Coinbaseは再び上昇している。ゴールドマン・サックスが投資判断を「買い」に引き上げ、12ヶ月目標株価を294ドルから303ドルに引き上げたことを受け、株価は7%上昇した。つまり、ゴールドマンはここから28%の上昇を見込んでいることになる。過去1年間でCoinbaseは13%下落した一方、S&P 500は15%上昇しており、Coinbaseは市場を大きく下回っている。.
ゴールドマンの格上げは突如として現れたわけではない。アナリストのジェームズ・ヤロ氏は、コインベース株の下落は投資家にとって割安な参入機会となったと指摘した。「コインベースが循環的成長から構造的成長へと移行するにつれ、バリュエーションは時間とともに上昇するはずだ」とヤロ氏は記した。.
ヤロ氏はまた、コインベースは規模と知名度のおかげで、依然として同業他社よりも多くの資金を集め、市場シェアを拡大していると述べた。.
「COINの規模とブランド認知度は、クラス最高の顧客獲得コストで、引き続き平均以上の収益成長と市場シェアの拡大を推進しています」と同氏は付け加えた。.
ゴールドマンはコインベースの暗号インフラ事業の成長を予測
ヤロ氏と考えている。同氏は、カストディ、ステーブルコイン、ステーキング、プライムブローカー業務を含む同社のサブスクリプションおよびサービス事業を指摘した。
これらの事業は2020年の売上高の5%未満を占めていましたが、現在では約40%を占めています。彼は、2025年から2027年にかけて、さらに年間13%の成長が見込まれると予想しています。これらのサービスは取引量に左右されないため、利益の変動幅は小さくなるはずだと彼は述べています。.
ヤロ氏は、Coinbaseの最近の製品は、特に長期的な成長分野において、より競争力が高まっていると述べた。また、新製品はCoinbaseの主力製品に付加価値をもたらし、今後も成長が続くと期待していると述べた。.
「我々は、COINがサブスクリプションとサービス提供を通じて暗号インフラ事業へのエクスポージャーを拡大していることを前向きに捉えており、これは時間の経過とともに収益の変動性を抑えるはずだ」と彼は書いている。.
ゴールドマンのメッセージは明確だった。たとえ市場がまだそれに気づいていなくても、コインベースはより安定した拡張性の高いビジネスを構築しているのだ。.
株価が上昇すると同時に、Coinbaseもアルゼンチンからの撤退を開始しました。同社はユーザーにメールで、1月31日からUSDCとアルゼンチン・ペソのサポートを停止すると通知しました。.
それ以降、ユーザーはペソを使ってUSDCを売買したり、銀行口座にペソを送金したりできなくなります。Coinbaseはこれを「意図的な一時停止」であり、完全な終了ではないと述べています。仮想通貨間の取引は引き続き機能し、後日、より優れた製品で再開する予定だと述べています。.
コインベースは、同国の国家証券委員会（CNV）の承認を得た直後の2025年にアルゼンチンに進出したばかりだった。.
当時、Coinbaseはアルゼンチンで500万人が毎日仮想通貨を利用していると述べました。アルゼンチンは高インフレと厳格な資本規制により、仮想通貨の人気が高まっており、Coinbaseはこれを大きなチャンスと捉えていました。しかし、今のところは、その動きを控えています。.
それでも、彼らはこの地域を諦めたわけではない。Forbes Argentinaによると、Coinbaseは現地のパートナーと連絡を取り合っているという。その一つがアルゼンチンの取引所Ripioで、昨年ペソ建てステーブルコイン（wARS）を導入した。Coinbaseはまた、アルゼンチンでのプレゼンスを維持するために、Baseエコシステムにも力を入れている。.
