет на спрос на пространство в блоке. Это можно представить как процесс торгов на аукционе, где пользователи соревнуются друг с другом за быстрое включение своих транзакций. Участники, предложившие более высокую цену, скорее всего, получат подтверждение своих транзакций быстрее, в то время как участники, предложившие более низкую цену, могут столкнуться с задержками.

Для криптовалют, использующих алгоритмы с уменьшающейся эмиссией, отслеживание этого показателя имеет важное значение. В частности, основные блокчейны с алгоритмом Proof of Work (PoW) предоставляют вознаграждение за блок, которое в некоторых случаях состоит из субсидии на блок и комиссий за транзакции. 

Поскольку размер субсидии на блок периодически сокращается (например, во время событий, связанных с сокращением доли Bitcoin вдвое), а стоимость майнинга, как правило, со временем растет, комиссионные сборы за транзакции, логично, должны увеличиваться, чтобы майнеры не работали в убыток, что может поставить под угрозу безопасность сети.

Хешрейт и сумма стейкинга

Учитывая множество алгоритмов консенсуса, используемых различными блокчейнами, каждый из которых имеет свои собственные механизмы, играющие ключевую роль в обеспечении безопасности сети, углубленное изучение соответствующих данных может иметь решающее значение для фундаментального анализа.

В криптовалютах с алгоритмом Proof-of-Work (PoW) хешрейт часто служит индикатором состояния сети. Более высокий хешрейт не только увеличивает сложность успешного проведения атаки 51%, но и, если он со временем растет, может указывать на растущий интерес к майнингу, вероятно, вызванный снижением накладных расходов и увеличением прибыли. 

В качестве альтернативы, снижение хешрейта указывает на уход майнеров из сети («капитуляция майнеров»), поскольку она перестает быть для них экономически выгодной.

На общие затраты на майнинг может влиять множество факторов, включая текущую цену актива, объем транзакций и уплаченные комиссии, среди прочего. Естественно, прямые затраты на майнинг, такие как электроэнергия и вычислительные мощности, также являются важными компонентами, которые необходимо учитывать.

Напротив, в моделях консенсуса, таких как Proof of Stake, стейкинг выступает в качестве связанного, но отличающегося по операционализации понятия. Здесь пользователи размещают свои активы в стейкинге для участия в проверке блоков. Следовательно, количество размещенных в стейкинге активов в любой момент времени может быть проанализировано для определения уровня заинтересованности или незаинтересованности в участии.

Оценка показателей проекта

В отличие от внутрисетевых метрик, которые фокусируются на осязаемых данных блокчейна, проектные метрики проводят качественный анализ, изучая такие аспекты, как компетентность команды (если таковая имеется), выводы, представленные в техническом документе, и перспективные разработки, изложенные в дорожной карте.

Белая книга

Инвестиции в любой проект должны начинаться с тщательного изучения его технического документа (whitepaper). Этот документ дает всесторонний обзор криптовалютного проекта. 

Эффективно составленный аналитический документ должен определять цели сети и, в идеале, содержать информацию по следующим вопросам:

• Используемая технология (является ли она открытым исходным кодом?)
• Целевой(ые) вариант(ы) использования
• План развития, в котором представлены будущие обновления и новые функции
• План поставки и распределения монет или жетонов

Внимательным инвесторам следует проверить эту информацию, сопоставив ее с обсуждениями проекта в сообществе, тщательно изучив потенциальные тревожные сигналы и оценив реалистичность поставленных целей.

Команда

Оценка квалификации команды, если таковая имеется, стоящей за криптовалютной сетью, включает в себя анализ ее tracсписка, чтобы определить, обладают ли они необходимыми навыками для реализации проекта. 

В числе вопросов, которые следует рассмотреть: Возглавляли ли члены команды ранее успешные инициативы в этом секторе? Обладают ли они необходимым опытом для достижения намеченных целей? Были ли они замешаны в каких-либо сомнительных проектах или скандалах в прошлом?

В отсутствие конкретной команды, изучение сообщества разработчиков становится первостепенной задачей. Проверка общедоступного репозитория GitHub проекта для оценки количества участников и уровня активности может быть весьма полезной. Криптовалюта с постоянной активностью в разработке может быть болееtrac, чем та, у которой репозиторий стагнирует.

Конкуренты

В эффективном техническом документе также следует разъяснить целевое применение криптовалютного актива, что позволитdentконкурирующие проекты, а также устаревшую инфраструктуру, которую он намерен заменить.

В идеале фундаментальный анализ этих конкурирующих активов должен быть одинаково строгим. Хотя актив может казатьсяtracсам по себе, применение тех же критериев оценки к аналогичным криптоактивам может выявить его меньшую устойчивость по сравнению с аналогами.

Исследование токеномики и первоначального распределения

Тщательный анализ токеномики и первоначальной структуры распределения проекта позволяет выявить важнейшие аспекты его потенциальной жизнеспособности и рисков. Иногда проекты могут создавать токены, которые, несмотря на потенциал проекта, могут не обладать очевидной полезностью в своем контексте. Поэтому подтверждение реальной полезности токена становится жизненно важным. Впоследствии, крайне важно оценить, будет ли такая полезность признана и оценена более широким рынком.

Ещё один важный аспект, который следует рассмотреть, — это методология первоначального распределения средств. Было ли это организовано посредством первичного размещения монет (ICO) или первичного размещения на бирже (IEO), или же пользователи могли добывать монеты самостоятельно? В первом случае в техническом документе следует указать долю, зарезервированную для основателей и команды, и сумму, доступную инвесторам. Во втором случае при оценке можно рассмотреть доказательства предварительной добычи активов создателем (добыча в сети до публичного объявления).

Анализ распределения имеет решающее значение для выявления потенциальных рисков. Например, если подавляющее большинство предложения сосредоточено в руках ограниченного числа организаций, можно сделать вывод, что это представляет собой рискованное инвестирование, поскольку эти организации могут обладать возможностью манипулировать рынком в будущем. Такие выводы необходимы для ориентации в сложном ландшафте инвестиций в криптовалюты, обеспечивая принятие обоснованных и взвешенных решений.

Заключение

В быстро развивающейся экосистеме криптовалют тщательный анализ с использованием фундаментальных и макроэкономических показателей стал основой для принятия обоснованных инвестиционных решений. В этой статье мы рассмотрим различные уровни внутрисетевых и проектных метрик, а также изучим тонкие нюансы и важные параметры, которые могут повлиять на прибыльность и устойчивость криптоинвестиций. 

Ориентирование в неизведанных просторах криптоинвестирования с помощью информированного компаса, основанного на глубоком понимании базовых показателей и качественных факторов, открывает путь не только к защите инвестиций, но и к содействию развитию рынка цифровых активов.