Акции Coinbase выросли на 7% после того, как Goldman Sachs предсказал рост на 28%

Coinbase снова растет. Акции подскочили на 7% после того, как Goldman Sachs повысил рейтинг до «покупать» и повысил 12-месячную целевую цену с $294 до $303. Это означает, что Goldman теперь ожидает роста на 28% от текущих уровней. Coinbase упал на 13% за последний год, в то время как S&P 500 вырос на 15%, что поставило Coinbase далеко позади рынка.

Повышение рейтинга от Goldman не было неожиданным. Аналитик Джеймс Яро сказал, что спад акций дал инвесторам дешевую точку входа. «Более высокая оценка должна прийти со временем, по мере того как Coinbase переходит от цикличного к структурному росту», – написал он.

Яро также сказал, что Coinbase все еще зарабатывает больше денег, чем его конкуренты, и увеличивает свою долю рынка благодаря своему размеру и имени.

«Масштаб и узнаваемость бренда COIN продолжают обеспечивать рост выручки выше среднего, прирост доли рынка с лучшими в отрасли [затратами на привлечение клиентов]», – добавил он.

Goldman видит рост в бизнесе криптоинфраструктуры Coinbase

Яро считает, что Coinbase больше не просто торговая платформа. Он указал на бизнес подписок и услуг компании, который включает хранение, стейблкоины, стейкинг и прайм-брокеридж.

Эти бизнесы составляли менее 5% выручки в 2020 году, но теперь составляют около 40%. Он ожидает, что это вырастет еще на 13% в год в период с 2025 по 2027 год. Он сказал, что эти услуги не привязаны к объему торгов, что должно помочь снизить колебания прибыли.

Яро назвал недавние продукты Coinbase более конкурентоспособными, особенно в областях долгосрочного роста. Он сказал, что новые предложения дополняют основные продукты Coinbase, которые, как он ожидает, продолжат расти.

«Мы позитивно относимся к растущей экспозиции COIN к бизнесам криптоинфраструктуры через его предложения по подписке и услугам, что должно сгладить волатильность прибыли со временем», – написал он.

Посыл Goldman был ясен: Coinbase строит более стабильный и масштабируемый бизнес, даже если рынок еще не видит этого.

В то же время, когда акции выросли, Coinbase также начал отступать из Аргентины. Компания отправила пользователям электронные письма с сообщением о том, что прекратит поддержку USDC и аргентинских песо с 31 января.

После этой даты пользователи не смогут покупать или продавать USDC с использованием песо или отправлять песо на банковские счета. Coinbase назвал это «намеренной паузой», а не полным выходом. Они сказали, что крипто-к-крипто транзакции все еще будут работать, и они планируют перезапустить сервис позже с лучшим продуктом.

Coinbase вошел в Аргентину только в 2025 году, сразу после получения одобрения от Национальной комиссии по ценным бумагам страны (CNV).

В то время Coinbase сказал, что 5 миллионов человек в Аргентине ежедневно используют криптовалюту. Страна была горячей зоной для крипто благодаря высокой инфляции и строгим правилам капитала. Coinbase увидел в этом большую возможность. Но пока они сводят это на нет.

Тем не менее, они не отказываются от региона. Forbes Argentina сказал, что Coinbase остается на связи с местными партнерами. Один из них – Ripio, аргентинская биржа, которая в прошлом году запустила стейблкоин песо (wARS). Coinbase также опирается на свою экосистему Base, чтобы сохранить присутствие в стране.