Como fazer investimentos inteligentes em criptomoedas usando análises macroeconômicas e fundamentais

Embarcar numa jornada pelo complexo mundo dos investimentos em criptomoedas exige uma compreensão multifacetada de diversas estruturas analíticas. Com o imenso crescimento da popularidade das moedas digitais, garantir investimentos inteligentes e estratégicos nesse domínio tornou-se fundamental. 

Neste artigo, a ênfase será colocada na exploração da análise fundamental (AF) e sua adaptação ao domínio das criptomoedas, esclarecendo a multiplicidade de métricas e fatores qualitativos que os potenciais investidores devem considerar antes de navegar pelo dinâmico, porém volátil, mercado de criptomoedas.

O que constitui a Análise Fundamental (AF)?

A análise fundamental (AF) serve como uma metodologia pela qual os investidores determinam o valor intrínseco de um ativo ou empresa. Isso é alcançado por meio da análise minuciosa de diversos elementos internos e externos, com o objetivo principal de discernir se o ativo ou entidade empresarial em questão está precificado acima ou abaixo de seu valor real. Essa percepção torna-se crucial para que os investidores naveguem estrategicamente em seus investimentos, seja na entrada ou na saída.

Por outro lado, a análise técnica fornece informações valiosas para negociação, mas também oferece insights distintos. Os praticantes da análise técnica acreditam que as trajetórias futuras dos preços podem ser previstas examinando o desempenho histórico de um ativo. Isso é alcançado por meio dadentde padrões específicos em gráficos de velas e da análise cuidadosa de indicadores-chave.

Os analistas fundamentais convencionais geralmente examinam métricas de negócios para determinar o que consideram ser seu valor real. Os indicadores utilizados podem incluir o lucro por ação (um reflexo do lucro que uma empresa gera por cada ação disponível) ou a relação preço/valor patrimonial (a análise comparativa de como os investidores avaliam a empresa em relação ao seu valor patrimonial). Essa análise pode ser realizada em diversas empresas dentro de um setor específico para determinar como um potencial investimento se compara aos seus concorrentes.

Desafios na Condução de Análises Fundamentais de Criptomoedas

A avaliação de redes de criptomoedas apresenta desafios distintos em comparação com a avaliação de negócios tradicionais, devido às suas características únicas. Por exemplo, criptomoedas mais descentralizadas, como Bitcoin (BTC), assemelham-se mais a commodities do que a negócios convencionais. Mesmo ao considerar moedas digitais mais centralizadas — aquelas emitidas por entidades específicas — os indicadores convencionais de análise fundamental (AF) oferecem insights limitados.

Portanto, torna-se imperativo explorar estruturas alternativas para análise. O primeiro passo envolve identificar métricas robustas – aquelas resistentes à manipulação. Métricas como X seguidores (antigamente no Twitter) ou usuários no Telegram e Reddit podem ser menos confiáveis, pois são suscetíveis à inflação artificial por meio da criação de contas falsas ou da compra de engajamento em plataformas sociais.

É crucial reconhecer que nenhuma métrica isolada pode fornecer uma visão abrangente da rede em análise. Mesmo que se observe um aumento notável no número de endereços ativos na blockchain, isso não necessariamente fornece informações substanciais. Esse pico pode ser simplesmente uma única entidade movimentando fundos entre novos endereços para simular atividade.

Quais são as métricas on-chain?

As métricas on-chain, derivadas de dados da blockchain, oferecem uma perspectiva através da qual as atividades em uma rede podem ser analisadas. Embora seja possível adquirir esses dados de formadent, executando um nó etracos dados para uma rede escolhida, isso geralmente se revela uma tarefa que consome muitos recursos e tempo, especialmente se o único objetivo for a tomada de decisões de investimento.

Contagem de transações

A contagem de transações serve como um indicador viável da atividade que ocorre em uma rede. Monitorar o número de transações em intervalos designados (ou utilizar médias móveis) revela flutuações na atividade da rede ao longo do tempo. No entanto, é preciso cautela na interpretação dessa métrica, visto que a possibilidade de uma única entidade transferir fundos entre suas próprias carteiras para simular uma intensa atividade na blockchain não pode ser descartada.

Valor da transação

Diferentemente da contagem de transações, o valor da transação revela a soma total transacionada dentro de um período estipulado. Por exemplo, se dez transações Ethereum , cada uma no valor de US$ 50, fossem executadas em um dia, o volume de transações diário seria declarado como US$ 500. Essa métrica pode ser expressa em moeda fiduciária, como o dólar americano (USD), ou na unidade nativa do protocolo (ETH).

Endereços ativos

Endereços ativos representam endereços de blockchain envolvidos em transações dentro de um período específico. As metodologias para calcular essa métrica podem variar, mas uma abordagem comumente adotada envolve a contagem das entidades remetentes e destinatárias em cada transação em intervalos predeterminados (por exemplo, diários, semanais ou mensais). Algumas análises também consideram o número de endereços únicos de forma cumulativa, tracassim o total acumulado ao longo do tempo.

Taxas pagas

As taxas pagas em uma rede, embora mais pertinentes a algumas criptomoedas do que a outras, revelam a demanda por espaço em bloco. Isso pode ser imaginado como um processo de licitação em um leilão, onde os usuários competem entre si para que suas transações sejam incluídas prontamente. Os licitantes com lances mais altos têm maior probabilidade de ter suas transações confirmadas mais rapidamente, enquanto aqueles com lances mais baixos podem sofrer atrasos.

Para criptomoedas que seguem cronogramas de emissão decrescentes, observar essa métrica é esclarecedor. Notavelmente, as principais blockchains de Prova de Trabalho (PoW) oferecem uma recompensa por bloco, composta, em certos casos, por um subsídio por bloco e taxas de transação. 

Como o subsídio por bloco sofre reduções periódicas (por exemplo, durante os eventos de halving Bitcoin ) e o custo da mineração geralmente tende a aumentar com o tempo, as taxas de transação logicamente precisariam aumentar para evitar que os mineradores operem com prejuízo, o que poderia comprometer a segurança da rede.

Taxa de hash e quantidade em staking

Dada a multiplicidade de algoritmos de consenso utilizados por diversas blockchains, cada um com seus próprios mecanismos inerentes cruciais para a segurança da rede, a análise de dados relevantes pode ser fundamental para uma análise criteriosa.

Em criptomoedas PoW (Prova de Trabalho), a taxa de hash frequentemente serve como um indicador da saúde da rede. Uma taxa de hash mais alta não apenas aumenta a dificuldade de executar com sucesso um ataque de 51%, mas também, quando apresenta uma tendência de alta ao longo do tempo, pode indicar um interesse crescente na mineração, provavelmente impulsionado pela redução dos custos operacionais e pelo aumento dos lucros. 

Alternativamente, uma taxa de hash decrescente indica que os mineradores estão se retirando da rede ("capitulação dos mineradores"), pois deixa de ser economicamente viável para eles.

Os custos totais da mineração podem ser influenciados por uma infinidade de fatores, incluindo o preço atual do ativo, o volume de transações e as taxas pagas, entre outros. Naturalmente, as despesas diretas da mineração, como eletricidade e poder computacional, também são componentes vitais a serem considerados.

Por outro lado, em modelos de consenso como o Proof of Stake (Prova de Participação), o staking surge como um conceito relacionado, porém com funcionamento divergente. Nesse modelo, os usuários depositam seus ativos em staking para participar da validação de blocos. Portanto, a quantidade depositada em staking em um determinado momento pode ser analisada para interpretar os níveis de interesse ou desinteresse na participação.

Avaliação das métricas do projeto

Em contraste com as métricas on-chain, que se concentram em dados palpáveis ​​da blockchain, as métricas de projeto realizam uma análise qualitativa, examinando aspectos como a competência da equipe (se houver), os insights fornecidos pelo whitepaper e os desenvolvimentos prospectivos descritos no roadmap.

O Whitepaper

O investimento em qualquer projeto deve ser precedido por uma análise minuciosa do seu white paper. Este documento técnico fornece uma visão geral abrangente do projeto de criptomoeda. 

Um white paper bem elaborado deve delinear os objetivos da rede e, idealmente, oferecer informações sobre:

• A tecnologia utilizada (é de código aberto?)
• O(s) caso(s) de uso pretendido(s)
• O roteiro de desenvolvimento, destacando futuras atualizações e funcionalidades
• Plano de fornecimento e distribuição de moedas ou fichas

Investidores vigilantes fariam bem em validar essas informações por meio de comparações com discussões da comunidade sobre o projeto, analisando cuidadosamente possíveis sinais de alerta e avaliando o realismo dos objetivos.

A Equipe

Avaliar a capacidade da equipe, caso exista, por trás de uma rede de criptomoedas, envolve analisar seu tracpara verificar se possuem as habilidades necessárias para concretizar o projeto. 

Algumas perguntas a serem consideradas incluem: Os membros da equipe já lideraram iniciativas bem-sucedidas no setor? Eles possuem a experiência necessária para atingir os objetivos definidos? Já estiveram envolvidos em projetos duvidosos ou escândalos no passado?

Na ausência de uma equipe específica, investigar a comunidade de desenvolvedores torna-se fundamental. Verificar o GitHub público do projeto para avaliar o número de colaboradores e o nível de atividade pode ser esclarecedor. Uma criptomoeda com atividade de desenvolvimento consistente pode ser maistracdo que uma com um repositório estagnado.

Concorrentes

Um white paper eficaz também deve elucidar o caso de uso visado pelo ativo de criptomoeda, permitindo adentde projetos concorrentes, bem como das infraestruturas legadas que pretende substituir.

Idealmente, a análise fundamental dessas entidades concorrentes deveria ser igualmente rigorosa. Embora um ativo possa parecertracisoladamente, aplicar os mesmos critérios de avaliação a criptoativos análogos pode revelá-lo como menos robusto do que seus pares.

Explorando a Tokenomics e a Distribuição Inicial

Analisar a tokenomics e a estrutura de distribuição inicial de um projeto revela aspectos cruciais de sua viabilidade potencial e seus riscos. Às vezes, projetos podem gerar tokens que, apesar do potencial do projeto, podem não ter uma utilidade discernível dentro de seu contexto. Portanto, confirmar a utilidade genuína de um token torna-se vital. Consequentemente, avaliar se essa utilidade será reconhecida e valorizada pelo mercado em geral também é crucial.

Um aspecto crucial adicional a ser considerado é a metodologia de distribuição dos fundos iniciais. Foi orquestrada por meio de uma Oferta Inicial de Moedas (ICO) ou uma Oferta Inicial em Exchange (IEO), ou os usuários puderam minerá-la? Nos casos da primeira opção, o whitepaper deve detalhar a proporção reservada para os fundadores e a equipe, e a quantia disponibilizada aos investidores. Nos casos da segunda opção, uma avaliação pode considerar evidências de pré-mineração pelo criador do ativo (mineração na rede antes do anúncio público).

Analisar a distribuição é fundamental para perceber os riscos potenciais. Por exemplo, se a grande maioria da oferta estiver concentrada em um número limitado de entidades, pode-se inferir que isso representa um investimento arriscado, visto que essas entidades podem ter a capacidade de manipular o mercado no futuro. Essas percepções são essenciais para navegar no complexo cenário dos investimentos em criptomoedas, garantindo que as decisões sejam informadas e ponderadas.

Conclusão

No ecossistema de criptomoedas em rápida evolução, a análise meticulosa por meio de análises fundamentais e macroeconômicas tornou-se essencial para a tomada de decisões de investimento bem fundamentadas. Este artigo embarcou em uma jornada, desvendando as camadas de métricas on-chain e de projetos, e explorando as nuances sutis e os parâmetros vitais que têm o potencial de influenciar a rentabilidade e a sustentabilidade dos investimentos em criptomoedas. 

Navegar pelos territórios desconhecidos do investimento em criptomoedas com uma bússola informada, obtida a partir de uma compreensão detalhada das métricas subjacentes e dos fatores qualitativos, abre caminho não apenas para a proteção dos investimentos, mas também para a contribuição para a maturação do mercado de ativos digitais.