Comment réaliser des investissements intelligents en cryptomonnaies grâce à l'analyse macroéconomique et fondamentale

S'aventurer dans le monde complexe des investissements en cryptomonnaies exige une compréhension approfondie de divers cadres d'analyse. Face à l'essor fulgurant des monnaies numériques, il est devenu primordial de réaliser des investissements judicieux et stratégiques dans ce domaine. 

Cet article mettra l'accent sur l'exploration de l'analyse fondamentale (AF) et son adaptation au domaine des cryptomonnaies, en éclairant la multitude de mesures et de facteurs qualitatifs que les investisseurs potentiels devraient prendre en compte avant de naviguer sur le marché des cryptomonnaies, à la fois dynamique et volatil.

Qu’est-ce qui constitue l’analyse fondamentale (AF) ?

L'analyse fondamentale (AF) est une méthodologie permettant aux investisseurs d'évaluer la valeur intrinsèque d'un actif ou d'une entreprise. Elle consiste à examiner divers éléments internes et externes afin de déterminer si l'actif ou l'entité commerciale est surévalué ou sous-évalué. Cette évaluation est ensuite essentielle pour permettre aux investisseurs de gérer stratégiquement leurs entrées et sorties de marché.

À l'inverse, l'analyse technique fournit des informations précieuses pour le trading, mais aboutit à des conclusions différentes. Les adeptes de l'analyse technique sont convaincus que l'évolution future des prix peut être prédite en examinant attentivement la performance historique d'un actif. Ceci est réalisé grâce à l'dentde configurations spécifiques dans les graphiques en chandeliers et à l'analyse approfondie des indicateurs clés.

Les analystes fondamentaux traditionnels examinent généralement les indicateurs de performance d'une entreprise pour déterminer sa valeur intrinsèque. Parmi ces indicateurs figurent le bénéfice par action (qui reflète le profit généré par chaque action émise) et le ratio cours/valeur comptable (qui compare la valorisation de l'entreprise par les investisseurs à sa valeur comptable). Cette analyse peut être menée auprès de différentes entreprises d'un même secteur afin de comparer un investissement potentiel à ses concurrents.

Défis liés à la réalisation d'une analyse fondamentale des cryptomonnaies

L'évaluation des réseaux de cryptomonnaies présente des défis spécifiques par rapport à l'évaluation d'entreprises traditionnelles, en raison de leurs caractéristiques uniques. Par exemple, les cryptomonnaies plus décentralisées comme Bitcoin (BTC) s'apparentent davantage à des matières premières qu'à des entreprises conventionnelles. Même pour les monnaies numériques plus centralisées – celles émises par des entités spécifiques – les indicateurs classiques de l'analyse fondamentale (AF) offrent des perspectives limitées.

Il devient donc impératif d'explorer d'autres cadres d'analyse. La première étape consiste à identifier des indicateurs robustes, c'est-à-dire résistants à la manipulation. Des indicateurs comme le nombre d'abonnés (anciennement sur Twitter) ou d'utilisateurs sur Telegram et Reddit peuvent s'avérer moins fiables, car ils sont susceptibles d'être artificiellement gonflés par la création de faux comptes ou l'achat d'engagement sur les plateformes sociales.

Il est essentiel de reconnaître qu'aucun indicateur unique ne peut fournir une vision exhaustive du réseau analysé. Même une augmentation notable du nombre d'adresses blockchain actives n'apporte pas nécessairement d'informations substantielles. Ce pic pourrait simplement provenir d'une seule entité transférant des fonds entre de nouvelles adresses pour simuler une activité.

Que sont les indicateurs on-chain ?

Les indicateurs on-chain, issus des données de la blockchain, offrent une perspective permettant d'analyser les activités d'un réseau. Bien qu'il soit possible d'acquérir ces donnéesdenten exécutant un nœud et entracles données d'un réseau donné, cette opération s'avère souvent gourmande en ressources et en temps, notamment si l'objectif principal est la prise de décision en matière d'investissement.

Nombre de transactions

Le nombre de transactions constitue un indicateur pertinent de l'activité sur un réseau. Le suivi de ce nombre à intervalles réguliers (ou l'utilisation de moyennes mobiles) révèle les fluctuations de l'activité du réseau au fil du temps. Toutefois, il convient d'interpréter cette mesure avec prudence, car la possibilité qu'une seule entité transfère des fonds entre ses propres portefeuilles afin de simuler une forte activité sur la blockchain ne peut être écartée.

Valeur de la transaction

Contrairement au nombre de transactions, la valeur d'une transaction indique le montant total échangé au cours d'une période donnée. Par exemple, si dix transactions Ethereum , d'une valeur de 50 $ chacune, sont effectuées en une journée, le volume quotidien des transactions est de 500 $. Cette valeur peut être exprimée en monnaie fiduciaire comme le dollar américain (USD) ou dans l'unité native du protocole (ETH).

Adresses actives

Les adresses actives désignent les adresses blockchain ayant effectué des transactions au cours d'une période donnée. Les méthodes de calcul de cette métrique peuvent varier, mais une approche courante consiste à comptabiliser les entités émettrices et réceptrices de chaque transaction sur des intervalles prédéterminés (par exemple, quotidiens, hebdomadaires ou mensuels). Certaines analyses prennent également en compte le nombre d'adresses uniques de manière cumulative, permettant ainsi de tracle total cumulé sur une période donnée.

Frais payés

Les frais perçus sur un réseau, bien que plus pertinents pour certaines cryptomonnaies que pour d'autres, mettent en lumière la demande d'espace de bloc. On peut l'imaginer comme un système d'enchères où les utilisateurs rivalisent pour que leurs transactions soient incluses rapidement. Les enchérisseurs ayant proposé les prix les plus élevés ont plus de chances de voir leurs transactions confirmées plus tôt, tandis que ceux ayant proposé des prix inférieurs peuvent subir des retards.

Pour les cryptomonnaies dont les émissions diminuent progressivement, l'observation de cet indicateur est instructive. Notamment, les principales blockchains à preuve de travail (PoW) offrent une récompense par bloc, composée dans certains cas d'une subvention et de frais de transaction. 

Étant donné que la subvention par bloc subit des réductions périodiques (par exemple, lors des réductions de moitié Bitcoin ) et que le coût du minage tend généralement à augmenter au fil du temps, les frais de transaction devraient logiquement augmenter pour éviter que les mineurs ne travaillent à perte, ce qui pourrait compromettre la sécurité du réseau.

Taux de hachage et montant misé

Étant donné la multitude d'algorithmes de consensus utilisés par les différentes blockchains, chacun possédant ses propres mécanismes inhérents essentiels à la sécurité du réseau, l'analyse approfondie des données pertinentes peut s'avérer déterminante pour une analyse fondamentale.

Dans les cryptomonnaies à preuve de travail (PoW), la puissance de hachage sert souvent d'indicateur de la santé du réseau. Une puissance de hachage élevée augmente non seulement la difficulté de mener à bien une attaque à 51 %, mais peut également, lorsqu'elle est en hausse constante, signaler un intérêt croissant pour le minage, probablement stimulé par la réduction des coûts et l'augmentation des profits. 

À l'inverse, une diminution du taux de hachage indique que les mineurs se retirent du réseau (« capitulation des mineurs ») car celui-ci cesse d'être économiquement viable pour eux.

Le coût total du minage peut être influencé par de nombreux facteurs, notamment le prix actuel de l'actif, le volume des transactions et les frais payés. Bien entendu, les dépenses directes liées au minage, telles que l'électricité et la puissance de calcul, sont également des éléments essentiels à prendre en compte.

À l'inverse, dans les modèles de consensus comme la preuve d'enjeu (Proof of Stake), le staking apparaît comme un concept apparenté, mais fonctionnant de manière différente. Dans ce cas, les utilisateurs immobilisent leurs avoirs pour participer à la validation des blocs. Par conséquent, la quantité immobilisée à un instant donné peut être analysée afin d'interpréter le niveau d'intérêt ou de désintérêt pour la participation.

Évaluation des indicateurs de projet

Contrairement aux indicateurs on-chain qui se concentrent sur des données blockchain tangibles, les indicateurs de projet procèdent à une analyse qualitative, examinant des aspects tels que la compétence de l'équipe (le cas échéant), les informations fournies par le livre blanc et les développements potentiels décrits dans la feuille de route.

Le livre blanc

Tout investissement dans un projet doit être précédé d'un examen approfondi de son livre blanc. Ce document technique offre une vue d'ensemble complète du projet de cryptomonnaie. 

Un livre blanc bien rédigé doit définir les objectifs du réseau et, idéalement, apporter un éclairage sur :

• La technologie utilisée (est-elle libre de droits ?)
• Le ou les cas d'utilisation ciblés
• La feuille de route de développement, mettant en lumière les futures mises à jour et fonctionnalités
• Plan d'approvisionnement et de distribution des pièces ou jetons

Les investisseurs vigilants feraient bien de valider ces informations en les recoupant avec les discussions communautaires concernant le projet, en recherchant d'éventuels signaux d'alarme et en évaluant le réalisme des objectifs.

L'équipe

Évaluer le calibre de l'équipe, s'il y en a une, derrière un réseau de cryptomonnaie implique d'évaluer leurs tracpour déterminer s'ils possèdent les compétences requises pour réaliser le projet. 

Il convient de se poser les questions suivantes : Les membres de l’équipe ont-ils déjà mené avec succès des initiatives dans le secteur ? Possèdent-ils l’expertise nécessaire pour atteindre les objectifs fixés ? Ont-ils été impliqués dans des projets douteux ou des scandales par le passé ?

En l'absence d'une équipe dédiée, il est primordial d'étudier la communauté des développeurs. Consulter le dépôt GitHub public du projet pour évaluer le nombre de contributeurs et le niveau d'activité peut s'avérer instructif. Une cryptomonnaie en développement régulier sera probablement plustracqu'une autre dont le dépôt est inactif.

Concurrents

Un livre blanc efficace doit également expliciter le cas d'utilisation visé par l'actif cryptographique, permettant ainsi l'dentdes projets concurrents ainsi que des infrastructures existantes qu'il entend remplacer.

L'analyse fondamentale de ces entités concurrentes devrait idéalement être tout aussi rigoureuse. Si un actif peut semblertracpris isolément, l'application des mêmes critères d'évaluation à des crypto-actifs analogues pourrait révéler qu'il est moins performant que ses homologues.

Exploration de la tokenomics et de la distribution initiale

L'analyse de la tokenomics et du cadre de distribution initial d'un projet permet d'éclairer des aspects cruciaux de sa viabilité potentielle et des risques encourus. Il arrive que des projets génèrent des tokens qui, malgré leur potentiel, n'ont pas d'utilité manifeste dans leur contexte. Il est donc essentiel de confirmer l'utilité réelle d'un token. Par la suite, il est tout aussi crucial d'évaluer si cette utilité sera reconnue et valorisée par le marché au sens large.

Un autre aspect crucial à considérer est la méthode de distribution initiale des fonds. A-t-elle été orchestrée via une ICO (Initial Coin Offering) ou une IEO (Initial Exchange Offering), ou les utilisateurs pouvaient-ils participer au minage ? Dans le premier cas, le livre blanc doit préciser la part réservée aux fondateurs et à l’équipe, ainsi que le montant mis à la disposition des investisseurs. Dans le second cas, une évaluation pourrait prendre en compte des preuves de pré-minage par le créateur de l’actif (minage sur le réseau avant l’annonce publique).

L'analyse de la distribution est essentielle pour identifier les risques potentiels. Par exemple, si la grande majorité de l'offre est concentrée entre les mains d'un nombre restreint d'acteurs, on peut en déduire qu'il s'agit d'un investissement risqué, car ces acteurs pourraient avoir la capacité de manipuler le marché à l'avenir. Ces informations sont indispensables pour s'orienter dans le paysage complexe des investissements en cryptomonnaies et prendre des décisions éclairées et réfléchies.

Conclusion

Dans l'écosystème en pleine expansion des cryptomonnaies, une analyse rigoureuse, tant fondamentale que macroéconomique, est devenue essentielle pour prendre des décisions d'investissement éclairées. Cet article propose un tour d'horizon des indicateurs de performance liés à la blockchain et aux projets, et explore les subtilités et les paramètres clés susceptibles d'influencer la rentabilité et la pérennité des investissements en cryptomonnaies. 

Naviguer dans les territoires inexplorés de l'investissement en cryptomonnaies avec une boussole éclairée, fruit d'une compréhension nuancée des indicateurs sous-jacents et des facteurs qualitatifs, ouvre la voie non seulement à la protection des investissements, mais aussi à la contribution à la maturation du marché des actifs numériques.