Coinbase-Aktie steigt um 7 % nach Goldman-Sachs-Prognose von 28 % Aufwärtspotenzial

Coinbase klettert wieder. Die Aktie stieg um 7 %, nachdem Goldman Sachs sie auf „Kaufen“ hochgestuft und das 12-Monats-Ziel von 294 $ auf 303 $ angehoben hat. Das bedeutet, dass Goldman Sachs nun von hier aus einen Gewinn von 28 % erwartet. Coinbase war im vergangenen Jahr um 13 % gefallen, während der S&P 500 um 15 % stieg, was Coinbase weit hinter dem Markt zurückließ.

Die Aufwertung durch Goldman Sachs kam nicht aus heiterem Himmel. Analyst James Yaro sagte, der Kursverfall der Aktie habe Anlegern einen günstigen Einstiegspunkt geboten. „Die höhere Bewertung sollte im Laufe der Zeit erfolgen, da Coinbase vom zyklischen zum strukturellen Wachstum übergeht“, schrieb er.

Yaro sagte auch, Coinbase ziehe immer noch mehr Geld ein als seine Wettbewerber und gewinne Marktanteile, dank seiner Größe und seines Namens.

„Die Skalierung und Markenbekanntheit von COIN treiben weiterhin ein überdurchschnittliches Umsatzwachstum und Marktanteilsgewinne voran, bei gleichzeitig branchenführenden [Kundengewinnungskosten],“ fügte er hinzu.

Goldman Sachs sieht Wachstum im Krypto-Infrastrukturgeschäft von Coinbase

Yaro glaubt, dass Coinbase nicht nur noch eine Handelsplattform ist. Er wies auf das Abonnement- und Dienstleistungsgeschäft des Unternehmens hin, das Custody, Stablecoins, Staking und Prime Brokerage umfasst.

Diese Geschäfte machten 2020 weniger als 5 % des Umsatzes aus, machen jetzt aber etwa 40 % aus. Er erwartet, dass sie zwischen 2025 und 2027 um weitere 13 % pro Jahr wachsen. Er sagte, diese Dienstleistungen seien nicht vom Handelsvolumen abhängig, was helfen sollte, Gewinnspannenschwankungen zu verringern.

Yaro nannte die jüngsten Coinbase-Produkte wettbewerbsfähiger, insbesondere in Bereichen des langfristigen Wachstums. Er sagte, die neuen Angebote ergänzen die Kernprodukte von Coinbase, die seiner Erwartung nach weiterhin wachsen werden.

„Wir sind konstruktiv bezüglich der wachsenden Exposition von COIN gegenüber Krypto-Infrastrukturgeschäften durch seine Abonnement- und Dienstleistungsangebote, was die Gewinnvolatilität im Laufe der Zeit dämpfen sollte“, schrieb er.

Die Botschaft von Goldman Sachs war klar: Coinbase baut ein stabileres und skalierbareres Geschäft auf, auch wenn der Markt das noch nicht sieht.

Gleichzeitig mit dem Aktienanstieg zog sich Coinbase auch aus Argentinien zurück. Das Unternehmen sandte E-Mails an Nutzer, in denen es hieß, dass der Support für USDC und argentinische Pesos ab dem 31. Januar eingestellt wird.

Nach diesem Datum können Nutzer keine USDC mehr mit Pesos kaufen oder verkaufen und keine Pesos mehr auf Bankkonten überweisen. Coinbase nannte dies eine „bewusste Pause“, keinen vollständigen Rückzug. Sie sagten, dass Krypto-zu-Krypto-Handel weiterhin funktionieren wird und sie planen, später mit einem besseren Produkt wieder einzusteigen.

Coinbase war erst 2025 in Argentinien eingestiegen, kurz nachdem es die Genehmigung der nationalen Wertpapieraufsichtsbehörde des Landes (CNV) erhalten hatte.

Damals sagte Coinbase, 5 Millionen Menschen in Argentinien nutzten täglich Krypto. Das Land war dank hoher Inflation und strenger Kapitalvorschriften eine heiße Krypto-Zone. Coinbase sah darin eine große Chance. Aber vorerst drosseln sie das Tempo.

Dennoch geben sie die Region nicht auf. Forbes Argentina berichtete, Coinbase stehe weiterhin im Kontakt mit lokalen Partnern. Einer davon ist Ripio, eine argentinische Börse, die im vergangenen Jahr einen Pes-Stablecoin (wARS) eingeführt hat. Coinbase stützt sich auch auf sein Base-Ökosystem, um eine gewisse Präsenz im Land zu halten.