Акции Coinbase снова растут. После того, как Goldman Sachs повысил рейтинг акций до «покупать» и увеличил целевую цену на 12 месяцев с 294 до 303 долларов, акции подскочили на 7%. Это означает, что Goldman Sachs теперь ожидает роста на 28%. За последний год акции Coinbase упали на 13%, в то время как индекс S&P 500 вырос на 15%, что значительно отстает от рынка.
Повышение рейтинга от Goldman Sachs не произошло неожиданно. Аналитик Джеймс Яро заявил, что падение акций предоставило инвесторам дешевую точку входа. «Со временем следует ожидать повышения оценки, поскольку Coinbase переходит от циклического к структурному росту», — написал он.
Яро также отметил, что Coinbase по-прежнему привлекает больше денег, чем ее конкуренты, и наращивает свою долю рынка благодаря своим размерам и известности.
«Масштаб деятельности и узнаваемость бренда COIN продолжают обеспечивать темпы роста выручки выше среднего, увеличение доли рынка и лучшие в своем классе [стоимость привлечения клиентов]», — добавил он.
Goldman Sachs прогнозирует рост бизнеса Coinbase в сфере криптоинфраструктуры
Яро считает, что Coinbase — это уже не просто торговая платформа. Он указал на бизнес компании, связанный с подписками и услугами, который включает в себя хранение активов, стейблкоины, стейкинг и брокерские услуги.
В 2020 году на эти виды бизнеса приходилось менее 5% выручки, но сейчас они составляют около 40%. Он ожидает, что в период с 2025 по 2027 год этот показатель будет расти еще на 13% в год. Он отметил, что эти услуги не привязаны к объему торгов, что должно помочь снизить колебания прибыли.
Яро назвал новые продукты Coinbase более конкурентоспособными, особенно в областях долгосрочного роста. Он сказал, что новые предложения дополняют основные продукты Coinbase, которые, по его мнению, также будут продолжать расти.
«Мы позитивно оцениваем растущее присутствие COIN в сфере криптоинфраструктуры через ее подписные и сервисные предложения, что должно смягчить волатильность прибыли в долгосрочной перспективе», — написал он.
Послание Goldman Sachs было ясным: Coinbase строит более стабильный и масштабируемый бизнес, даже если рынок пока этого не видит.
Одновременно с ростом акций Coinbase начала сокращать поддержку в Аргентине. Компания разослала пользователям электронные письма, в которых сообщалось о прекращении поддержки USDC и аргентинских песо с 31 января.
После этой даты пользователи не смогут покупать или продавать USDC за песо или отправлять песо на банковские счета. Coinbase назвала это «преднамеренной паузой», а не полным выходом. Они заявили, что операции с криптовалютой по-прежнему будут работать, и планируют перезапустить сервис позже с улучшенным продуктом.
Компания Coinbase вышла на аргентинский рынок только в 2025 году, сразу после получения одобрения от Национальной комиссии по ценным бумагам страны (CNV).
В то время Coinbase заявляла, что в Аргентине ежедневно используют криптовалюту 5 миллионов человек. Благодаря высокой инфляции и строгим правилам регулирования капитала страна стала горячей зоной для криптовалют. Coinbase увидела в этом большую возможность. Но сейчас они сбавляют обороты.
Тем не менее, они не отказываются от региона. Издание Forbes Argentina сообщило, что Coinbase поддерживает связь с местными партнерами. Одним из них является Ripio, аргентинская биржа, которая в прошлом году запустила стейблкоин в песо (wARS). Coinbase также опирается на свою экосистему Base, чтобы сохранить присутствие в стране.
